Medtronic: zysk i przychody powyżej prognoz, akcje rosną przed sesją

Medtronic plc (MDT) wypracował w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,45 USD. Wynik był o 15,1% wyższy niż rok wcześniej i przewyższył konsensus Zacks o 4,32%.

Skorygowany wynik nie obejmuje wybranych jednorazowych korekt, między innymi amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych, kosztów restrukturyzacji i powiązanych z nimi wydatków, a także pozycji związanych z przejęciami i sprzedażą aktywów. Według zasad GAAP, czyli amerykańskich standardów rachunkowości, zysk na akcję wyniósł 1,14 USD wobec 0,81 USD rok wcześniej.

Przychody Medtronic w pierwszym kwartale

Przychody wzrosły o 13,7% rok do roku, do 9,76 mld USD, i były o 3,02% wyższe od konsensusu. Kwartał obejmował dodatkowy tydzień fiskalny, który przełożył się na około 570 mln USD wzrostu organicznego, czyli wzrostu wynikającego z działalności istniejących operacji, bez wpływu przejęć i zmian kursów walut.

Po ogłoszeniu wyników akcje MDT rosły o prawie 5% w handlu przed otwarciem sesji.

Szeroki wzrost w segmentach Medtronic

Przychody segmentu Cardiovascular wyniosły w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 3,93 mld USD. Wzrosły o 19,5% rok do roku w ujęciu raportowanym i o 18,9% organicznie. Przychody Electrophysiology Therapies zwiększyły się o 29,1%, a przychody Interventional Cardiology Therapies wzrosły organicznie o 6,5%. Przychody CardioVascular Surgery i Peripheral Vascular Health zwiększyły się odpowiednio o 8,1% i 11% w ujęciu organicznym.

Przychody segmentu Neuroscience wyniosły 2,68 mld USD, co oznacza wzrost o 10,3% w ujęciu raportowanym i o 9,3% organicznie. Najlepszy wynik w tym segmencie osiągnął Cranial & Spinal Technologies, którego przychody wzrosły organicznie o 12,9%. Przychody Specialty Therapies zwiększyły się organicznie o 7,4%, a Neuromodulation odnotował organiczny wzrost o 3,3%.

Przychody segmentu Medical Surgical wyniosły 2,28 mld USD, czyli o 10% więcej niż rok wcześniej. W ujęciu organicznym wzrosły o 10,2%. Przychody Surgical & Endoscopy zwiększyły się organicznie o 9%, a Acute Care & Monitoring o 14,2%.

Przychody segmentu Diabetes wzrosły o 16,9%, do 843 mln USD. Wzrost organiczny wyniósł 14,9%.

Silny wzrost w USA i na rynkach zagranicznych

Przychody w USA wzrosły o 16,1%, do 4,91 mld USD, a organicznie zwiększyły się o 15,8%. Szczególnie dobrze wypadł segment Cardiovascular w Stanach Zjednoczonych, który urósł o 25,3%, a przychody Electrophysiology Therapies wzrosły o 41,2%.

Przychody zagraniczne zwiększyły się o 11,4%, do 4,85 mld USD, a organicznie wzrosły o 11,6%. Zagraniczny segment Diabetes odnotował organiczny wzrost o 16,8%, natomiast Cardiovascular zwiększył się o 13,7%, co wskazuje na dobrą kondycję głównych działalności spółki poza USA.

Marże Medtronic w pierwszym kwartale

Marża brutto pozostała na poziomie 65%, bez zmiany rok do roku, mimo wzrostu kosztu sprzedanych produktów — z wyłączeniem amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych — o 13,8%, do 3,42 mld USD.

Wydatki na badania i rozwój zwiększyły się o 6,2% rok do roku, do 771 mln USD. Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji wzrosły o 14%, do 3,20 mld USD.

Skorygowana marża operacyjna zwiększyła się o 10 punktów bazowych, czyli 0,10 punktu procentowego, do 23,7%.

Medtronic podnosi prognozy na rok fiskalny 2027

Medtronic podwyższył prognozę organicznego wzrostu przychodów w roku fiskalnym 2027 do przedziału 7,25–7,75% z wcześniejszych 6,75–7,25%.

