TSMC traci 2,3%, gdy inwestorzy tracą wiarę w układy AI

Akcje Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), największego na świecie producenta układów scalonych na zlecenie, spadły w poniedziałek rano o około 2,3%, do 409,41 USD. Wyprzedaż szybko rozprzestrzeniła się po sektorze producentów chipów. Samsung Electronics (SSNLF) stracił 9%, a akcje Microna (NASDAQ:MU) i SK Hynix (HXSCL) również spadły. Inwestorzy nie czekali na kolejny komunikat Nvidii — najpierw ograniczali ryzyko.

Silnik wzrostu TSMC nadal działa bardzo mocno. Przychody spółki w lipcu wzrosły o 44,7% rok do roku, do 467,58 mld TWD. Zarząd podniósł plan wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do przedziału 60–64 mld USD, ponieważ Nvidia, Apple, AMD, Broadcom oraz najwięksi operatorzy chmurowi rywalizują o dostęp do mocy produkcyjnych dla najbardziej zaawansowanych układów.

Popyt jest ogromny. Ogromna jest również skala zakładów związanych z rozbudową mocy produkcyjnych TSMC. Teraz to Nvidia trzyma zapałkę. Mocne prognozy przedstawione 26 sierpnia sprawiłyby, że rozbudowa TSMC wyglądałaby na idealnie zaplanowaną w czasie. Każda sugestia osłabienia zamówień sprawiłaby natomiast, że ogromne zobowiązania związane z produkcją układów wyglądałyby znacznie bardziej ryzykownie.

Wycena akcji pozostawia niewiele miejsca na rozczarowanie. Przy cenie 409,41 USD kurs znajduje się 15,47% powyżej szacowanej wartości GF Value wynoszącej 354,56 USD. Poniedziałkowy spadek nie oznaczał załamania popytu. Był sygnałem, że inwestorzy oczekują od Nvidii uzasadnienia każdego dolara premii zawartej w cenie akcji TSMC.