Dollar Tree: wyższe ceny paliwa obciążają spółkę

Akcje Dollar Tree spadły w czwartek po publikacji wyników za drugi kwartał roku fiskalnego.

Spółka wypracowała skorygowany rozwodniony zysk na akcję w wysokości 2,70 USD. Wynik uwzględniał 1,31 USD na akcję korzyści z tytułu zwrotów ceł. Po wyłączeniu tego elementu bazowy zysk wyniósł 1,39 USD na akcję i przewyższył konsensus analityków na poziomie 1,14 USD.

Przychody wzrosły o 7% rok do roku, do 4,89 mld USD, wobec oczekiwanych 4,86 mld USD.

Sprzedaż porównywalna zwiększyła się o 3,7%. Średnia wartość transakcji wzrosła o 3,3%, a liczba odwiedzin w sklepach zwiększyła się o 0,4%.

Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów, wzrosła o 850 punktów bazowych (8,5 pkt proc.) i wyniosła 42,9%. Zwroty ceł odpowiadały za 680 punktów bazowych tego wzrostu. Wynik poprawiły także niższe stawki celne, korzystne tendencje w zakresie ubytków zapasów oraz lepsze wykorzystanie kosztów zajmowanej powierzchni handlowej.

Skorygowana marża operacyjna zwiększyła się o 890 punktów bazowych. Zwroty ceł odpowiadały za 650 punktów bazowych tej poprawy.

W ciągu kwartału Dollar Tree przeznaczyła 605 mln USD na skup akcji własnych. Na 1 sierpnia spółce pozostawało 2,5 mld USD w ramach zatwierdzonego programu skupu.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 922 mln USD, a wolne przepływy pieniężne sięgnęły 675 mln USD.

Spółka otworzyła 75 sklepów oraz przekształciła lub dodała około 710 placówek do formatu z produktami w różnych przedziałach cenowych. Na koniec kwartału Dollar Tree miała około 6 600 sklepów w tym formacie oraz 9 436 sklepów w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie.

Podczas telekonferencji wynikowej dyrektor finansowy Stuart Glendinning powiedział, że podwyższone ceny paliwa powodują „bardzo, bardzo znaczący” wzrost dopłat do transportu. Presja ta ma utrzymywać się tak długo, jak długo koszty paliwa pozostaną wysokie, przyczyniając się do oczekiwanego spadku marży brutto w czwartym kwartale.

Dollar Tree podniosła prognozę skorygowanego zysku na akcję w roku fiskalnym 2026 do 7,70–8,05 USD, z wcześniejszych 6,70–7,10 USD. Prognoza uwzględnia szacowaną korzyść w wysokości 0,60 USD na akcję ze zwrotów ceł i przewyższa konsensus na poziomie 7,04 USD.

Spółka utrzymała roczną prognozę przychodów na poziomie 20,5–20,7 mld USD. Analitycy oczekują 20,65 mld USD.

W trzecim kwartale Dollar Tree prognozuje skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,80–0,95 USD. Prognoza uwzględnia negatywny wpływ w wysokości 0,50 USD na akcję związany z ponownym zainwestowaniem zwrotów ceł. Jest ona niższa od konsensusu analityków wynoszącego 1,40 USD.

Spółka oczekuje, że kwartalne przychody wyniosą 5–5,1 mld USD, wobec prognozy rynkowej na poziomie 5,04 mld USD.

Dollar Tree zakłada wzrost sprzedaży porównywalnej o 3–4% zarówno w trzecim kwartale, jak i w całym roku fiskalnym 2026.