Indeksy giełdowe w USA zakończyły wtorek głównie na minusie, a spadki w spółkach półprzewodnikowych ciążyły rynkowi

Wtorek zakończył się na rynku akcji w USA wynikami mieszanymi. Indeks S&P 500 ($SPX) spadł o 0,57%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) wzrósł o 0,64%, a Nasdaq 100 ($IUXX) obniżył się o 1,89%. Kontrakty czerwcowe E-mini S&P (ESM26) spadły o 0,60%, a E-mini Nasdaq (NQM26) zniżkowały o 1,87%.

Szerzej rzecz biorąc, wtorkowy handel był pod wpływem słabości spółek z sektora półprzewodników. W notowaniach odbiło się też osłabienie producentów energii, gdy po tym, jak ceny ropy naftowej wyraźnie spadły. Negatywnie na nastroje działały również zniżki w akcjach spółek software’owych. Dodatkową presję wywołały raporty dotyczące amerykańskiego rynku mieszkaniowego: dane o startach budowy domów i pozwoleniach na budowę okazały się słabsze od oczekiwań.

Mimo tego rynek znalazł w ciągu dnia wsparcie po dalszym spadku cen ropy. Wtorkowy zniżkowy ruch cen surowca pogłębił się o kolejne -5%, do poziomu najniższego od 3,5 miesiąca, co ograniczało oczekiwania inflacyjne. Spółki notowały też kontynuację efektu z poniedziałkowego wzrostu, gdy USA i Iran zgodziły się zakończyć wojnę i ponownie otworzyć Cieśninę Hormuz, podbijając nastawienie „risk-on” na rynkach. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych z 10-letnim terminem zapadalności spadła o 5 pb do 4,42%.

Kluczowym punktem kolejnych godzin było rozpoczęte we wtorek dwudniowe posiedzenie FOMC. Od wtorku obrady toczą się już pod kierownictwem nowego przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Rynek zakłada, że Fed utrzyma stopy procentowe bez zmian, ale uwagę inwestorów przyciąga to, jak Warsh poprowadzi konferencję po spotkaniu oraz jak przedstawi perspektywę dla inflacji.

Dane makro z USA podbiły niepewność w krótkim terminie. Starts budowy domów w USA w maju spadły o 15,4% m/m do 1,177 mln i były to najsłabsze dane od sześciu lat, poniżej oczekiwań na poziomie 1,430 mln. Pozwolenia na budowę, traktowane jako wskaźnik przyszłej aktywności w budownictwie, obniżyły się o 0,7% m/m do 1,413 mln wobec prognoz 1,418 mln.

Na tle powyższych słabości pojawił się też jeden pozytywny element: indeks cen importu w USA (bez ropy naftowej) wzrósł w maju o 0,8% m/m, mocniej niż oczekiwano, tj. +0,5% m/m.

W tle rynkowi towarzyszyła przecena ropy naftowej. Ceny WTI spadły we wtorek o ponad -5% do poziomu najniższego od 3,5 miesiąca, a inwestorzy łączyli to z porozumieniem USA–Iran, które ma ponownie otworzyć Cieśninę Hormuz. W trakcie wtorkowej sesji straty przyspieszyły po informacji z „Wall Street Journal”, że amerykańsko-irańskie porozumienie pokojowe umożliwia Iranowi sprzedawanie ropy od razu.

Goldman Sachs obniżył we wtorek prognozę dla Brent w IV kwartale tego roku do 80 USD za baryłkę z wcześniejszego poziomu 90 USD. Bank szacuje też, że eksport ropy z rejonu Perskiego Zatoki wróci do poziomów sprzed wojny do końca lipca, czyli o miesiąc wcześniej niż dotychczas przewidywano.

Na rynku stóp procentowych inwestorzy wyceniają scenariusz podwyżki. W kontraktach rynek dopuszcza 5% szans na podwyżkę o +25 pb na zakończenie posiedzenia FOMC, które trwa w układzie wtorek–środa.

Za granicą giełdy zakończyły wtorek mieszanie. Euro Stoxx 50 wzrósł o 0,45%. Chiński Shanghai Composite spadł z poziomu najwyższego od 1,5 tygodnia i zakończył dzień -0,11%. Japoński Nikkei-225 Stock Average ustanowił nowy rekord wszech czasów i zamknął sesję na plusie o 0,13%.

Notowania stóp procentowych

W USA rentowności również osunęły się w dół. We wtorek 10-letnie T-notes wzrosły o 9 ticków, a rentowność 10-letnich obligacji spadła o 5,1 pb do 4,422%. Rentowność T-notes dopasowała się do minimum z poniedziałku, a 10-letnia rentowność testowała poziom minimum z dwóch tygodni wynoszący 4,418%.

Popyt na obligacje wzrósł po silnym spadku WTI o ponad -5% do najniższego poziomu od 3,5 miesiąca. Niższe ceny ropy przekładają się na słabsze oczekiwania inflacyjne, co wspiera T-notes. Dodatkowo wsparciem były dane z USA o startach budowy domów oraz pozwoleniach, które okazały się słabsze od oczekiwań. Rynek liczył też na mniej jastrzębi przebieg posiedzenia FOMC, zakładając, że jeśli Cieśnina Hormuz zostanie ponownie otwarta zgodnie z oczekiwaniami, to ceny ropy będą dalej spadać.

