Indeksy rosną przed wynikami Microna

Amerykańskie indeksy utrzymują dziś wzrosty. S&P 500 (SPY) jest wyżej o +0,12%, Dow Jones Industrial Average (DIA) rośnie o +0,21%, a Nasdaq 100 (QQQ) zyskuje +0,06%. Kontrakty futures na S&P 500 E-mini na wrzesień (ESU26) idą w górę o +0,14%, a na Nasdaq E-mini (NQU26) zwyżkują o +0,10%.

W tle jest częściowe odwrócenie mocnej przeceny z wtorku. Rynek koncentruje się na zbliżających się wynikach Micron Technology, które firma opublikuje po dzisiejszym zamknięciu notowań. To kolejny test tempa i skali inwestycji w sztuczną inteligencję, szczególnie w kontekście popytu na pamięć i elementy łańcucha dostaw dla infrastruktury AI. Akcje Microna w tym roku są wyżej o ponad 260%.

Wsparcie dla rynku daje również napływ kapitału do rozbudowy infrastruktury AI. Dziś rośnie m.in. południowokoreański Kospi, który zamknął sesję ponad +3% po tym, jak SK Hynix poinformował o planach pozyskania 45,45 bln wonów (ok. 29 mld USD) w amerykańskim notowaniu i przeznaczeniu środków na budowę dodatkowych mocy do wytwarzania chipów.

Zwyżki widać też w sektorze nieruchomości i budownictwa. Spółki z branży rosną po tym, jak Kongres przyjął ustawę 21st Century Road to Housing Act. W górę idą także linie lotnicze oraz operatorzy rejsów i statków wycieczkowych – w ich przypadku rynek reaguje na spadek cen ropy, który obniża koszty paliwa.

Po drugiej stronie są spółki wydobywcze. Dziś cofają się notowania metali: złoto, srebro i miedź spadają do wielomiesięcznych minimów, co uderza w wyceny firm surowcowych.

WTI kontynuuje spadki i obniża inflacyjne oczekiwania oraz rentowności obligacji, co zwykle działa korzystnie dla akcji. Notowania ropy WTI (CLQ26) zniżkują dziś o ponad -3% i handlowane są na poziomie najniższym od 3,5 miesiąca. Na rynku zwraca się uwagę na większą swobodę w przepływach przez Cieśninę Hormuz – więcej tankowców jawnie przełącza sygnały satelitarne, co ma zwiększać globalną podaż ropy. Dodatkowo Międzynarodowa Organizacja Morska poinformowała, że otrzymała gwarancje umożliwiające setkom statków wyjście z Perskiego Zatoki.

W efekcie spada rentowność 10-letniej amerykańskiej T-noty. Dzisiejszy spadek wynosi -7 pkt bazowych do 4,42%, co także wspiera wyceny akcji.

Dane makro z rynku nieruchomości wskazują na umiarkowane zmiany popytu. W USA w tygodniu zakończonym 19 czerwca wnioski kredytowe MBA wzrosły o +1,0%. W podindeksie kredytów na zakup domów zanotowano -0,6%, a w podindeksie refinansowania +3,0%. Średnia stawka kredytu hipotecznego na 30 lat z oprocentowaniem stałym spadła o 1 pb do 6,59% z 6,60% tydzień wcześniej.

Gorszy obraz rysuje się w bilansie bieżącym USA. Deficyt w I kwartale wyniósł -225,8 mld USD, wobec oczekiwań na poziomie -208,9 mld USD.

Rynki wyceniają scenariusz dla polityki stóp procentowych. Szacowana jest 34% szansa na podwyżkę o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC, które odbędzie się 28–29 lipca.

Za granicą obrazy są mieszane: Euro Stoxx 50 spadł do najniższego poziomu od 1,5 tygodnia i jest niżej o -0,42%. Chiński Shanghai Composite rośnie o +0,11%, a japoński Nikkei 225 zjeżdża do poziomu najniższego od 1 tygodnia i zamyka sesję na minusie -0,88%.

### Stopy procentowe

Rentowności w USA lekko się cofają, a same T-noty drożeją. We wtorek kontrakty na 10-letnie T-noty (ZNU6) rosną o +12 ticków, a rentowność 10-letnich T-noty spada o -7,5 pb do 4,422%.

Spadek cen ropy obniża oczekiwania inflacyjne: stopa rentowności „breakeven” dla 10 lat spadła do 2,176%, czyli najniższego poziomu od 14 miesięcy.

