Dlaczego akcje International Seaways wzrosły o 16,6% od ostatnich wyników?

Minął około miesiąc od publikacji ostatniego raportu kwartalnego International Seaways (INSW). W tym czasie akcje spółki zyskały około 16,6%, wyprzedzając pod względem wyników indeks S&P 500.

Inwestorzy zastanawiają się jednak, czy pozytywna tendencja utrzyma się do publikacji kolejnego raportu, czy też akcje International Seaways czeka korekta. Zanim przyjrzymy się ostatnim reakcjom inwestorów i analityków, warto przeanalizować najnowszy raport wyników, aby lepiej zrozumieć najważniejsze czynniki wpływające na rezultaty spółki.

International Seaways przekroczyła prognozy za drugi kwartał

International Seaways wypracowała w drugim kwartale 2026 r. zysk w wysokości 5,91 USD na akcję. Wynik był o 11,9% wyższy od konsensusu Zacks wynoszącego 5,28 USD na akcję. Rok wcześniej spółka zarobiła 1,25 USD na akcję. Poprawa wynikała ze wzrostu stawek za przewozy tankowcami w całej flocie.

Przychody z działalności przewozowej wzrosły o 138,8% rok do roku, do 467,3 mln USD. Były również o 15% wyższe od konsensusu wynoszącego 406 mln USD. Na lepszy wynik wpłynęły wyższe przychody z przewozów na rynku spot oraz większe udziały w zyskach z odpowiednich czarterów czasowych.

Przychody TCE wzrosły dzięki wyższym stawkom za tankowce

Skonsolidowane przychody TCE, czyli przychody w przeliczeniu na równoważny czarter czasowy, wzrosły do 434 mln USD ze 189 mln USD rok wcześniej. Średnia stawka spot dla całej floty zwiększyła się do około 79 000 USD dziennie z 27 500 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Zysk netto osiągnął rekordowy poziom 295 mln USD wobec 61,6 mln USD rok wcześniej. Skorygowana EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, wzrosła do rekordowych 345 mln USD ze 102 mln USD. Było to efektem wyższych stawek przewozowych i przychodów z udziału w zyskach.

Segment tankowców do przewozu ropy naftowej poprawił wyniki

Przychody segmentu tankowców do przewozu ropy naftowej wzrosły do 285 mln USD ze 104 mln USD rok wcześniej. Przychody TCE segmentu zwiększyły się do 253 mln USD z 99 mln USD. Średnie przychody z przewozów na rynku spot przekroczyły 64 500 USD dziennie, a średnie przychody z czarterów czasowych wyniosły około 75 700 USD dziennie, w tym dzięki wyższym udziałom w zyskach.

Stawki spot były wysokie w całej flocie tankowców do przewozu ropy. Średnie przychody tankowców VLCC wyniosły 118 900 USD dziennie, tankowców Suezmax — 100 500 USD dziennie, a tankowców Aframax — 69 100 USD dziennie. Poprawa rok do roku z nawiązką zrekompensowała mniejszą liczbę dni generujących przychody, częściowo wynikającą ze sprzedaży jednostek oraz dłuższego wyłączenia tankowców VLCC z eksploatacji.

Przychody z przewozu produktów naftowych niemal się podwoiły

Przychody segmentu tankowców do przewozu produktów naftowych wzrosły do 182 mln USD z 92 mln USD rok wcześniej. Przychody TCE segmentu zwiększyły się do 181 mln USD z 90 mln USD. Średnie przychody z przewozów na rynku spot w całej flocie jednostek do przewozu produktów naftowych wyniosły około 42 600 USD dziennie.

W podziale na klasy aktywów średnie stawki spot tankowców LR1 wyniosły 79 200 USD dziennie, a tankowców MR — 60 300 USD dziennie. Wzrost napędzany wyższymi stawkami został częściowo ograniczony przez mniejszą liczbę dni generujących przychody w przypadku jednostek MR. Było to związane ze sprzedażą starszych statków w ramach dalszej odnowy floty International Seaways.

