Czy 9-proc. wzrost sprzedaży CAVA utrzyma się mimo obaw o bezpieczeństwo żywności?

CAVA Group, Inc. (CAVA) odnotowała w drugim kwartale 2026 roku 9-proc. wzrost sprzedaży porównywalnej, czyli sprzedaży w lokalach działających co najmniej rok. Wynik był napędzany przez 5,3-proc. wzrost liczby wizyt klientów. Wskazuje to na solidny popyt, choć szersze obawy dotyczące bezpieczeństwa żywności osłabiły sprzedaż pod koniec kwartału oraz na początku trzeciego kwartału.

Obawy związane z ogniskiem cyklosporiozy wpłynęły na popyt konsumentów na sałatę i świeże produkty, mimo że CAVA nie kupuje warzyw liściastych z Meksyku ani nie serwuje sałaty lodowej.

Najnowsze trendy sprzedażowe pokazują, że presja osłabła. Początkowo sprzedaż porównywalna wyhamowała do poziomu od zerowego do niewielkiego wzrostu, gdy nasilały się obawy związane z cyklosporiozą. W kolejnych tygodniach poprawiała się jednak stopniowo i ostatnio wróciła do średniego jednocyfrowego wzrostu.

CAVA poinformowała również, że niedawne ognisko salmonelli nie miało natychmiastowego wpływu na jej działalność. Spółka nie kupuje produktów z gospodarstw powiązanych z tym ogniskiem. Firma nadal monitoruje sytuację dotyczącą bezpieczeństwa żywności za pośrednictwem zewnętrznej Rady Doradczej ds. Bezpieczeństwa Żywności oraz istniejących systemów śledzenia pochodzenia produktów w łańcuchu dostaw.

Prognozy na cały 2026 rok zakładają dalszy wzrost sprzedaży porównywalnej, ale w wolniejszym tempie niż w drugim kwartale. CAVA utrzymała prognozę wzrostu sprzedaży porównywalnej na poziomie 4,5–6,5%. Uwzględnia ona wpływ odnotowany do tej pory oraz ostrożne założenie dotyczące czasu utrzymywania się pozostałej presji związanej z cyklosporiozą.

Dolna granica prognozy oznaczałaby nieznaczny spadek sprzedaży porównywalnej w drugim półroczu, a górna — wzrost w średnim jednocyfrowym przedziale. Spółka poinformowała, że obecne trendy nie wskazują na realizację wyniku przy dolnej granicy prognozy.

Dodatkowego wsparcia dla popytu dostarczają inne wskaźniki. Restauracje działające na rynkach o niższych dochodach osiągają najlepsze wyniki pod względem sprzedaży porównywalnej, a ograniczone podwyżki cen w menu sprzyjają dostępności oferty. Liczba członków programu lojalnościowego CAVA rośnie szybciej niż baza restauracji spółki. Pozycja Pomegranate Glazed Salmon zwiększyła tempo pozyskiwania nowych klientów, a jednocześnie skłoniła członków programu lojalnościowego, którzy ją kupili, do częstszych wizyt. Wskazuje to na utrzymującą się dobrą kondycję sprzedaży dzięki atrakcyjności cenowej, zaangażowaniu klientów i innowacjom w menu.

Sytuacja w całej branży restauracyjnej również pozostaje korzystna. Produktywność nowych restauracji utrzymała się powyżej 100%, a dobre wyniki odnotowano we wszystkich regionach i formatach lokali. Restauracje otwarte w 2024 roku osiągają dwucyfrowy wzrost sprzedaży porównywalnej. Te podstawowe wyniki operacyjne wspierają trwałość wzrostu sprzedaży porównywalnej mimo krótkoterminowych obaw dotyczących bezpieczeństwa żywności.

Notowania, wycena i prognozy dla CAVA

W ciągu ostatniego roku akcje CAVA zyskały 6,9%, podczas gdy cała branża straciła 6,9%. W tym samym czasie akcje innych spółek z branży, takich jak Dutch Bros Inc. (BROS) i McDonald's Corporation (MCD), spadły odpowiednio o 21,8% i 14,1%.

Pod względem wyceny CAVA jest notowana przy prognozowanym wskaźniku ceny do sprzedaży (P/S) na poziomie 5, powyżej średniej dla branży wynoszącej 3,12. Dla porównania wskaźnik P/S dla Dutch Bros wynosi 3,49, a dla McDonald's — 6,55.

Konsensus prognoz dotyczących zysku na akcję CAVA w 2026 roku obniżył się w ciągu ostatnich 60 dni.

Oczekuje się, że zysk CAVA w 2026 roku pozostanie na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. Dla porównania prognozowany zysk McDonald's ma wzrosnąć w ujęciu rocznym o 5,6%, a Dutch Bros — o 27,6%.

Akcje CAVA mają obecnie ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”.