Medtronic ponownie podnosi prognozy dzięki rosnącemu popytowi na urządzenia kardiologiczne

Medtronic plc (NYSE: MDT) 1 września podniosła dolną granicę prognozy skorygowanego zysku na akcję w roku obrotowym 2027. Nowy przedział wynosi 5,94–6,00 USD, wobec wcześniejszych 5,90–6,00 USD. Średnia prognoz analityków wynosiła 5,95 USD.

Spółka podwyższyła również prognozę rocznego wzrostu przychodów organicznych. Medtronic oczekuje obecnie wzrostu o 7,25–7,75%, wobec wcześniejszych 6,75–7,25%.

Przychody w pierwszym kwartale roku obrotowego 2027 wyniosły 9,756 mld USD. Były o 13,7% wyższe zarówno w ujęciu raportowanym, jak i organicznym, oraz przewyższyły średnią prognoz analityków na poziomie 9,55 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,45 USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 1,39 USD.

Wzrost objął wszystkie główne segmenty działalności:

• przychody segmentu Cardiovascular zwiększyły się o 19,5%,
• przychody segmentu Diabetes wzrosły o 16,9%,
• przychody segmentu Neuroscience zwiększyły się o 10,3%,
• przychody segmentu Medical Surgical wzrosły o 10,0%.

Medtronic poinformowała, że około 570 mln USD wzrostu przychodów w kwartale wynikało z dodatkowego tygodnia uwzględnionego w okresie sprawozdawczym.

Obecna prognoza nadal obejmuje działalność diabetologiczną. Medtronic zapowiadała, że może całkowicie wydzielić ten segment przed końcem roku obrotowego. Dyrektor finansowy Thierry Pieton powiedział jednak, że spółka „nie jest pod presją”, aby przyspieszać ten proces.

Wyniki nie były efektem wyłącznie dobrej sprzedaży w jednym segmencie. Przychody przewyższyły konsensus analityków o około 200 mln USD, a zysk na akcję był wyższy od oczekiwań o 0,06 USD. Wszystkie główne części działalności odnotowały dwucyfrowy wzrost, co ogranicza zależność Medtronic od pojedynczej linii produktów.

Spółka rozwija także nowe źródła wzrostu. Partnerstwo z Cornerstone Robotics, którego wartość wynosi około 700 mln USD, daje Medtronic prawa do dystrybucji robota chirurgicznego Sentire. Coraz większe zainteresowanie lekarzy budzą również technologie ablacji z wykorzystaniem pola elektrycznego oraz przezcewnikowych zastawek aortalnych. Rozwiązania te mogą zwiększyć możliwości wzrostu spółki poza jej dotychczasową ofertą.

Zarząd Medtronic podniósł prognozy już po raz drugi w ostatnich kwartałach. Dyrektor generalny Geoff Martha powiedział także, że zawarte niedawno transakcje powinny przynieść dodatkowe przychody po roku obrotowym 2027.

Mimo podwyższenia prognoz Medtronic nadal pozostaje poniżej części wcześniejszych oczekiwań analityków. Nowy przedział zysku na akcję od 5,94 do 6,00 USD jest niższy od poziomu 6,06 USD, który niektórzy analitycy prognozowali wcześniej w tym roku. Dodatkowym obciążeniem mają być cła. Spółka szacuje, że w roku obrotowym 2027 ich wpływ na wyniki wyniesie 250 mln USD.

Niepewność wiąże się również z przyszłością działalności diabetologicznej. Ewentualne wydzielenie tego segmentu przed końcem roku obrotowego może zmusić Medtronic do zmiany prognoz. Proces ten może także odciągnąć uwagę zarządu i skomplikować strategię rozwoju pozostałych obszarów działalności.

Medtronic konkuruje z dobrze finansowanymi rywalami na wszystkich głównych rynkach, na których chce rosnąć. Abbott i Dexcom agresywnie rozwijają działalność w obszarze monitorowania poziomu glukozy. Johnson & Johnson jest silnym konkurentem w elektrofizjologii, czyli dziedzinie zajmującej się zaburzeniami rytmu serca, oraz na rynku urządzeń kardiologicznych. Aby utrzymać dotychczasowe tempo wzrostu i nadal przekraczać oczekiwania, Medtronic musi zwiększać udział w rynku.

W drugim kwartale 2026 roku Medtronic była w portfelach 67 funduszy hedgingowych, wobec 60 funduszy kwartał wcześniej. Łączna wartość tych pozycji wzrosła ponad dwukrotnie — z 1,72 mld USD do 3,77 mld USD.

Johnson & Johnson, większy rywal Medtronic w obszarze urządzeń kardiologicznych i elektrofizjologii, była obecna w portfelach większej liczby funduszy. W drugim kwartale 2026 roku spółkę posiadało 117 funduszy, wobec 113 w pierwszym kwartale. Wartość tych pozycji nieznacznie spadła — z 10,34 mld USD do 10,16 mld USD.