Huang: pamięć to największe ograniczenie w AI. Micron i Sandisk mocno w górę

CES to coroczne targi technologiczne odbywające się w styczniu, gdzie firmy prezentują nowe rozwiązania i pomysły na przyszłość. Na CES 2026 Jensen Huang, dyrektor generalny Nvidii, zwrócił uwagę, że rosnące potrzeby sztucznej inteligencji sprawią, iż pamięć stanie się największym ograniczeniem dla rozwoju tych systemów.

Huang mówił o tym, że duże modele językowe (ang. large language models, LLM — systemy AI uczone na dużych zbiorach tekstu, które generują odpowiedzi) mają zapamiętywać wcześniejsze rozmowy i zapytania użytkowników, by dostarczać szybsze i bardziej kontekstowe odpowiedzi. To z kolei wymaga znacznie większej pojemności pamięci w centrach danych. Huang stwierdził, że kontekstowa pamięć, która kiedyś mieściła się w HBM (rodzaj szybkiej pamięci), przestała być wystarczająco duża.

Od tamtej pory wyniki finansowe producentów pamięci i nośników danych potwierdzają rosnący popyt. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 Micron Technology odnotował łączne przychody 41,4 mld USD. Dla porównania, całoroczne przychody Micron w 2025 roku wyniosły 37,3 mld USD. Szybki wzrost przychodów wynika głównie z działów chmury i centrów danych. Porównanie przychodów Micron według segmentów w trzecim kwartale:

• Q3 2025: Cloud Memory 3,3 mld USD, Core Data Center 1,5 mld USD
• Q3 2026: Cloud Memory 13,7 mld USD, Core Data Center 11,5 mld USD

Przychody Sandisk są mniejsze niż Micronu, ale również rosną dynamicznie. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 Sandisk osiągnął łączne przychody 5,9 mld USD, co oznacza wzrost o 251% rok do roku. Kluczowe źródła wzrostu to segmenty centrów danych i edge (urządzenia brzegowe, np. drony czy czujniki w samochodach). Szczegóły segmentów Sandisk w trzecim kwartale:

• Q3 2025: Data Center 197 mln USD, Edge 927 mln USD
• Q3 2026: Data Center 1,4 mld USD, Edge 3,6 mld USD

Obie firmy zabezpieczają się przed cyklicznością rynku poprzez zawieranie długoterminowych umów z klientami. W trzecim kwartale fiskalnym Micron podpisał 16 strategicznych porozumień z klientami; wpłaty i zobowiązania finansowe związane z tymi umowami wynoszą łącznie 22 mld USD do tej pory. W tym samym okresie Sandisk podpisał trzy kontrakty, których łączna wartość kontraktowa wynosi co najmniej 42 mld USD.

Na wykresach kursów akcje obu firm najpierw mocno wzrosły, a w ostatnich dniach zanotowały korektę po wcześniejszych silnych rajdach. Do tej pory w 2026 roku akcje Nvidii poszły w górę o 11%, kurs Micron wzrósł prawie o 200%, a Sandisk zyskał niemal 500%.

Krótkoterminowo sytuacja wygląda niepewnie z powodu wyprzedaży w sektorze AI. Jednak przy braku szybkiego wzrostu podaży pamięci i nośników względem popytu istnieje możliwość, że zapotrzebowanie na pamięć i przechowywanie danych pozostanie wysokie przez kolejne lata, co może nadal wspierać przychody i kursy tych spółek.