Medtronic podnosi prognozy na FY27 po mocnym wzroście w I kwartale

Medtronic odnotował w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 (FY27) przychody na poziomie około 9,8 mld USD. Wynik był napędzany dwucyfrowym wzrostem we wszystkich najważniejszych segmentach działalności, dlatego spółka podniosła prognozy na cały FY27.

Przychody wzrosły rok do roku o 13,7%. Medtronic oczekuje obecnie, że organiczny wzrost przychodów w FY27 wyniesie od 7,25% do 7,75%. Wcześniejsza prognoza zakładała wzrost w przedziale od 6,75% do 7,25%. Prognozowany zysk na akcję podniesiono natomiast do 5,94–6,00 USD z wcześniejszych 5,90–6,00 USD.

Najlepsze wyniki w pierwszym kwartale przyniósł segment urządzeń sercowo-naczyniowych. Jego globalne przychody wyniosły około 3,9 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 19,5%.

Największą część przychodów tego segmentu wygenerował podsegment terapii elektrofizjologicznych (EPT). Obejmuje on między innymi rozwiązania Medtronic do ablacji serca (CAS), takie jak system PulseSelect wykorzystujący ablację polem pulsacyjnym (PFA) oraz system mapowania Affera. Przychody EPT wyniosły około 2,2 mld USD, czyli o 29,5% więcej niż rok wcześniej.

W Stanach Zjednoczonych przychody EPT wzrosły rok do roku o 41,2% i sięgnęły około 1,2 mld USD. Dyrektor finansowy Medtronic, Thierry Pieton, poinformował, że w pierwszym kwartale działalność CAS odnotowała globalnie „88% wzrostu”, a w USA wzrosła o 139%.

Podczas rozmowy z inwestorami Pieton powiedział: „Choć szybko zwiększamy udział w rynku CAS, działalność ta nadal znajduje się na wczesnym etapie rozwoju. W drugim kwartale oczekujemy wzrostu ponad trzykrotnie szybszego niż wzrost całego rynku. W dalszej części roku fiskalnego tempo wzrostu będzie się obniżać, ponieważ będziemy mierzyć się z coraz wyższą bazą porównawczą”.

PulseSelect firmy Medtronic był pierwszym systemem PFA zatwierdzonym przez amerykańską Agencję Żywności i Leków (FDA) w grudniu 2023 roku. PFA to technologia stosowana w leczeniu migotania przedsionków (AFib), czyli częstego zaburzenia powodującego nieregularny rytm serca, które może prowadzić do udaru i niewydolności serca.

Rynek PFA wciąż jest daleki od nasycenia. Poza Medtronicem jedynymi dużymi producentami technologii medycznych z systemami zatwierdzonymi przez FDA są obecnie Boston Scientific, Johnson & Johnson (J&J) i Abbott. Konkurencja jest jednak silna ze względu na dużą liczbę potencjalnych pacjentów. Z badań wynika, że na całym świecie z migotaniem przedsionków żyje ponad 37 mln osób, a do 2050 roku liczba ta ma się zwiększyć ponad dwukrotnie.

Zgodnie z modelem rynku GlobalData największy udział w amerykańskim rynku w 2025 roku miał system PFA Varipulse firmy J&J, który odpowiadał za 47% rynku. Drugie miejsce zajmował system Farapulse firmy Boston Scientific z udziałem na poziomie 31,6%, a Medtronic był trzeci z udziałem wynoszącym 13%.

Drugim i trzecim najlepiej radzącym sobie obszarem działalności Medtronicu były odpowiednio segment neuronauki oraz segment wyrobów medycznych i chirurgicznych (MedSurg). Przychody segmentu neuronauki wyniosły około 2,7 mld USD, a MedSurg około 2,3 mld USD. Oznacza to wzrost rok do roku odpowiednio o 10,3% i 10%.

Analitycy William Blair ocenili, że wyniki za kwartał potwierdzają poprawę profilu wzrostu Medtronicu. Ich zdaniem spółka nadal znajduje się na wczesnym lub średnim etapie wykorzystywania kilku dużych możliwości zwiększania przychodów.

Dobre wyniki Medtronicu za pierwszy kwartał FY27 są kolejnym wydarzeniem po publikacji rezultatów za FY26 w czerwcu. Przychody za cały FY26 wyniosły 36,4 mld USD. Spółka poinformowała wówczas, że był to jej najwyższy roczny wzrost od 10 lat.

Po opublikowaniu wyników za pierwszy kwartał przed otwarciem rynku 1 września akcje Medtronicu na giełdzie New York Stock Exchange (NYSE) wzrosły na otwarciu o około 4%. Następnie kurs spadł, a sesja zakończyła się na poziomie 92,04 USD, co oznaczało wzrost o około 1,5% względem poprzedniego dnia. Kapitalizacja rynkowa Medtronicu wynosiła 117,81 mld USD.

Dyrektor generalny Medtronicu, Geoff Martha, powiedział: „Mocno rozpoczęliśmy rok fiskalny 2027. Naszą pewność daje nie tylko siła wyników za kwartał, lecz przede wszystkim szeroki zakres poprawy we wszystkich obszarach działalności oraz rosnący udział nowszych platform wzrostu” .