Złoto najwyżej od maja po zapowiedzi większego skupu obligacji USA

Kontrakty terminowe na złoto wyraźnie wzrosły w środę, osiągając najwyższy poziom od prawie trzech miesięcy. Jednocześnie spadły notowania amerykańskich obligacji skarbowych i dolara po niespodziewanym zastrzyku płynności ze strony Departamentu Skarbu USA. Resort zapowiedział co najmniej podwojenie skupu obligacji rządowych o długim terminie zapadalności.

Rentowność 30-letnich obligacji spadła o 9 punktów bazowych, czyli 0,09 pkt proc., do 5,19 proc. Był to największy jednodniowy spadek od października. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych obniżyła się do 4,65 proc., a indeks dolara spadł o 0,8 proc. Słabszy dolar sprawia, że złoto wyceniane w USD staje się tańsze dla inwestorów posługujących się innymi walutami.

Ruch Departamentu Skarbu nastąpił po tym, jak podczas poprzedniej sesji rentowność 30-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 19 lat. Wzrost rentowności był związany z obawami inwestorów dotyczącymi deficytów budżetowych, inflacji oraz dużego zadłużania się firm z sektora sztucznej inteligencji.

Opublikowane tymczasem protokoły z ubiegłomiesięcznego posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazały rosnące obawy dotyczące inflacji. „Kilku” członków Fed było gotowych podnieść stopy procentowe, a „wielu” uważało, że podwyżka będzie konieczna, jeśli inflacja nie spadnie do celu banku centralnego wynoszącego 2 proc.

Najbliższy terminowo kontrakt na złoto na giełdzie Comex z dostawą w sierpniu wzrósł o 2,8 proc., do 4 489,40 USD za uncję. Była to najwyższa cena rozliczeniowa od 29 maja. Sierpniowy kontrakt na srebro na giełdzie Comex również zyskał 2,8 proc., osiągając 65,734 USD za uncję.

TD Securities ocenił, że zapowiedź zwiększenia przez Departament Skarbu operacji skupu obligacji w celu wsparcia płynności dała rynkowi metali szlachetnych „zastrzyk energii”. Bank dodał, że napływ kapitału do inwestycji w złoto może szybko powrócić dzięki wsparciu płynnościowemu ze strony Departamentu Skarbu, gotowości Fed do przejściowego pominięcia wpływu szoku energetycznego na inflację oraz rosnącym obawom przed stagflacją, czyli połączeniem wysokiej inflacji ze słabym wzrostem gospodarczym. Czynniki te powinny ostatecznie prowadzić do spadku realnych stóp procentowych, czyli stóp uwzględniających wpływ inflacji.

Departament Skarbu zwiększy wartość pojedynczych operacji skupu z obecnego maksimum wynoszącego 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD. W porównaniu z długiem rządu federalnego sięgającym około 40 bln USD jest to niewielka kwota. Zdaniem stratega rynku surowców w Saxo Banku Ole Hansena ruch ten sygnalizuje jednak większe oficjalne wsparcie dla rynku obligacji skarbowych, a w konsekwencji łagodniejsze warunki finansowe. To połączenie sprzyja wzrostom cen złota.

Hansen wskazał również, że im częściej działania władz będą postrzegane jako zakłócające rynkową wycenę obligacji, tym większy może być potencjał osłabienia dolara. Słabsza amerykańska waluta dodatkowo wspierałaby złoto.

Akcje spółek wydobywających metale szlachetne mocno zyskały:

• Hycroft Mining (HYMC) wzrosła o 15,3 proc.
• DRDGold (DRD) zyskała 14,5 proc.
• Hecla Mining (HL) wzrosła o 14,4 proc.
• Novagold Resources (NG) zyskała 14,2 proc.
• Santacruz Silver Mining (SCZM) wzrosła o 14,1 proc.
• Endeavour Silver (EXK) zyskała 13,7 proc.
• Coeur Mining (CDE) wzrosła o 13,1 proc.
• First Majestic Silver (AG) zyskała 12,8 proc.
• SSR Mining (SSRM) wzrosła o 11,6 proc.
• Aura Minerals (AUGO) zyskała 11,5 proc.
• Aris Mining (ARIS) wzrosła o 11,5 proc.
• Metalla Royalty & Streaming (MTA) zyskała 11,4 proc.
• Fortuna Mining (FSM) wzrosła o 11,3 proc.
• Agnico Eagle Mines (AEM) zyskała 11,1 proc.
• Wheaton Precious Metals (WPM) wzrosła o 11,1 proc.

Wśród wymienionych funduszy ETF znalazły się: GLD, GDX, GDXJ, IAU, NUGT, PHYS, GLDM, AAAU, SGOL, DUST, RING, BAR, OUNZ, SGDM, SGDJ, SLV, PSLV, SIVR, SIL i SILJ.