Hims & Hers Health traci 14,6% po podniesieniu prognoz

Na początku tego tygodnia Hims & Hers Health poinformowała o kwartalnych przychodach w wysokości 753,2 mln USD, co oznacza wzrost o 38,2% rok do roku. Spółka pozyskała 307 000 klientów, zwiększając ich łączną liczbę do 2,89 mln.

Zarząd podniósł również prognozę przychodów na kolejny kwartał oraz całoroczną prognozę EBITDA. EBITDA to wynik przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji. Obie prognozy znalazły się powyżej oczekiwań analityków.

Jednocześnie nowe badanie dotyczące podejścia pokolenia Z do zdrowia seksualnego oraz trwające postępowania regulacyjne i prawne zwiększają presję na spółkę. Kontrola dotyczy między innymi sposobu ochrony prywatności użytkowników i rozliczania usług. Wydarzenia te pokazują zarówno rosnący popyt na usługi Hims & Hers, jak i istotne wyzwania operacyjne oraz związane z przestrzeganiem przepisów.

Model telemedyczny Hims & Hers opiera się na przekształcaniu szybko rosnącego, abonamentowego popytu — między innymi na usługi związane ze zdrowiem seksualnym i odchudzaniem — w trwałe i rentowne relacje z klientami. Lepsze od oczekiwań przychody oraz podniesione prognozy wspierają krótkoterminowe perspektywy spółki. Największe bieżące ryzyko dotyczy jednak nie tempa wzrostu, lecz tego, czy rosnąca kontrola nad prywatnością, rozliczeniami i zgodnością z przepisami nie osłabi zaufania klientów, nie podniesie kosztów lub nie odciągnie kierownictwa od planów rozwoju.

Najważniejsze są pozew Federalnej Komisji Handlu (FTC) oraz związany z nim pozew zbiorowy dotyczący zarzutów związanych z prywatnością i rozliczeniami. Sprawy te bezpośrednio dotyczą zależności Hims & Hers od marketingu cyfrowego, abonamentowego modelu płatności i wrażliwych danych zdrowotnych.

Na wyniki spółki może wpłynąć także sposób, w jaki zareaguje ona na działania prawne oraz monitoring prowadzony przez Visa w związku z liczbą sporów dotyczących transakcji. Rozwój tych spraw może oddziaływać zarówno na tempo pozyskiwania klientów, jak i na rentowność zakładaną w podniesionych prognozach.

Prognozy dla Hims & Hers Health zakładają osiągnięcie do 2029 roku 4,6 mld USD przychodów oraz 241,0 mln USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 21,6% oraz poprawę wyniku o 383,0 mln USD względem obecnego poziomu wynoszącego -142,0 mln USD.

Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 31,23 USD, czyli o 8% więcej niż obecna cena.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładali wcześniej, że w 2029 roku spółka osiągnie około 4,3 mld USD przychodów i 218 mln USD zysku. Ostatnie problemy dotyczące prywatności i rozliczeń mogą zwiększyć znaczenie tego bardziej pesymistycznego scenariusza albo skłonić inwestorów do ponownej oceny wpływu ryzyka regulacyjnego i ryzyka związanego z ochroną danych.