International Seaways rozwija program optymalizacji floty

International Seaways zamówiła cztery dodatkowe tankowce LR1 wyposażone w systemy oczyszczania spalin i przystosowane do napędu dwupaliwowego. Łączna wartość kontraktów wyniosła 244 mln USD. Dostawy zaplanowano na drugą połowę 2028 r. Jednostki mają dołączyć do Panamax International Pool.

W drugim kwartale spółka odebrała statek Seaways Cristobal, czwartą jednostkę z pierwotnego programu obejmującego sześć tankowców LR1. Dostawa dwóch pozostałych statków ma nastąpić w trzecim kwartale 2026 r. Na 1 lipca spółka miała 13 jednostek objętych czarterami czasowymi. Zapewniały one około 240 mln USD zakontraktowanych przychodów do końca okresu obowiązywania umów, z wyłączeniem zapisów dotyczących udziału w zyskach.

Prognoza działalności International Seaways na trzeci kwartał

Na 30 lipca 2026 r. zakontraktowano 48% prognozowanych dni generujących przychody na rynku spot w trzecim kwartale. Średnia stawka dla tych kontraktów wynosiła około 61 000 USD dziennie. Zakontraktowane stawki spot obejmowały:

• 118 300 USD dziennie dla tankowców VLCC,
• 91 800 USD dziennie dla tankowców Suezmax,
• 48 900 USD dziennie dla jednostek Aframax/LR2,
• 37 200 USD dziennie dla tankowców LR1,
• 34 700 USD dziennie dla tankowców MR.

Zarząd prognozuje, że w trzecim kwartale wydatki na eksploatację statków wyniosą 61–66 mln USD. Koszty ogólnego zarządu mają sięgnąć 16–17 mln USD, koszty odsetkowe 11–12 mln USD, a amortyzacja 40–42 mln USD.

Wydatki inwestycyjne, obejmujące koszty dokowania, ale bez płatności za nowo budowane statki, mają wynieść 13–16 mln USD w trzecim kwartale oraz 37–40 mln USD w drugiej połowie 2026 r.

Spółka szacuje, że łączna gotówkowa stawka rentowności na rynku spot, potrzebna do pokrycia kosztów w kolejnych 12 miesiącach, wynosi około 14 400 USD dziennie. Wysokie zakontraktowane stawki, niskie zadłużenie i duża płynność finansowa pozwalają International Seaways kontynuować odnowę floty, redukować zadłużenie i zapewniać zwrot akcjonariuszom, zachowując jednocześnie elastyczność w podejmowaniu strategicznych działań.

Prognozy analityków poszły w górę

W ciągu ostatniego miesiąca nowe prognozy dla International Seaways były systematycznie podnoszone. W efekcie konsensus zmienił się o 24,63%.

Oceny VGM

International Seaways ma obecnie ocenę wzrostu na poziomie B. Ocena dynamiki wynosi A, natomiast ocena wartości — B. Oznacza to, że spółka znajduje się w drugim kwintylu, czyli w drugiej z pięciu grup pod względem strategii opartej na wartości.

Łączna ocena VGM spółki wynosi A. Wskaźnik ten łączy ocenę wzrostu, dynamiki i wartości.

Perspektywy dla akcji

Prognozy dla International Seaways rosną, a skala ich podwyżek jest korzystna. Spółka ma jednak ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”. Oczekiwany zwrot z akcji w ciągu najbliższych kilku miesięcy jest zbliżony do średniej rynkowej.

Wyniki innej spółki z branży

International Seaways należy do branży transportu morskiego według klasyfikacji Zacks. W ciągu ostatniego miesiąca akcje Kirby (KEX), spółki z tej samej branży, wzrosły o 4%. Kirby opublikowała wyniki za kwartał zakończony w czerwcu 2026 r. ponad miesiąc temu.

Przychody Kirby w ostatnim zaraportowanym kwartale wyniosły 922,4 mln USD, co oznacza wzrost o 7,8% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 1,67 USD, tyle samo co w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Kirby ma wypracować w bieżącym kwartale zysk w wysokości 1,95 USD na akcję, czyli o 18,2% więcej niż rok wcześniej. W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks wzrósł o 1,6%.

Kirby ma ocenę Zacks Rank nr 3, czyli „trzymaj”, na podstawie kierunku i skali zmian prognoz. Łączna ocena VGM spółki wynosi C.