Signet Jewelers rośnie o 14% po podwyższeniu prognozy zysku; Tapestry bez zmian

Akcje Signet Jewelers (NYSE:SIG) mocno rosną w środę rano. Specjalistyczny sprzedawca biżuterii podniósł całoroczną prognozę zysku i po raz szósty z rzędu przekroczył oczekiwania dotyczące wyników. Jednocześnie pozostawił bez zmian prognozę przychodów. Rynek wyżej ocenia dziś zdolność Signet do zwiększania marż i zysków.

Akcje Signet Jewelers zyskują 14%, do 94,50 USD, w porannym handlu w środę. Spółka zmierza w kierunku najlepszej sesji od ponad roku. To wyraźny sygnał, że inwestorzy bardziej doceniają wzrost marż i zysków niż samą dynamikę sprzedaży.

Dla porównania akcje Tapestry (NYSE:TPR) pozostają bez zmian na poziomie 117,58 USD. To sugeruje, że dzisiejszy ruch Signet Jewelers wynika przede wszystkim z czynników dotyczących samej spółki.

SPDR S&P Retail ETF (NYSEARCA:XRT) traci 0,4% i kosztuje 85,38 USD. Fundusz obejmuje szeroki, w przybliżeniu równoważony koszyk spółek detalicznych, a jego spadek pokazuje, że zwyżka Signet nie jest częścią szerszego ruchu całego sektora.

Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA:XLY) spada natomiast o 0,75%, do 113,16 USD. To kolejny sygnał, że przepływy kapitału w sektorze dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu nie napędzają dzisiejszego wzrostu akcji Signet Jewelers.

Lepsze wyniki i wyższa prognoza zysku

Signet Jewelers wypracowała w drugim kwartale skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,19 USD, wyraźnie przekraczając konsensus na poziomie 1,74 USD. Przychody wyniosły 1,53 mld USD, zgodnie z oczekiwaniami. Spółka poinformowała również, że sprzedaż porównywalna w sklepach działających co najmniej rok wzrosła o 2,2%. Dodatni wynik sprzedaży porównywalnej odnotowały wszystkie marki biżuterii z wyższej półki, w tym Kay Jewelers, Zales, Jared i Blue Nile.

Signet Jewelers podniosła całoroczną prognozę skorygowanego zysku na akcję do przedziału 10,45–12,15 USD, z wcześniejszych 9,20–11 USD, oraz zwiększyła prognozę skorygowanego zysku operacyjnego do 535–605 mln USD. Prognoza całorocznych przychodów pozostała bez zmian i nadal zakłada wynik w przedziale 6,7–6,9 mld USD. Spółka zawęziła jednak przedział prognozy sprzedaży porównywalnej do od 0% do wzrostu o 2,5% rok do roku.

Marża brutto Signet wzrosła o 80 punktów bazowych, czyli 0,8 pkt proc., do 39,4%. Pomogły w tym zwroty ceł o wartości 15 mln USD, które były o 13 mln USD wyższe od wewnętrznych oczekiwań spółki.

Signet Jewelers ogłosiła także przyspieszony skup akcji własnych o wartości 125 mln USD. Ponadto zwiększyła łączny limit programu skupu o 385 mln USD, do 700 mln USD, zgodnie z dokumentem 8-K złożonym przez spółkę.

Wynik zależny głównie od czynników dotyczących spółki

Tapestry, właściciel marek Coach i Kate Spade, utrzymuje kurs po przedstawieniu prognozy przychodów na rok obrotowy 2027 w przedziale 8,4–8,5 mld USD. Spółka oczekuje w tym okresie skorygowanego zysku na akcję w wysokości 7,80–7,90 USD.

Do zamknięcia wtorkowej sesji akcje Tapestry traciły 7% od początku roku. Rynek traktuje stabilną prognozę spółki jako trwałą, ale pozbawioną nowego impulsu do wzrostu.

Spokojnie zachowują się także spółki powiązane z rynkiem biżuterii. Brilliant Earth (NASDAQ:BRLT), należąca do segmentu małych spółek, pozostaje wyraźnie poniżej wcześniejszych szczytów. Z kolei Movado Group (NYSE:MOV) jest w tym roku liderem wśród spółek zegarkowych i jubilerskich. Do zamknięcia wtorkowej sesji jej akcje zyskiwały 71% od początku roku.

Dyrektor generalny Signet Jewelers J.K. Symancyk powiedział, że spółka „odnotowała kolejny kwartał wzrostu sprzedaży porównywalnej, z dodatnim wynikiem we wszystkich markach biżuterii z wyższej półki”. Dodał, że wynikom towarzyszył „wysoki jednocyfrowy wzrost liczby sprzedanych sztuk w wyższych przedziałach cenowych”.

Wskazuje to, skąd bierze się poprawa marż: biżuteria z wyższych przedziałów cenowych zapewnia korzystniejszą strukturę asortymentu i marż niż tańsze produkty modowe.

Na co zwrócić uwagę

Podwyższona prognoza zysku uwzględnia sezon świąteczny, który dopiero nadejdzie. Dlatego szczególne znaczenie będzie miała realizacja planów w markach Kay Jewelers, Zales, Jared i Blue Nile.

Inwestorzy będą obserwować, czy poprawa marż na towarach utrzyma się w sytuacji dalszych zmian cen złota i ceł w drugiej połowie roku obrotowego. Znaczenie będzie miało także to, czy zwiększony skup akcji przełoży się na wyraźny wzrost zysku przypadającego na jedną akcję.

Dzisiejsza zwyżka wieńczy mocny okres dla akcji Signet Jewelers. Do zamknięcia wtorkowej sesji kurs był wyżej o 14% od początku roku, więc obecny ruch oznacza dalsze kupowanie akcji po silnych wzrostach.

Scenariusz wzrostowy opiera się na trwałości marż, odnowionej umowie z Bread Financial dotyczącej kredytów konsumenckich, obowiązującej do grudnia 2035 roku, oraz wsparciu wynikającym ze skupu akcji własnych. Scenariusz spadkowy wskazuje natomiast na utrzymaną prognozę sprzedaży i ryzyko, że tak duży jednodniowy wzrost wyprzedza wyniki sezonu świątecznego, od których zależy dalsza realizacja podwyższonej prognozy zysku.

Inwestorzy oceniający swoje zaangażowanie w akcje SIG powinni uważnie dostosować wielkość pozycji, biorąc pod uwagę dzisiejszą lukę wzrostową przy utrzymanej prognozie przychodów. Pozycje w akcjach powinny odzwierciedlać fakt, że zakup na obecnych poziomach jest zakładem o realizację planów, którą Signet Jewelers musi jeszcze potwierdzić.