Giełdy rosną po świetnych wynikach Microsoftu i mocnych wzrostach spółek chipowych

Główne indeksy w USA rosną. S&P 500 (SPX) zyskuje +0,86%, Dow Jones (DOWI) +0,29%, a Nasdaq 100 (IUXX) +2,65%. Kontrakty E-mini na S&P (ESU26) idą w górę +0,84%, a na Nasdaq (NQU26) +2,69%.

Silny impuls dały wyniki Microsoftu. Microsoft (MSFT) rośnie ponad +13% po informacji, że w czwartym kwartale przychody z Azure i innych usług chmurowych po wyłączeniu wpływu kursów walutowych wzrosły +43%, wobec konsensusu +39,3%. To najszybszy kwartalny wzrost od czterech lat. Dobre wyniki Microsoftu napędzają też wzrosty producentów chipów i spółek budujących infrastrukturę AI.

Inwestorzy czekają na kolejne raporty megaspółek po zamknięciu rynku — w tym Amazon.com (AMZN) i Apple (AAPL).

W negatywnym tonie rynek przyjął prognozę przychodów Meta Platforms (META), po której kurs spadł o ponad 8%. Dodatkowo rosną rentowności obligacji na obawach, że szef Fed (Warsh) nie poradzi sobie z inflacją, która przez pięć lat utrzymuje się powyżej celu. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 2 pb do 4,66%, a w innym odczycie osiągnęła 4,663% (wzrost o 2,3 pb).

Dane makro USA były mieszane dla rynku akcji. PKB w II kwartale wzrósł o 1,5% w ujęciu kwartalnym, annualizowanym (słabiej od oczekiwań +2,0%), mimo że wydatki konsumentów w II kwartale wzrosły o 3,2% (lepiej niż oczekiwane +2,3%).

Tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych wzrosły o 9 000 do 197 000, co oznacza silniejszy rynek pracy niż oczekiwano (200 000). W czerwcu wydatki osobiste wzrosły +0,3% m/m (słabiej od prognoz +0,4%), podczas gdy dochody osobiste wzrosły +0,2% m/m (oczekiwano +0,3%). Majowe wydatki osobiste skorygowano w górę do +0,9% m/m z wcześniejszych +0,7%.

Ulubiony miernik inflacji Fed, core PCE, spowolnił w czerwcu do 3,3% r/r z 3,4% w maju — zgodnie z oczekiwaniami. W ujęciu kwartalnym core PCE w II kwartale wyniósł 3,4%, spowolnienie z 4,4% w I kwartale i poniżej oczekiwanych 3,5%.

Ceny ropy (kontrakt wrześniowy WTI, CLU26) oddały nocne zwyżki i zawróciły niżej, po nadziejach na postęp dyplomatyczny w sprawie wojny na Bliskim Wschodzie. Ministerstwo spraw zagranicznych Pakistanu poinformowało, że negocjacje między USA a Iranem są "w toku" w celu przywrócenia stabilności, zwłaszcza w Cieśninie Ormuz. Przewóz statków przez cieśninę przyspieszył w ostatnich dniach, a USA twierdzą, że ich marynarka eskortowała część tankowców.

Napięcia pozostają wysokie. USA utrzymują blokadę irańskich wysyłek ropy w Zatoce Perskiej. US Central Command podał, że USA przeprowadziły naloty na dziesiątki celów wojskowych w Iranie, mające na celu osłabienie zdolności Iranu do zagrażania siłom amerykańskim. Iran odpowiedział atakami dronów i rakiet skierowanymi do Kuwejtu i Jordanii. Próby dyplomatycznego udrożnienia Cieśniny Ormuz napotykają trudności — zastępca ministra spraw zagranicznych Iranu, Gharibabadi, stwierdził, że propozycja Omanu dotycząca trasy z 50% pod kontrolą Iranu i 50% pod kontrolą Omanu nie rozwiązuje obaw Iranu i że pas wejściowy oraz część szlaku wyjściowego muszą być całkowicie pod kontrolą Iranu.

Perspektywa silnych wyników za II kwartał pozostaje czynnikiem wspierającym giełdy. Prognozy Bloomberg Intelligence sugerują wzrost zysków za II kwartał o 23%, blisko rekordowego wzrostu Q1 na poziomie 30% (co było ponad dwukrotnością oczekiwań analityków 12%). Wydatki na AI mają odpowiadać za większość wzrostu zysków, a spółki infrastruktury AI mają przyczynić się do niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale. Do tej pory 86% z 243 spółek S&P 500, które opublikowały wyniki za II kwartał, pobiło oczekiwania (dane Bloomberg).

