Dow traci, a S&P 500 utrzymuje piątkowy rekord

Po dwóch tygodniach dużych ruchów zarówno w górę, jak i w dół, poniedziałkowa sesja na rynku akcji przyniosła niewielkie zmiany. To wyraźna zmiana tempa.

Wykres indeksów giełdowych może wyglądać na pełen zygzaków, ale wszystkie ruchy były niewielkie. W południe czasu wschodniego USA indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) zyskiwał 0,05%, utrzymując się tuż nad rekordem ustanowionym w piątek. Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) tracił 0,13%, a indeks Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) spadał o 0,19%.

Wszystkie trzy indeksy rozpoczęły dzień od wzrostów, osiągnęły dzienne maksima przed godziną 11:00 czasu wschodniego USA, a następnie wróciły w okolice poziomu wyjściowego, czyli 0%. W żadnym momencie nie oddaliły się od poziomu 0% o więcej niż 0,4% w górę lub w dół.

Nierozstrzygnięte negocjacje ograniczają wzrosty na rynku

Najpierw warto zwrócić uwagę na rynek ropy. United States Oil Fund (NYSEMKT: USO) zyskał 5,3%, gdy cena ropy Brent przekroczyła 86 USD za baryłkę. Oznaczało to odrobienie większości ubiegłotygodniowych spadków.

Postępy w rozmowach dotyczących ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz miały utknąć w martwym punkcie w weekend. Iran przedstawił nowe żądania, a siły Huti zaatakowały port nad Morzem Czerwonym. Cena ropy wzrosła ze 113 USD wiosną do okolic 80 USD w ubiegłym tygodniu, a następnie do 86 USD w poniedziałek. Do rynku wróciła premia za ryzyko geopolityczne, czyli dodatkowa część ceny związana z obawami o sytuację polityczną. Stało się to dwa dni przed środowym raportem o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI), który mierzy tempo wzrostu cen.

Największe spółki technologiczne z grupy Magnificent 7 poruszały się w różnych kierunkach. Liderami wzrostów były firmy z branży chmurowej i oprogramowania. Microsoft (NASDAQ: MSFT) zyskał 2,1%, co odpowiadało około 62 punktom dla indeksu Dow Jones i stanowiło największy pozytywny wkład do wyniku S&P 500. Amazon (NASDAQ: AMZN) wzrósł o 2%, a Meta Platforms (NASDAQ: META) zyskała 1,3%.

Gorzej radziła sobie druga część tej grupy. Nvidia (NASDAQ: NVDA) spadła o 2%, tracąc około 104 mld USD wartości rynkowej. Pojawiły się doniesienia, że w jednym z przyszłych projektów akceleratora sztucznej inteligencji Nvidia może ograniczyć wykorzystanie układów pamięci o wysokiej przepustowości, aby chronić marże. Takie układy są kosztowne.

Apple (NASDAQ: AAPL) również spadł o 2%, co oznaczało około 88 mld USD utraconej wartości rynkowej. Powodem były obawy dotyczące kosztów komponentów. Łącznie Nvidia i Apple odjęły około 0,4 punktu procentowego od wyniku indeksu Nasdaq Composite.

Większość spółek z branży półprzewodników spadała. SK Hynix (NASDAQ: SKHY) stracił 0,9%, a fundusz ETF iShares Semiconductor (NASDAQ: SOXX) spadł o 1%. Wyjątkiem była Micron Technology (NASDAQ: MU), której akcje były niemal stabilne i traciły 0,1%, mimo że informacje o pamięciach stosowanych przez Nvidię bezpośrednio dotyczyły jej działalności. Inwestorzy na Wall Street nie przyjęli tego dnia tej pesymistycznej oceny perspektyw spółki.

Home Depot (NYSE: HD) spadł o 2% z powodu pogarszających się nastrojów konsumentów oraz niejasnych sygnałów z gospodarki. Spółka z branży wyposażenia i remontów domów odjęła 42 punkty od indeksu Dow Jones.

Spokojna sesja wygląda na stabilizację

Poniedziałkowa sesja przypominała stabilizację rynku, a nie zmianę jego kierunku. S&P 500 znajdował się w pobliżu rekordu ustanowionego po dwóch kolejnych tygodniach wzrostów. Sezon publikacji wyników za drugi kwartał był niemal zakończony, a analitycy oczekiwali wzrostu zysków o około 50%. Byłby to najmocniejszy wzrost od 2021 roku.

Ceny ropy nadal ograniczają potencjał wzrostowy rynku. Spadek cen surowca łagodzi obawy o inflację i sprzyja wzrostom akcji. Gdy negocjacje utkną w martwym punkcie, sytuacja się odwraca. Taki cykl powtórzył się trzy razy w ciągu trzech tygodni.

Kolejnym ważnym testem będzie środowy raport o inflacji. Ekonomiści oczekują, że ogólny wskaźnik CPI wyniesie 3,4%, wobec 3,5% w czerwcu. Do tego czasu sesja, podczas której indeksy zmieniają się o wartości nieistotne z punktu widzenia zaokrągleń, zasługuje dokładnie na tyle uwagi, ile sugeruje jej przebieg — czyli niewiele.