JD.com traci po spadku przychodów mimo pobicia prognoz zysku

Akcje chińskiej spółki e-commerce JD.com (JD) spadły w czwartek o około 4% w handlu przed otwarciem giełdy. Firma odnotowała w drugim kwartale przychody i skorygowany zysk powyżej oczekiwań analityków, jednak spadek sprzedaży wskazał na presję na wzrost w warunkach ostrożnych wydatków konsumentów i nasilającej się konkurencji.

Przychody netto zmniejszyły się o 2,9% rok do roku, do 346,4 mld CNY (51,1 mld USD). Wynik był jednak wyższy od konsensusu analityków na poziomie 342,1 mld CNY, według danych zebranych przez Bloomberg. Skorygowany zysk przypadający na amerykański kwit depozytowy (ADR, czyli papier wartościowy odpowiadający udziałowi w akcjach spółki notowanym w USA) wyniósł 6,29 CNY wobec oczekiwanych 5,40 CNY.

Skorygowana EBITDA, czyli wynik operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją i po uwzględnieniu korekt, wzrosła do 7,9 mld CNY z 3 mld CNY rok wcześniej, przewyższając prognozę na poziomie 7,7 mld CNY. Marża skorygowanej EBITDA zwiększyła się z 0,8% do 2,3%, a skorygowana marża operacyjna wzrosła z 0,3% do 1,6%.

Wyniki pojawiły się po słabszym festiwalu zakupowym 618, najważniejszym w Chinach wydarzeniu zakupowym w połowie roku. Ostrożność gospodarstw domowych i przedłużające się obniżki cen obciążyły sprzedaż internetową. Okres ten pokazał również rosnącą presję konkurencyjną na chińskim rynku handlu internetowego i dostaw jedzenia.

Przychody JD.com ze sprzedaży produktów spadły o 5,4%, natomiast przychody z usług wzrosły o 6,8%. Koszty realizacji zamówień zwiększyły się o 10,4%, do 24,5 mld CNY, przewyższając szacunki analityków wynoszące 22,39 mld CNY. Spółka poinformowała, że poprawa rentowności wynikała przede wszystkim z działalności podstawowego segmentu JD Retail oraz z dalszego ograniczania strat w JD Food Delivery. Marża operacyjna JD Retail wyniosła 4,6%, a segment wypracował 13,5 mld CNY zysku operacyjnego.

„W drugim kwartale osiągnęliśmy solidną rentowność, mimo słabnącej dynamiki przychodów” — powiedział dyrektor finansowy Ian Su Shan. Dodał, że spółka odnotowała silny wzrost wyniku finansowego, co oznacza „wyraźny punkt zwrotny w kształtowaniu się naszych zysków”.

W pierwszej połowie roku JD.com odkupił około 2,5% swoich akcji zwykłych. Na 30 czerwca w programie skupu akcji własnych pozostawało 1 mld USD.

Od początku roku akcje JD.com zyskały około 10,1%, pozostając w tyle za szerszym indeksem, który wzrósł o 13,2%. Pozycje krótkie obejmują 2,38% akcji spółki znajdujących się w wolnym obrocie.