Rynek wycenia około 62% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC w dniach 15–16 września.

Rynki zagraniczne zachowują się mieszanie. Euro Stoxx 50 rośnie +1,59%. Shanghai Composite spadł do tygodniowego minimum i zamknął sesję na -0,62%. Nikkei-225 wzrósł +0,71%.

Stopy procentowe i obligacje:

Kontrakty na 10-letnie T-notes na wrzesień (ZNU6) spadają o 6 ticków. Rentowność 10-letnich T-notes wzrosła do 4,663% (o 2,3 pb). T-notes tracą dziś na wartości z powodu mniejszego popytu na bezpieczne aktywa przy jednoczesnym silnym rajdzie akcji oraz z powodu obaw powstałych po środowym posiedzeniu FOMC, kiedy stopy pozostały niezmienione.

Po opublikowaniu dzisiejszych danych gospodarczych T-notes odbiły od najgorszych poziomów, co jest reakcją na słabszy niż oczekiwano wzrost PKB i jednoczesne złagodzenie tempa wzrostu core PCE.

Europejskie rentowności rządowe są mieszane. Rentowność 10-letniego bundu niemieckiego wzrosła o 1,0 pb do 3,170%, a 10-letniego gilta brytyjskiego spadła o 3,2 pb do 5,004%.

W strefie euro PKB w II kwartale wzrósł 0,4% q/q i 1,0% r/r, lepiej od oczekiwań (0,2% q/q i 0,7% r/r). Lipcowy wskaźnik zaufania ekonomicznego w strefie euro wzrósł o 1,5 do pięciomiesięcznego maksimum 96,9 (oczekiwano 96,0). Stopa bezrobocia w czerwcu była niezmieniona i wyniosła 6,3% (oczekiwano 6,2%). Zharmonizowany CPI w Niemczech w lipcu wzrósł do 2,8% r/r z 2,4% w czerwcu, zgodnie z oczekiwaniami.

Bank Anglii utrzymał główną stopę na 3,75% w głosowaniu 6–3, wskazując na „wyraźne oznaki" łagodzenia presji inflacyjnej wewnątrz kraju oraz na „niewiele dowodów", że wstrząs energetyczny napędza żądania płacowe i wyższe ceny.

Rynek wycenia około 84% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb przez ECB na następnym posiedzeniu 10 września.

Ruchy na poszczególnych spółkach (wybrane):

• Sektor półprzewodników i spółki infrastruktury AI rosną gwałtownie po lepszych od oczekiwań wynikach Lam Research. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) rośnie ponad +7%.
• Nebius Group NV (NBIS) zyskuje ponad +26% (lider Nasdaq 100).
• Sandisk (SNDK) rośnie ponad +22% (lider S&P 500).
• Lam Research (LRCX) rośnie ponad +21%.
• Western Digital (WDC) rośnie ponad +15%.
• Applied Materials (AMAT) i Micron Technology (MU) rosną ponad +14%.
• Seagate Technology (STX), Advanced Micro Devices (AMD) i Intel (INTC) rosną ponad +12%.
• Marvell Technology (MRVL) rośnie ponad +10%.
• KLA Corp (KLAC) rośnie ponad +7%.

Sektor oprogramowania traci po wcześniejszych silnych wzrostach, gdy inwestorzy rotują środki do producentów chipów:

• Workday (WDAY) traci ponad 9%.
• Adobe Systems (ADBE), Atlassian (TEAM) i Intuit (INTU) tracą ponad 7%.
• ServiceNow (NOW) i Thomson Reuters (TRI) tracą ponad 6%.
• Salesforce (CRM) spada ponad 5% i prowadzi listę spadków w Dow Jones Industrials.