Spółka podniosła także prognozę skorygowanego zysku na akcję do 5,94–6,00 USD z wcześniejszego przedziału 5,90–6,00 USD. Prognoza uwzględnia wpływ zmian kursów walut od neutralnego do zwiększającego wynik o 1%, obliczony na podstawie najnowszych kursów wymiany. Medtronic wskazał również na niedawne przejęcia Scientia Vascular i SPR Therapeutics oraz dalsze inwestycje w platformy wzrostu.

Konsensus Zacks zakłada, że przychody Medtronic w roku fiskalnym 2027 wyniosą 38,64 mld USD, czyli o 6,3% więcej niż w roku fiskalnym 2026. Zysk na akcję ma wzrosnąć o 7,4%, do 5,94 USD.

Przejęcia i rozwój produktów

Medtronic wypracował w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027 wyniki wyższe od oczekiwań zarówno pod względem zysku, jak i przychodów. Głównym źródłem wzrostu pozostał segment Cardiovascular, który odnotował dobre wyniki w obszarach Cardiac Rhythm Management i Cardiac Ablation Solutions. Zdrowy wzrost organiczny odnotowały również segmenty Neuroscience, Medical Surgical i Diabetes. Zarząd wskazał na dobrą działalność operacyjną, dalsze inwestycje w innowacje, rozwój portfela produktów oraz realizację działań sprzedażowych jako czynniki wspierające poprawę perspektyw na 2026 rok.

W trakcie kwartału Medtronic sfinalizował przejęcia Scientia Vascular i SPR Therapeutics. Spółka ogłosiła rozszerzenie wskazania z oznaczeniem CE dla systemu Affera Mapping and Ablation System oraz cewnika Sphere-9, stosowanych w leczeniu arytmii komorowych. Medtronic otrzymał także zgodę FDA na platformę obliczeniową Touch Surgery Aide nowej generacji.

Medtronic poinformował o nawiązaniu strategicznego partnerstwa z Cornerstone Robotics w celu zwiększenia dostępu do operacji wspomaganych robotycznie. Spółka ogłosiła również strategiczną inwestycję w Pi-Cardia, wzmacniając działania związane z rozwojem portfela produktów.

Ocena Zacks i inne spółki medyczne

Medtronic ma obecnie ocenę Zacks Rank #3 („trzymaj”).

Wśród wyżej ocenianych spółek z szerokiego sektora medycznego znajdują się Globus Medical (GMED), Envista (NVST) i Teleflex (TFX).

Globus Medical, z oceną Zacks Rank #1 („mocne kupuj”), odnotował w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,34 USD. Wynik przewyższył konsensus Zacks o 19,6%. Przychody wyniosły 789,6 mln USD i były o 0,4% wyższe od konsensusu.

Rentowność zysku Globus Medical, czyli relacja zysku do ceny akcji, wynosi 6% wobec ujemnego poziomu 1,3% dla całej branży. Spółka przekroczyła prognozy zysku w każdym z ostatnich czterech kwartałów, a średnia różnica względem prognoz wyniosła 27,9%.

Envista, z oceną Zacks Rank #2 („kupuj”), wypracowała w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk w wysokości 0,41 USD na akcję. Wynik był o 24,2% wyższy od konsensusu Zacks. Przychody wyniosły 730,5 mln USD i przewyższyły konsensus o 2,2%.

Szacowane długoterminowe tempo wzrostu zysku Envista wynosi 13,8%, wobec 10,8% dla całej branży. Spółka przekroczyła prognozy zysku w każdym z ostatnich czterech kwartałów, a średnia różnica względem prognoz wyniosła 19,4%.

Teleflex, również z oceną Zacks Rank #2, odnotował w drugim kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,76 USD. Wynik przewyższył konsensus Zacks o 37,5%. Przychody wyniosły 570,3 mln USD i były o 1,9% wyższe od konsensusu.

Szacowane długoterminowe tempo wzrostu zysku Teleflex wynosi 20,7%, wobec 12,9% dla całej branży. Spółka przekroczyła prognozy zysku w trzech z ostatnich czterech kwartałów, a w jednym przypadku ich nie osiągnęła. Średnia różnica względem prognoz wyniosła 3,2%.