McDonald’s przesuwa cel 50 tys. restauracji na 2028 r. Czy wzrost zwalnia?

McDonald’s Corporation (MCD) przyjmuje ostrożniejsze podejście do rozwoju sieci restauracji. Spółka przesunęła cel osiągnięcia 50 000 lokali na całym świecie z końca 2027 r. na 2028 r. Zarząd określił tę decyzję jako zdyscyplinowaną korektę, a nie zmianę długoterminowej strategii ekspansji.

Powodem przeglądu planów rozwoju były skumulowana inflacja podnosząca koszty rozbudowy sieci oraz trudniejsza sytuacja konsumentów. McDonald’s chce w większym stopniu koncentrować się na atrakcyjnych stopach zwrotu i jakości nowych lokalizacji, zamiast po prostu zwiększać liczbę placówek.

Spółka nadal oczekuje otwarcia około 2 600 restauracji brutto w 2026 r. Zarząd określił ten okres jako najszybszy etap rozwoju sieci w historii McDonald’s.

Wyraźniejsze sygnały spowolnienia są obecnie widoczne w działalności w Stanach Zjednoczonych. W drugim kwartale sprzedaż porównywalna, czyli sprzedaż lokali działających co najmniej rok, wzrosła w USA zaledwie o 0,8%. Na liczbę odwiedzających klientów wpływały niespójna realizacja ofert cenowych, ograniczenie promocji cyfrowych oraz zbyt zatłoczony kalendarz marketingowy.

Sprzedaż porównywalna w USA była również nieznacznie ujemna w lipcu. Sugeruje to, że odbudowa wyników może potrwać.

Zarząd nadal dostrzega jednak duże możliwości rozwoju. Nowe napoje zwiększają ruch klientów i wartość rachunków. Planowana strategia McDonald’s > NEXT ma poprawić jakość jedzenia, obsługę gości oraz produktywność restauracji.

Restaurant Brands International i Yum! Brands nadal szybko się rozwijają

McDonald’s spowalnia tempo ekspansji, ale konkurenci nadal planują znaczący wzrost liczby lokali. Restaurant Brands International (QSR), właściciel marek Burger King, Tim Hortons, Popeyes i Firehouse Subs, zakłada do 2028 r. co najmniej 5% wzrostu liczby restauracji netto.

Strategia Restaurant Brands International łączy budowę nowych lokali z inwestycjami w istniejące restauracje. Szczególne znaczenie ma program poprawy wyników Burger Kinga w USA.

Yum! Brands (YUM), właściciel marek KFC, Taco Bell, Pizza Hut oraz Habit Burger & Grill, ma jeszcze większą globalną sieć. Spółka prowadzi ponad 63 000 restauracji w 155 krajach i terytoriach.

Model Yum! Brands oparty w dużej mierze na franczyzie nadal wspiera rozwój międzynarodowy i daje spółce duże możliwości otwierania kolejnych lokali.

Na tym tle przesunięcie przez McDonald’s celu 50 000 restauracji na 2028 r. oznacza bardziej selektywne podejście do rozwoju, a nie rezygnację ze wzrostu. Zarząd podkreśla, że wyższe koszty rozbudowy sieci wynikające z inflacji oraz słabsza kondycja konsumentów wymagają większego skupienia na stopach zwrotu. Przy planowanych około 2 600 otwarciach brutto w 2026 r. ekspansja MCD nadal pozostaje aktywna.

Notowania, wycena i prognozy dla MCD

Akcje McDonald’s straciły 17,6% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Spółka wypadła słabiej niż branża Zacks Retail - Restaurants, szerszy sektor Retail and Wholesale oraz indeks S&P 500.

Wskaźnik ceny do prognozowanych zysków na akcję (forward P/E) dla kolejnych 12 miesięcy wynosi w przypadku MCD 20,23. Dla całej branży wskaźnik ten wynosi 21,65.

Prognozy zysków McDonald’s na 2026 i 2027 r. obniżyły się w ciągu ostatnich 30 dni. Zaktualizowane szacunki zakładają wzrost rok do roku odpowiednio o 5,6% i 8,1%.

McDonald’s ma obecnie ocenę Zacks Rank nr 4, czyli „sprzedawaj”.