Dlaczego kapitalizacja AMD przekroczyła 1 bln USD

Lisa Su, która kieruje AMD od 2014 roku, całkowicie zmieniła spółkę. Gdy dołączyła do jej najwyższego kierownictwa w 2012 roku, firma była blisko bankructwa. Dziś AMD jest najpoważniejszym konkurentem Nvidii w branży układów scalonych. Su jest znana ze skromności i zamiłowania do technologii.

Pod jej kierownictwem AMD zawarła kilka ważnych transakcji. Jedną z nich było przejęcie Xilinx. Spółka nawiązała także współpracę z Metą, która w przyszłości może doprowadzić do objęcia przez firmę z sektora mediów społecznościowych nawet 10% udziałów w AMD.

Choć kurs AMD mocno wzrósł za kadencji Su, wygląda na to, że dopiero w tym roku rynek w pełni docenił jej dokonania.

W poniedziałek kapitalizacja rynkowa AMD, czyli łączna wartość wszystkich akcji spółki, po raz pierwszy przekroczyła poziom 1 bln USD. Akcje zdrożały tego dnia o 9,9% w ramach szerszego wzrostu notowań spółek technologicznych. Od początku roku ich wartość wzrosła już o 185%, wyraźnie więcej niż akcje Nvidii, które zyskały 22%.

Wzrost kursu napędzała seria dobrych informacji dotyczących działalności AMD.

W drugim kwartale spółka przebiła wszystkie najważniejsze oczekiwania Wall Street. Skorygowany zysk na akcję, liczony według zasad non-GAAP, wyniósł rekordowe 1,66 USD, wobec prognoz na poziomie 1,61 USD. Przychody wzrosły rok do roku o 50%, do rekordowych 11,5 mld USD, przekraczając szacunki analityków wynoszące około 11,34 mld USD.

Za mocne wyniki odpowiadał przede wszystkim segment centrów danych. Jego przychody wzrosły ponad dwukrotnie w ujęciu rocznym, do 6,7 mld USD. Wzrost był napędzany wysokim popytem na procesory serwerowe EPYC oraz akceleratory Instinct przeznaczone do zadań związanych ze sztuczną inteligencją.

AMD prognozuje, że w drugiej połowie 2026 roku przychody z procesorów serwerowych wzrosną o 80% rok do roku, a w 2027 roku — o 70%. Przychody centrów danych mają w 2027 roku zwiększyć się ponad dwukrotnie, a sprzedaż procesorów graficznych do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją ma wzrosnąć o znacznie więcej niż 100%.

AMD zaprezentowała również układy nowej generacji do zastosowań w sztucznej inteligencji. Wśród nich znalazły się procesory graficzne Instinct MI450 Series oraz procesory serwerowe 6. generacji EPYC Venice.

Nowe układy mają zasilać systemy AMD Helios. Są to zintegrowane systemy oparte na szafach serwerowych, które łączą procesory graficzne, procesory centralne, rozwiązania sieciowe i oprogramowanie. Ich zadaniem jest trenowanie oraz uruchamianie dużych modeli sztucznej inteligencji.

Prezentacji produktów towarzyszyły dwa ważne porozumienia.

Microsoft ma od drugiej połowy 2026 roku wdrażać systemy Helios w ramach usług Azure AI.

AMD ogłosiła także szeroką współpracę z Anthropic, która ma znacząco zwiększyć jej możliwości konkurowania z Nvidią na rynku infrastruktury dla sztucznej inteligencji. Anthropic planuje od pierwszej połowy 2027 roku wdrożyć w swoich systemach Helios układy graficzne Instinct MI450 o łącznej mocy do 2 gigawatów. W dłuższym terminie wartość tej umowy może sięgnąć dziesiątek miliardów USD.

AMD zobowiązała się również zainwestować w Anthropic do 5 mld USD. Będzie to jedna z największych inwestycji strategicznych w historii producenta układów scalonych.

Popyt na układy do sztucznej inteligencji jest wyjątkowo silny — powiedziała Lisa Su w wywiadzie dla Yahoo Finance pod koniec lipca.

„Widzimy zwrot z inwestycji” — powiedziała Su. „Popyt na moc obliczeniową jest dziś bardzo wysoki. (…) Jesteśmy bardzo przekonani, że popyt utrzyma się na odpowiednim poziomie”.