W Europie rentowności rządowych obligacji przesuły się w dół. Niemiecki bund z 10-letnim terminem zapadalności zszedł do poziomu najniższego od 8 tygodni: 2,920%, a następnie zamknął dzień na 2,930% po spadku o 2,4 pb. Brytyjski gilt 10-letni spadł o 2,4 pb do 4,788%.

W strefie euro skorygowano koszty pracy w I kwartale do +3,2% r/r z wcześniejszych +3,4% r/r. Z kolei niemiecka ankieta ZEW dotycząca oczekiwań poprawiła się o 20,7 pkt do poziomu najwyższego od 4 miesięcy, tj. 10,5, wobec oczekiwań na poziomie -5,5.

Na rynku swapów wyceniana jest 18% szans na podwyżkę stóp przez EBC o +25 pb podczas następnego posiedzenia 23 lipca.

Największe ruchy wśród spółek w USA

We wtorek spadki w sektorze półprzewodników wyraźnie obciążyły cały rynek. Marvell Technology (MRVL) zakończył dzień zniżką o ponad -9% i był największym przegranym w Nasdaq 100. Intel (INTC) spadł o ponad -8%. Poza tym Advanced Micro Devices (AMD) oraz KLA Corp (KLAC) traciły po ponad -7%, Micron Technology (MU) spadł o ponad -6%. Lam Research (LRCX) zniżkował o ponad -5%, a Microchip Technology (MCHP), ASML Holding NV (ASML), Broadcom (AVGO) oraz NXP Semiconductors NV (NXPI) spadały o ponad -4%.

Wśród pozostałych producentów i dostawców sprzętu półprzewodnikowego: ARM Holdings NV (ARM), Applied Materials (AMAT) oraz Qualcomm (QCOM) obniżyły się o ponad -3%.

Równie słabo zachowywały się spółki software’owe. Atlassian Corp (TEAM) spadł o ponad -3%, a ServiceNow (NOW), Oracle (ORCL) i Workday (WDAY) traciły po ponad -2%. Kursy Microsoft (MSFT), Salesforce (CRM), Datadog (DDOG) i Palantir Technologies (PLTR) spadały o ponad -1%.

Presja dotknęła też firmy z branży cyberbezpieczeństwa. Zscaler (ZS) spadł o ponad -2%, a Okta (OKTA), Fortinet (FTNT), CrowdStrike Holdings (CRWD), Palo Alto Networks (PANW) oraz Cloudflare (NET) traciły po ponad -1%.

W sektorze energetycznym oraz wśród firm usługowych dla rynku ropy ruch był spadkowy, co wiązało się z przeceną WTI o ponad -5% do najniższego poziomu od 3,5 miesiąca. Halliburton (HAL) zniżkował o ponad -2%, a APA Corp (APA), Valero Energy (VLO), Baker Hughes (BKR), ConocoPhillips (COP), Diamondback Energy (FANG), Devon Energy (DVN) i Occidental Petroleum (OXY) spadały o ponad -1%.

Mocne spadki odnotował Huntsman (HUN), który zniżkował o ponad -17% po ogłoszeniu zgody na połączenie z Olin w formie all-stock merger, czyli połączenia akcyjnym, w którym partnerzy traktowani są jako równorzędni.

W dół poszły też spółki spoza sektorów technologicznych i energetycznych. Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) spadł o ponad -6% po raporcie kwartalnym: przychody za I kwartał wyniosły 559,2 mln USD i były niższe od konsensusu 580,3 mln USD. Huson Pacific Properties (HPP) zniżkował o ponad -3% po tym, jak Bank of America Global Research obniżył rekomendację do poziomu „underperform” z „neutral”, ustalając cenę docelową na 14 USD.

Tractor Supply Co (TSCO) spadł o ponad -2% i prowadził grono najsłabszych spółek w S&P 500 po serii obniżeń cen docelowych przez kilku analityków.

Po drugiej stronie rynku wyróżniały się wzrosty. Take-Two Interactive Software (TTWO) podrożał o ponad +6% i prowadził wśród zysków w S&P 500 oraz Nasdaq 100 po szacunkach Piper Sandler, zgodnie z którymi gra Grand Theft Auto VI może mieć 46 mln sprzedanych egzemplarzy w momencie premiery.

Space Exploration Technologies (SPCX) zyskał ponad +4% i dołożył do wzrostów: w ciągu ostatnich dwóch sesji kurs rósł o +37%. Spółka buduje momentum po swoim rekordowym IPO o wartości 75 mld USD, ogłoszonym pod koniec ubiegłego tygodnia — oferta była ponad cztery razy oversubscribed, co wskazuje na bardzo duże zainteresowanie akcjami.

Valmont Industries (VMI) wzrósł o ponad +2% po prognozie celów: spółka wskazała 5,4 mld USD w zakresie organicznych przychodów netto oraz cel na zysk na akcję (EPS) na poziomie 35 do końca 2029 roku.

Edwards Lifesciences (EW) podniósł się o ponad +2% po opublikowaniu przez amerykański rząd propozycji obejmującej transkateterową wymianę zastawki aortalnej (transcatheter aortic valve replacement), co rynek odebrał jako pozytywny sygnał dla firmy.

Kalendarz wyników (17.06.2026)

W dniu publikacji zaplanowano raporty m.in. CarMax Inc (KMX), Jabil Inc (JBL), Safe Bulkers Inc (SB) oraz Smith & Wesson Brands Inc (SWBI).