Gary Black: akcje Meta mogą powtórzyć odbicie Alphabetu po wynikach. Dlaczego „Google ma lepszy biznes”

Gary Black z The Future Fund powiedział, że ewentualny spadek kursu akcji Meta Platforms Inc. po wynikach może przypominać to, co wcześniej obserwowano w przypadku Alphabet Inc., spółki stojącej za Google.

Black zwrócił uwagę, że po publikacji wyników kwartalnych Alphabet najpierw spadł o około 10%, a następnie w ciągu tygodnia odrobił część strat, rosnąc łącznie o około 5%. Jego zdaniem wynikało to z tego, że inwestorzy uznali wyniki skorygowane o pozycje jednorazowe za „nie takie złe”, mimo że przedstawiona przez zarząd lekko negatywna prognoza na najbliższy okres jest „zwyczajowo konserwatywna”.

Według Blacka Meta „najprawdopodobniej pójdzie tą samą drogą”, gdy rynek w nadchodzących dniach będzie trawić raport z wynikami i wskazówki zawarte w prognozach (guidance).

Black podkreślił też, że Alphabet nadal ma „lepszy biznes”, mimo że Meta jest tańsze. Jego zdaniem przewagi Alphabet wynikają z segmentu wyszukiwania, szybko rosnącego biznesu chmurowego oraz chatbota Gemini, których Meta — w tej ocenie — nie ma.

Dodał, że Alphabet handluje na poziomie około 17 razy EV/EBITDA (dla 2026), przy wzroście długoterminowych przychodów na poziomie w przybliżeniu 20%, w porównaniu z Meta, które jest wyceniane na około 11 razy EV/EBITDA oraz zakłada ok. 18% wzrostu długoterminowych przychodów.

„Chociaż META jest tańsze, GOOG najpewniej ma lepszy biznes” — tak ujął to Black.

Co działo się na giełdzie po wynikach

Akcje Meta spadły o 7,45% w środę w handlu przedłużonym po ogłoszeniu wyników po zamknięciu sesji, a w czwartek kurs spadł dalej. Inwestorzy skupili się na wysokich wydatkach na AI oraz na prognozie, która nie spełniła oczekiwań Wall Street.

Rok do tej pory (YTD) akcje Meta spadły o 17,12%, a akcje Alphabet — Class A i Class C — są zwyżkowe o około 6%.

Notowania: w czwartek Meta zamknął sesję 7,95% niżej, na 539,03 USD, a w handlu po godzinach wzrósł o 0,69%.

Sygnały z rynku

Benzinga podaje, że akcje META mają wynik Momentum na poziomie 12. percentyla oraz wynik Growth na poziomie 89. percentyla.

Reakcje analityków

Wyniki Meta wywołały szerokie obawy związane z rosnącymi inwestycjami spółki w AI. W efekcie analitycy na Wall Street obniżali ceny docelowe, choć większość utrzymała pozytywne rekomendacje.

Rosenblatt: Barton Crockett powiedział, że „sceptycyzm jest powszechny”, mimo solidnych fundamentów w obszarze reklam. Z kolei analityk Bank of America Justin Post uznał, że inwestorzy mogą niedoszacowywać zdolność Meta do monetyzacji rosnącej infrastruktury AI.

Wiadomości i informacje o wynikach

Benzinga podaje również, że artykuł Gary Black Says Meta Stock Could Mirror Alphabet's Post-Earnings Recovery: Here's Why the Analyst Calls Google 'The Better Business' pierwotnie ukazał się na Benzinga.com.