Hims & Hers po zmianach w finansowaniu i nowym CMO rośnie o 11% dzięki przestawieniu na GLP-1 i telemedycynę

W ostatnich dniach Hims & Hers Health zmieniła umowę kredytu odnawialnego, aby wesprzeć domknięte przejęcie australijskiej firmy telemedycznej Eucalyptus. Równocześnie spółka powołała lekarza skoncentrowanego na leczeniu w obszarze „longevity” (długoletniego zdrowia), dr. Ananta Vinjamooriego, na stanowisko Chief Medical Officer dla marki Hims.

Te decyzje zbiegają się z wyraźnym zwrotem w stronę markowych leków odchudzających opartych na GLP-1. Spółka przygotowała m.in. nowy program członkowski dotyczący odchudzania na bazie GLP-1, nastawiony na budowanie dłuższych relacji z pacjentami.

Hims & Hers łączy przy tym szerszy zasięg międzynarodowy, bardziej wyspecjalizowane kierownictwo w zakresie opieki profilaktycznej i „longevity” oraz model członkostwa z relatywnie niską ceną wejścia. Celem ma być wzmocnienie pozycji w leczeniu otyłości jako kluczowego źródła zaangażowania subskrypcyjnego w horyzoncie wielu lat.

Znaczenie nominacji dr. Vinjamooriego jest tu szczególnie istotne, bo jego zaplecze w zakresie profilaktyki i podejścia ukierunkowanego na długofalowe zdrowie wpisuje się w plan spółki dotyczący dłuższych cykli terapii odchudzających oraz „metabolicznych” modeli członkostwa. Doświadczenie dr. Vinjamooriego w obszarze technologii diagnostycznych i terapeutycznych ma wspierać realizację tych ambicji. Inwestorzy będą jednak obserwować, jak szybko członkostwo oparte na GLP-1 przełoży się na stabilne utrzymanie pacjentów i czy w konsekwencji zacznie łagodnieć presja na wyniki.

Jednocześnie ryzyka, na które zwracają uwagę rynkowe komentarze, mogą wiązać się z rosnącą kontrolą regulacyjną dotyczącą recept wystawianych w ramach telemedycyny. Taka presja może wpływać na tempo i skalę realizacji strategii w obszarze leków oraz na popyt, szczególnie w kategoriach związanych ze stylem życia.

W szerszym ujęciu, aby dziś obstawić model Hims & Hers, kluczowe jest przekonanie, że oferta skoncentrowana na GLP-1 pozwoli utrzymać trwałe, wieloletnie subskrypcje mimo zmienności wydatków marketingowych i wyzwań związanych z ekspansją zagraniczną. Najważniejsze sprawdzianem ma być więc egzekucja w opiece nad otyłością, a nie sama zmiana finansowania.

Prognozy spółki wskazują, że do 2029 roku przychody mają wynieść 3,8 mld USD, a zysk — 164,3 mln USD. Osiągnięcie tych celów wymaga 16,6% wzrostu przychodów rocznie oraz wzrostu zysku o ok. 177,5 mln USD względem dzisiejszego poziomu -13,2 mln USD.

Część najbardziej optymistycznych komentarzy zakładała już, że przychody mogą zbliżyć się do ok. 4,0 mld USD do 2029 roku. Najnowsze ruchy związane z GLP-1 i ekspansją międzynarodową mogą — w zależności od tempa wdrożeń — wzmocnić te oczekiwania albo pokazać, jak mocno prognozy są wrażliwe na ryzyka regulacyjne i popytowe.

Szacunki wartości godziwej wyceniane są na 26,82 (co oznacza ok. 11% możliwego spadku względem bieżącej ceny).