IDT odkłada wydzielenie net2phone do poprawy warunków rynkowych

IDT (NYSE:IDT) zwiększa udział działalności wzrostowych o wyższych marżach. National Retail Solutions, BOSS Money i net2phone odpowiadają łącznie za około jedną trzecią przychodów oraz dwie trzecie zysku brutto spółki. W ostatnim kwartale ich przychody wzrosły o 17% rok do roku.

Bill Ulrey, wiceprezes IDT ds. relacji inwestorskich i komunikacji zewnętrznej, poinformował, że rok obrotowy spółki kończy się 31 lipca. Prezentacja dotyczyła trzeciego kwartału roku obrotowego 2026, zakończonego 30 kwietnia. IDT spodziewa się opublikować wyniki za czwarty kwartał i cały rok w ostatnim tygodniu września.

30 kwietnia IDT miała 251 mln USD gotówki i nie miała zadłużenia. W ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka wypracowała 1,3 mld USD przychodów oraz 147 mln USD skorygowanej EBITDA, czyli wyniku przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po korektach. W tym samym okresie na skup akcji własnych i kwartalne dywidendy przeznaczyła łącznie 26 mln USD.

IDT prowadzi sześć głównych rodzajów działalności. Zarząd szczególnie podkreśla trzy działalności o wyższych marżach: National Retail Solutions, BOSS Money i net2phone. Tradycyjne usługi komunikacyjne nadal generują przepływy pieniężne, które wspierają rozwój tych działalności.

National Retail Solutions zwiększa przychody powtarzalne

National Retail Solutions (NRS) dostarcza niezależnym sprzedawcom technologię obsługi sprzedaży. Z rozwiązania korzystają między innymi bodegi, sklepy typu convenience, sklepy monopolowe i sklepy tytoniowe. Pod koniec kwartału NRS obsługiwało około 40 000 terminali sprzedażowych w 34 000 placówkach.

W ostatnim kwartale NRS wygenerowało 36 mln USD przychodów powtarzalnych, z wyłączeniem sprzedaży sprzętu. Usługi dla sprzedawców odpowiadały za ponad dwie trzecie tej kwoty. Reklama i sprzedaż danych stanowiły 16%, a opłaty za oprogramowanie w modelu subskrypcyjnym — 12%.

Według szacunków Ulreya rynek, do którego NRS może dotrzeć w Stanach Zjednoczonych, obejmuje około 200 000 sklepów typu convenience, bodeg, niezależnych sklepów monopolowych i sklepów tytoniowych. Obecny udział spółki w tym rynku wynosi około 20%.

Roczne przychody powtarzalne wzrosły z 45 mln USD w 2022 roku do 141 mln USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Średni miesięczny przychód na terminal zwiększył się w ostatnim kwartale do 307 USD z 279 USD rok wcześniej. W ciągu ostatnich 12 miesięcy NRS wypracowało ponad 41 mln USD skorygowanej EBITDA, co odpowiadało marży na poziomie 28%.

W ostatnim kwartale NRS uzyskało również wynik 50% według tzw. zasady 40. Jest to wskaźnik łączący tempo wzrostu przychodów z marżą EBITDA; wynik co najmniej 40% uznaje się za oznakę równowagi między wzrostem a rentownością.

BOSS Money korzysta z rozwoju przekazów cyfrowych

BOSS Money to usługa międzynarodowych przekazów pieniężnych należąca do segmentu Fintech IDT. Korzystają z niej przede wszystkim imigranci pierwszego i drugiego pokolenia w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie, którzy wysyłają pieniądze rodzinie i znajomym za granicą. Jak poinformował Ulrey, prawie 90% przekazów jest obecnie inicjowanych za pośrednictwem aplikacji BOSS Money lub BOSS Revolution Calling.

Przychody z kanałów cyfrowych wzrosły w trzecim kwartale o 27% rok do roku. Towarzyszył temu wzrost liczby transakcji o 20% oraz wartości wysyłanych pieniędzy o 40%.

