Intel odnotowuje wzrost wartości godziwej po lepszym II kwartale i silnym popycie na AI

Intel w II kwartale 2026 osiągnął przychody 16,1 mld USD, co oznacza wzrost o 25% r/r. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,42 USD. Segment Data Center and AI urósł o 59%.

Na III kwartał firma zaprognozowała przychody w przedziale 15,8–16,8 mld USD. Marża brutto ma znaleźć się w okolicach 41–42%.

W komunikacie Intel podkreślił rosnący popyt na rozwiązania AI oraz postępy w działalności foundry (usługi produkcji kontraktowej układów). Firma poinformowała o podpisanych umowach foundry i zaawansowanego pakowania z Google, Nvidia, Tesla, Apple i innymi partnerami. Wskazano też na wysokie użycie technologii High-NA EUV na węźle 18A oraz nowe partnerstwa z Fortinet, Cadence, Hitachi i Lens Technology.

Na 2026 r. Intel podniósł prognozę wydatków inwestycyjnych (capex) powyżej 20 mld USD i ogłosił dodatkową inwestycję 5,7 mld USD w kampus w Leixlip w Irlandii. Inwestycje te wspiera prawie 9 mld USD finansowania z amerykańskiego CHIPS Act oraz bliski 10% udział kapitałowy rządu USA.

Akcje Intela zyskały duże wartości w ciągu ostatniego roku dzięki entuzjazmowi wokół AI, wsparciu rządowemu i postępom w działalności foundry. Po silnych wzrostach notowania doświadczyły korekt rzędu około 14–25% podczas szerokich wyprzedaży w sektorze półprzewodników i realizacji zysków z powodu wyceny.

Analitycy i domy maklerskie znacząco zrewidowali wyceny Intela. Szacowana wartość godziwa przesunęła się z 88,61 USD do 115,65 USD. Przyjęte założenie wzrostu przychodów zwiększyło się z 11,55% do 17,43%. Założenie marży netto zmieniło się z 14,11% do 23,54%. Przyszły mnożnik P/E obniżył się z 71,48x do 45,59x, a stopa dyskontowa wzrosła z 11,31% do 11,53%.

Kilka firm podniosło cele cenowe i rekomendacje na bazie mocnych wyników II kw. oraz popytu na procesory do AI. Przykłady ruchów analitycznych:

• Baird podniósł cel do 125 USD z 75 USD.
• KeyBanc zwiększył cel do 155 USD z 110 USD.
• HSBC podwoił cel do 200 USD z 100 USD po uwzględnieniu działalności foundry.
• Bank of America awansował akcję do rekomendacji „Kupuj” i podbił cel do 135 USD, wskazując większą pewność co do foundry i popytu na "agentic" CPU (procesory zaprojektowane do obsługi autonomicznych modeli AI).

Jednocześnie część instytucji zachowała ostrożność. Mizuho, Morgan Stanley, UBS, Stifel i Cantor Fitzgerald utrzymują pozycje neutralne lub Equal Weight (równoważona waga), wskazując na ograniczenia wyceny, presję na marże i ryzyko wykonania planów foundry. Rosenblatt pozostał przy rekomendacji „Sprzedaj” mimo podwyższenia celu do 80 USD z 65 USD. Northland przesunął rekomendację do Market Perform (wynik zgodny z rynkiem) z powodu wyceny.

Do najważniejszych ryzyk, które mogą wpływać na realizację planów Intela, należą złożoność organizacyjna, wysokie potrzeby operacyjne i inwestycyjne (OpEx i capex), ograniczenia mocy produkcyjnych oraz tempo wdrażania strategii AI.

Nazwy firm i wartości celów podane powyżej odzwierciedlają ostatnie zmiany oczekiwań rynkowych i komunikaty korporacyjne dotyczące Intela.