Inne znaczące ruchy po wynikach i prognozach:

• Corcept Therapeutics (CORT) rośnie ponad +29% po podwyższeniu prognozy przychodów na cały rok do 1,1–1,2 mld USD z poprzednich 950 mln–1,05 mld USD (konsensus 999,6 mln USD).
• EMCOR Group (EME) rośnie ponad +18% po raporcie o przychodach Q2 5,15 mld USD (konsensus 4,71 mld USD) i podwyższeniu prognozy całorocznych przychodów do 20–20,5 mld USD (poprzednio 18,5–19,25 mld USD, konsensus 19 mld USD).
• Baxter International (BAX) rośnie ponad +13% po skorygowanym zysku na akcję Q2 0,56 USD (konsensus 0,37 USD) i prognozie rocznej skorygowanej EPS 1,95–2,15 USD (konsensus 1,92 USD).
• Quanta Services (PWR) rośnie ponad +13% po przychodach Q2 9,56 mld USD (konsensus 8,52 mld USD) i podwyższeniu rocznej prognozy przychodów do 39,3–39,7 mld USD z poprzednich 34,7–35,2 mld USD (konsensus 35,02 mld USD).
• Chipotle Mexican Grill (CMG) rośnie ponad +11% po wzroście sprzedaży porównywalnej w Q2 o 2,2% (konsensus 1,33%).
• Huntington Ingalls (HII) zyskuje ponad +7% po przychodach sprzedażowych i serwisowych Q2 3,42 mld USD (konsensus 3,15 mld USD).
• Avery Dennison (AVY) rośnie ponad +6% po przychodach Q2 2,46 mld USD (konsensus 2,30 mld USD).

Spadki wśród największych:

• Alnylam Pharmaceuticals (ALNY) spada ponad 27% po przychodach Q2 1,29 mld USD (konsensus 1,31 mld USD) i obniżeniu prognozy rocznych przychodów produktowych do 4,7–5,1 mld USD z poprzednich 4,9–5,3 mld USD (konsensus 5,1 mld USD).
• Fair Isaac (FICO) traci ponad 15% po przychodach w Q3 674,2 mln USD (konsensus 681,8 mln USD) i prognozie rocznych przychodów 2,53 mld USD (konsensus 2,56 mld USD).
• Crocs (CROX) spada ponad 11% po prognozie Q3 skorygowanego EPS 3,20–3,30 USD (konsensus 3,53 USD).
• Carvana (CVNA) traci ponad 10% po prognozie rocznego skorygowanego EBITDA 2,7–3,0 mld USD (punkt środkowy poniżej konsensusu 2,99 mld USD).
• Meta Platforms (META) spada ponad 8% po prognozie przychodów na Q3 61–64 mld USD (punkt środkowy poniżej konsensusu 63,17 mld USD).
• Norwegian Cruise Line (NCLH) traci ponad 7% po obniżeniu rocznych prognoz i informacji o słabych rezerwacjach na najbliższe 12 miesięcy.

Lista spółek raportujących wyniki 30.07.2026 (wybrane): A O Smith Corp (AOS), Air Products and Chemicals Inc (APD), Alliant Energy Corp (LNT), Altria Group Inc (MO), Amazon.com Inc (AMZN), American Electric Power Co Inc (AEP), Apple Inc (AAPL), Arthur J Gallagher & Co (AJG), Avery Dennison Corp (AVY), Baxter International Inc (BAX), Bristol-Myers Squibb Co (BMY), Builders FirstSource Inc (BLDR), Camden Property Trust (CPT), Cigna Group/The (CI), Coinbase Global Inc (COIN), Corteva Inc (CTVA), CRH PLC (CRH), Dexcom Inc (DXCM), Edison International (EIX), EMCOR Group Inc (EME), Erie Indemnity Co (ERIE), Eversource Energy (ES), Exelon Corp (EXC), First Solar Inc (FSLR), GoDaddy Inc (GDDY), Hershey Co/The (HSY), Huntington Ingalls Industries (HII), Ingersoll Rand Inc (IR), Intercontinental Exchange Inc (ICE), International Paper Co (IP), KKR & Co Inc (KKR), Labcorp Holdings Inc (LH), Live Nation Entertainment Inc (LYV), Martin Marietta Materials Inc (MLM), Mastercard Inc (MA), Mettler-Toledo International Inc (MTD), Monolithic Power Systems Inc (MPWR), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), Quanta Services Inc (PWR), Regeneron Pharmaceuticals Inc (REGN), Southern Co/The (SO), Stryker Corp (SYK), Trane Technologies PLC (TT), Valero Energy Corp (VLO), Weyerhaeuser Co (WY), Willis Towers Watson PLC (WTW), Xcel Energy Inc (XEL), Yum! Brands Inc (YUM).