Ulrey częściowo przypisał to przyspieszenie federalnemu podatkowi od transakcji przekazów opłacanych gotówką, zwykle w placówkach detalicznych. Podatek zaczął obowiązywać 1 stycznia.

BOSS Money był głównym czynnikiem wzrostu skorygowanej EBITDA segmentu Fintech. W trzecim kwartale wynik ten zwiększył się o 30%, do 6,6 mln USD. W ujęciu ostatnich 12 miesięcy skorygowana EBITDA segmentu przekroczyła 25 mln USD.

net2phone osiągnęło ważny etap rentowności

net2phone oferuje zintegrowaną komunikację, usługi centrów kontaktowych, narzędzia do obsługi klienta wykorzystujące sztuczną inteligencję oraz oprogramowanie szkoleniowe. Spółka koncentruje się na małych i średnich firmach korzystających z mniej niż 1 000 stanowisk. Sprzedaż prowadzi głównie za pośrednictwem dystrybutorów usług technologicznych i partnerów kanałowych.

Prawie połowa stanowisk net2phone znajduje się w Ameryce Łacińskiej. Ulrey ocenił, że są to rynki stosunkowo słabo obsługiwane przez konkurencję. Przychody z subskrypcji rosły w tempie 17% rocznie przez ostatnie cztery lata i w ciągu ostatnich 12 miesięcy osiągnęły 93,5 mln USD. W samym ostatnim kwartale przychody z subskrypcji zwiększyły się o 12%, do 24 mln USD.

Pod koniec kwartału net2phone obsługiwało 441 000 stanowisk w usługach ujednoliconej komunikacji oraz centrów kontaktowych. W ciągu ostatnich 12 miesięcy działalność net2phone wygenerowała ponad 15 mln USD skorygowanej EBITDA. W ostatnim kwartale jej skorygowana marża EBITDA sięgnęła rekordowych 17%.

Dyrektor finansowy IDT Marcelo Fischer odpowiedział na pytanie dotyczące możliwego wydzielenia net2phone. IDT odłożyło ten plan w 2022 roku, gdy wyceny spółek technologicznych spadły. Fischer poinformował, że od tamtej pory net2phone przekroczyło 100 mln USD przychodów i generuje około 16 mln USD EBITDA.

IDT uważa, że wydzielenie poszczególnych segmentów i uzyskanie za nie odrębnej wyceny może zwiększyć wartość dla akcjonariuszy. Zarząd chce jednak najpierw doprowadzić do zwiększenia skali działalności. Czeka również na korzystniejsze warunki na rynkach kapitałowych. Fischer zaznaczył, że działalności te korzystają obecnie z kapitału IDT, wsparcia kierownictwa oraz efektów współpracy między segmentami.

W ujęciu skonsolidowanym przychody IDT wzrosły w ostatnim kwartale o 5% rok do roku. Przychody segmentów NRS, Fintech i net2phone zwiększyły się łącznie o 17%. Ich udział w skonsolidowanych przychodach wzrósł do 34% z 30% rok wcześniej.

Skonsolidowana skorygowana EBITDA zwiększyła się o 13%, do 37,5 mln USD. Skorygowana marża EBITDA wzrosła o 90 punktów bazowych, czyli 0,90 punktu procentowego, do rekordowych 11,9%.

IDT Corporation została założona w 1990 roku i ma siedzibę w Newark w stanie New Jersey. Jest zdywersyfikowanym globalnym dostawcą usług telekomunikacyjnych i płatniczych. Spółka działa poprzez główny segment komunikacyjny IDT Telecom oraz segment rozwiązań cyfrowych obejmujący transgraniczne przekazy pieniężne i powiązane usługi finansowo-technologiczne.

Od początku działalności IDT rozwija międzynarodową infrastrukturę sieciową, która obsługuje przesyłanie głosu i danych w ponad 200 krajach i terytoriach.

IDT Telecom oferuje między innymi przedpłacone karty telefoniczne, usługi VoIP, czyli przesyłanie połączeń głosowych przez internet, trunking SIP oraz połączenia wspomagane przez operatora.