Jednocześnie wzrosty w T-notach są ograniczane przez czynniki podażowe. Skarb Państwa USA ma dziś przeprowadzić aukcje: 28 mld USD 2-letnich T-noty o zmiennym oprocentowaniu oraz 70 mld USD 5-letnich T-noty.

W Europie rentowności rządowych obligacji również idą w dół. Rentowność 10-letnich niemieckich bundów spadła do minimum z 3 miesięcy na poziomie 2,877% i jest niżej o -4,2 pb do 2,878%. Rentowność 10-letnich brytyjskich giltów zniżkowała do minimum z 2,5 miesiąca i spadła o -4,9 pb do 4,705%.

Niemieckie dane gospodarcze wyglądają lepiej: indeks IFO (Jun) wzrósł o +0,6 do 85,6, wobec oczekiwań 85,5.

Na rynku instrumentów stopy procentowej kontrakty wyceniają 7% szans na podwyżkę stopy EBC o 25 pb na kolejnym posiedzeniu banku, zaplanowanym na 23 lipca.

### Ruchy spółek w USA

Zwyżki najsilniej widać wśród firm budowlanych i dostawców. Po przyjęciu przez Kongres 21st Century Road to Housing Act, KB Home (KBH) jest wyżej o ponad +16%, a Builders Firstsource (BLDR) rośnie o ponad +9% i prowadzi wśród zwycięzców S&P 500. W gronie podwyższających się notowań znajdują się też Lennar (LEN), DR Horton (DHI), Pulte Group (PHM) i Toll Brothers (TOL) – każda z tych spółek jest wyżej o ponad +6%. W Dow Jones rośnie też Home Depot (HD) o ponad +3%.

Sektor lotniczy i rejsowy idzie w górę wraz ze spadkiem ropy o -3% do najniższego poziomu od 3,5 miesiąca. United Airlines Holdings (UAL), American Airlines Group (AAL), Carnival (CCL) i Royal Caribbean Cruises (RCL) są wyżej o ponad +4%. Alaska Air Group (ALK) i Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) zyskują po ponad +3%, a Delta Air Lines (DAL) oraz Southwest Airlines (LUV) rosną po ponad +2%.

Wśród przegrywających są spółki wydobywcze. Anglogold Ashanti (AU) spada o ponad -5%, a Freeport McMoRan (FCX) traci ponad -4%. Coeur Mining (CDE), Southern Copper (SCCO), Barrick Mining (B) i Hecla Mining (HL) są w dół o ponad -3%, a Newmont Corp (NEM) schodzi o ponad -2%.

FuelCell Energy (FCEL) zyskuje ponad +5% po ogłoszeniu porozumienia z Fit Energy w sprawie dostawy 380 MW czystej energii na potrzeby zasilania na miejscu dla centrów danych, w oparciu o technologię FuelCell Energy.

Twilio Inc (TWLO) zwyżkuje o ponad +4% po tym, jak Goldman Sachs rozpoczął pokrycie spółki rekomendacją „buy” i wyznaczył cenę docelową na 300 USD.

Honeywell Aerospace (HONAV) idzie w górę o ponad +3% po informacji, że S&P Dow Jones Indices zastąpi Conagra Brands w indeksie S&P 500 przed otwarciem notowań we wtorek 30 czerwca.

Terex Corp (TEX) rośnie o ponad +2% po tym, jak D.A. Davidson rozpoczął pokrycie spółki rekomendacją „buy” i ceną docelową 81 USD.

Cerebras Systems (CBRS) traci ponad 14% po tym, jak roczna prognoza sprzedaży nie spełniła wysokich oczekiwań inwestorów.

Principal Financial Group (PFG) spada o ponad -4% po obniżce rekomendacji przez Bank of America Global Research do „underperform” z „neutral” oraz po wyznaczeniu ceny docelowej na 95 USD.

Flowserve (FLS) jest w dół o ponad -4% po decyzji TD Cowen: obniżenie ratingu do „hold” z „buy” i cena docelowa 70 USD.

FedEx Corp (FDX) zniżkuje o ponad -2% po rozczarowaniu pierwszym raportem po zakończeniu wydzielenia jednostki frachtowej na początku tego miesiąca.

Wśród zaplanowanych wyników kwartalnych na 24.06.2026 znajdują się m.in.: Daktronics Inc (DAKT), HB Fuller Co (FUL), Immersion Corp (IMMR), Jefferies Financial Group Inc (JEF), Methode Electronics Inc (MEI), Micron Technology Inc (MU), Millerknoll Inc (MLKN), Novagold Resources Inc (NG), Paychex Inc (PAYX) oraz Worthington Steel Inc (WS).