Mastercard wskazuje nową szansę: płatności między maszynami

Mastercard chce wyjść poza tradycyjny biznes kart kredytowych. Dyrektor generalny spółki Michael Miebach wskazał, że agenci AI mogą w przyszłości samodzielnie dokonywać zakupów, a jeszcze większą szansą będą płatności między maszynami. Firmy będą mogły rozliczać się w czasie rzeczywistym za cyfrowe towary, takie jak moc obliczeniowa, interfejsy API i dane. Pojedyncze transakcje mogą mieć wartość ułamków dolara i odbywać się bez wystawiania faktur. Dla Mastercard (NYSE: MA), którego sieć opiera się na infrastrukturze kartowej, oznaczałoby to zarówno szansę, jak i istotną zmianę modelu biznesowego.

Miebach ostrożnie ocenia wpływ agentów AI na wydatki konsumentów. Jego zdaniem potrzeby konsumentów prawdopodobnie pozostaną w pewnym stopniu stałe, co ograniczy wpływ sztucznej inteligencji na produkt krajowy brutto. Płatności między maszynami w relacjach B2B mogą natomiast stworzyć całkowicie nową kategorię obrotu płatniczego, która dziś nie występuje w żadnej sieci.

To ważne rozróżnienie, ponieważ optymistyczna teza dotycząca handlu z udziałem agentów AI często jest przedstawiana w uproszczony sposób: skoro agenci AI będą robić więcej, wzrosną także wydatki. Możliwość zwiększenia wydatków w gospodarce jest jednak prawdopodobnie ograniczona. Mocniejsza teza zakłada, że transakcje między maszynami stworzą strumień płatności, który wcześniej nie istniał w żadnej sieci.

Mastercard rozwija w tym celu protokół AgentPay for Machines, oznaczany skrótem AP4M. Ma on obsługiwać płatności realizowane bez przerwy, z dużą częstotliwością i o wartości ułamków dolara. Podczas telekonferencji poświęconej wynikom za II kwartał 2026 r. Michael Miebach powiedział: „Mastercard jest jedyną siecią umożliwiającą płatności między maszynami”. Wśród partnerów projektu wymienił Ant International, BVNK, Checkout.com, Cloudflare, Coinbase i OKEx.

Przejęcie BVNK wykracza poza tradycyjną infrastrukturę kartową

Najbardziej znaczące jest to, jak otwarcie Mastercard korzysta z alternatywnych systemów płatniczych, niezwiązanych z kartami. Miebach określił BVNK jako „największą platformę stablecoinów” i powiedział, że przejęcie zostanie sfinalizowane w bieżącym kwartale. Wcześniej wskazywał, że oczekuje zamknięcia transakcji w III kwartale 2026 r. Przyznał, że podstawą tej infrastruktury „może być stablecoin”, a Mastercard „pozostaje w tej kwestii dość neutralny”.

Miebach rozwinął tę wizję podczas telekonferencji wynikowej. Powiedział, że Mastercard oczekuje „świata wielości: wielu monet, wielu łańcuchów, a wszystko to potrzebuje zaufanej, interoperacyjnej warstwy... I właśnie to zapewni nam BVNK”. Przyznał również, że „stablecoin nie jest odpowiedzią na wszystko, ponieważ nadal potrzebne są zabezpieczenia, akceptacja płatności oraz sposób przejścia na waluty fiducjarne”. Mastercard chce być warstwą zapewniającą zaufanie i interoperacyjność oraz umożliwiającą wymianę walut cyfrowych na waluty fiducjarne, niezależnie od tego, które systemy płatnicze ostatecznie zwyciężą.

Mastercard ma kapitał, by sfinansować zmianę

Spółka ma wystarczające zyski, aby sfinansować rozwój tego rozwiązania. W II kwartale 2026 r. Mastercard odnotował 9,28 mld USD przychodów, o 14,07% więcej niż rok wcześniej. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 5,04 USD wobec konsensusu prognoz na poziomie 4,77 USD. Wolumen płatności transgranicznych wzrósł o 12%, a przychody netto z usług dodatkowych zwiększyły się o 18%.

Akcje Mastercard kosztowały 569,29 USD. Od początku roku wzrosły o 0,21%, a w ciągu 12 miesięcy spadły o 1,87%. W perspektywie 10 lat stopa zwrotu z akcji wynosi jednak 531,26%.

Visa rozwija podobne rozwiązania związane z AI i stablecoinami

Visa (NYSE: V) rozwija podobne rozwiązania, ale z innej perspektywy. Dyrektor generalny spółki Ryan McInerney powiedział: „Visa w przyszłości pozostanie wielowalutowa i wielołańcuchowa. Naszą rolą nie jest wybieranie zwycięzców”. Visa uruchomiła własną platformę stablecoinów, integruje ją z firmą Pismo w celu obsługi tokenizowanych depozytów oraz współpracuje z OpenAI nad bezpiecznymi płatnościami Visa w handlu z udziałem agentów AI. W III kwartale roku obrotowego 2026 przychody Visy wyniosły 11,6 mld USD, co oznacza wzrost o 14% rok do roku. Wolumen płatności po raz pierwszy przekroczył 4 bln USD. Akcje Visy kosztowały 364,15 USD i były o 4,45% wyżej niż na początku roku.

McInerney ocenił jednak, że stablecoiny wciąż mają ograniczone zastosowanie. „Stablecoiny nie osiągnęły jeszcze skali wykraczającej poza kilka zastosowań, takich jak wydane przez nas w różnych miejscach na świecie karty powiązane ze stablecoinami” – powiedział.

Na co zwrócić uwagę

Mastercard chce zapewniać zaufanie, bezpieczeństwo, interoperacyjność oraz dostęp do walut fiducjarnych, których będą potrzebować firmy i maszyny korzystające z różnych systemów płatniczych. Przejęcie BVNK i wdrożenie AgentPay for Machines mogą sprawić, że spółka stanie się istotnym elementem infrastruktury dla płatności związanych ze sztuczną inteligencją i stablecoinami.

Jeśli transakcje między maszynami osiągną znaczący udział w obrocie płatniczym, mogą stać się źródłem wzrostu Mastercard w kolejnej dekadzie.