GitLab przebił prognozy dzięki wzrostowi przychodów i produktywności sprzedaży

GitLab (GTLB) odnotował w drugim kwartale roku fiskalnego 2027 skorygowany zysk w wysokości 0,24 USD na akcję. Wynik był taki sam jak rok wcześniej, ale przewyższył konsensus Zacks o 33,33%.

Przychody wyniosły 286,25 mln USD, co oznacza wzrost o 21,3% rok do roku. Rezultat był o 4,74% wyższy od prognoz analityków.

Za wynik odpowiadał szeroki wzrost sprzedaży zarówno wśród nowych, jak i obecnych klientów. Roczny przychód cykliczny netto (ARR), czyli wartość powtarzalnych przychodów przeliczona na rok, zwiększył się o 42% rok do roku. Wskaźnik utrzymania przychodów netto oparty na wartości w dolarach wyniósł 117%. Oznacza to, że obecni klienci generowali średnio o 17% więcej przychodów niż rok wcześniej, uwzględniając rozszerzenia i rezygnacje.

Struktura przychodów GitLab

Przychody z subskrypcji, produktów self-managed, czyli instalowanych i zarządzanych przez klienta, oraz usług SaaS wzrosły o 21,5% rok do roku, do 258,31 mln USD. Przychody z licencji, produktów self-managed i pozostałej działalności zwiększyły się o 20,1%, do 27,94 mln USD.

Przychody SaaS stanowiły 34% całkowitych przychodów i wzrosły o 36% rok do roku. Wartość rozliczeń naliczonych na podstawie zakontraktowanej działalności zwiększyła się o 24%. Łączna wartość pozostałych zobowiązań do realizacji, czyli zakontraktowanych przyszłych usług i przychodów, wzrosła o 16%, do 1,2 mld USD. Bieżąca część tych zobowiązań zwiększyła się o 20%, do 744,7 mln USD.

Szybszy wzrost liczby klientów

Liczba klientów generujących ponad 5 000 USD rocznego przychodu cyklicznego wzrosła o 8% rok do roku, do 11 114. Liczba klientów z ARR przekraczającym 100 000 USD zwiększyła się o 17%, do 1 571.

ARR z planu Ultimate wzrósł o około 35% i odpowiadał za 59% całkowitego ARR. Osiem z dziesięciu największych transakcji GitLab zawartych w drugim kwartale obejmowało plan Ultimate. Wskaźnik utrzymania klientów brutto pozostał powyżej 90%.

GitLab odnotował około 1 700 pierwszych zamówień, czyli ponad dwa razy więcej niż rok wcześniej. ARR pochodzący z pierwszych zamówień wzrósł o 39%. Liczba transakcji o wartości co najmniej 500 000 USD zwiększyła się o ponad 150% rok do roku.

Zdolność zespołu handlowców do obsługi klientów wzrosła o około 30%, a produktywność przypadająca na jednego przedstawiciela poprawiła się o około 10%.

Produkty Flex i rozwiązania AI zyskują klientów

GitLab Flex pozyskał ponad 130 klientów w ciągu pierwszych sześciu tygodni od wprowadzenia na rynek. Łączna wartość ich zobowiązań przekroczyła 20 mln USD.

Roczny wskaźnik płatnego wykorzystania usługi, czyli tempo przychodów z obecnego poziomu użycia przeliczone na cały rok, przekroczył na koniec kwartału 40 mln USD. Po zakończeniu pierwszego kwartału wynosił 15 mln USD. Zarząd GitLab zakłada, że do końca roku fiskalnego wskaźnik przekroczy 100 mln USD.

Roczny wskaźnik płatnego wykorzystania Duo Agent Platform wzrósł o około 50% względem poprzedniego kwartału. GitLab Orbit, który w czerwcu wszedł w fazę publicznych testów beta, miał ponad 2 200 organizacji z włączonym indeksowaniem. Platforma wygenerowała ponad 170 000 zapytań klientów.

Około 80% wszystkich zapytań pochodziło od klientów, którzy połączyli Orbit z zewnętrznymi agentami.

Wyniki operacyjne

W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 skorygowana marża brutto GitLab wyniosła 86%, wobec 90% rok wcześniej. Marża brutto pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu bezpośrednich kosztów świadczenia usług.

Skorygowane koszty sprzedaży i marketingu wzrosły o 15,8% rok do roku, do 103,82 mln USD. Koszty badań i rozwoju zwiększyły się o 24,6%, do 65,17 mln USD. Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 19,1%, do 36,00 mln USD.

Skorygowany zysk operacyjny zwiększył się o 7,6% rok do roku, do 42,57 mln USD. Skorygowana marża operacyjna wyniosła jednak 15%, wobec 17% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Przepływy pieniężne osłabły przez termin inkasa należności

Na 31 lipca 2026 roku środki pieniężne, ich ekwiwalenty oraz inwestycje krótkoterminowe wynosiły 1,26 mld USD. Na 30 kwietnia 2026 roku było to 1,36 mld USD.

W drugim kwartale GitLab odnotował odpływ środków z działalności operacyjnej w wysokości 3,09 mln USD. Rok wcześniej spółka miała 49,37 mln USD dodatnich przepływów operacyjnych.

Skorygowany wolny przepływ pieniężny zmniejszył się do 9,75 mln USD z 46,45 mln USD. Wolny przepływ pieniężny to środki pozostające spółce po wydatkach związanych z bieżącą działalnością i inwestycjami.

W ciągu kwartału spółka odkupiła około 3,5 mln własnych akcji. W ramach obecnego programu skupu pozostało około 245 mln USD.

GitLab podniósł prognozy na rok fiskalny 2027

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2027 GitLab oczekuje przychodów w przedziale 281–283 mln USD, co oznacza wzrost o 15–16% rok do roku. Skorygowany zysk operacyjny ma wynieść 35–37 mln USD, a skorygowany zysk na akcję 0,19–0,20 USD.

W całym roku fiskalnym 2027 spółka prognozuje obecnie przychody na poziomie 1,129–1,133 mld USD, czyli wzrost o 18–19%. Skorygowany zysk operacyjny ma wynieść 148–152 mln USD, a skorygowany zysk na akcję 0,85–0,87 USD.

Prognoza zakłada znormalizowane tempo zawierania transakcji, niewielki wpływ przychodów z Duo Agent Platform oraz nie uwzględnia możliwego przesunięcia w czasie przychodów z GitLab Flex. Zarząd szacuje, że w roku fiskalnym 2027 przesunięcie przychodów związane z wdrażaniem Flex może sięgnąć maksymalnie 13 mln USD.

Ranking Zacks i spółki warte rozważenia

GitLab ma obecnie ranking Zacks nr 3, odpowiadający ocenie „trzymaj”. Wśród wyżej ocenianych spółek z szerszego sektora komputerowego i technologicznego znajdują się Ciena (CIEN), Docusign (DOCU) i Micron Technology (MU). Każda z nich ma ranking Zacks nr 2, czyli „kupuj”.

Akcje Ciena wzrosły od początku roku o 268,4%. Spółka ma opublikować wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 3 września.

Akcje Docusign spadły od początku roku o 13,3%. Publikacja wyników spółki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 jest zaplanowana na 3 września.

Akcje Micron Technology wzrosły od początku roku o 129,9%. Spółka ma przedstawić wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 30 września.