Dlaczego akcje Intela (INTC) mocno drożeją po wpisie Trumpa o Apple i chipach w USA

W ciągu popołudniowej sesji kurs Intela (NASDAQ: INTC) podskoczył o 10,4%. Impulsem był wpis prezydenta Donalda Trumpa na Truth Social, w którym napisał, że „Apple zgodziło się współpracować z Intelem, aby projektować i budować swoje chipy w Ameryce”.

Dla samego rynku to ważny sygnał, bo Intel od lat próbuje przejść z modelu opartego głównie na sprzedaży własnych produktów do roli kontraktowego wytwórcy (foundry). To podejście ma konkurować z TSMC i od jego powodzenia zależy, jak realna jest odmiana biznesu Intela.

Pozyskanie Apple — jednego z najbardziej pożądanych zewnętrznych klientów w branży półprzewodników — byłoby czytelnym potwierdzeniem tej tezy. Informacje o wstępnych rozmowach pojawiały się już od maja, a wpis Trumpa, przedstawiony jako „zwycięstwo” dla krajowej produkcji, oznacza przynajmniej publiczne potwierdzenie, że współpraca wyszła poza fazę luźnych ustaleń.

Ani Apple, ani Intel nie opublikowały jednak formalnego komunikatu o zawarciu porozumienia. Kolejnym kluczowym testem będą moce wytwórcze i uzyski (yield), czyli zdolność do produkcji zaawansowanych układów w sposób powtarzalny i w skali rynkowej. Dopiero gdy fabryki Intela będą w stanie regularnie dostarczać parametry oczekiwane dla technologii wykorzystywanych w chipach Apple, te potencjalne plany zaczną przekładać się na stabilne przychody.

Znaczenie wsparcia rządowego jest realne — USA ma obecnie około 10% udziałów w Intel po konwersji 9 mld USD z finansowania w ramach CHIPS Act — ale samo posiadanie udziałów nie gwarantuje, że krzem będzie produkowany na poziomie jakościowym oczekiwanym przez klientów.

Rynek wyraźnie zareagował, bo akcje Intela są zwykle bardzo zmienne: w ciągu ostatniego roku miały 52 ruchy większe niż 5%. Tak duże jednodniowe skoki jak dzisiejszy należą jednak do rzadkości, co sugeruje, że informacja istotnie zmieniła postrzeganie perspektyw spółki.

Ostatni duży ruch w notowaniach miał miejsce kilka dni wcześniej — 6 dni temu kurs wzrósł o 5,9%, gdy rynek dalej analizował podwójne podwyższenie rekomendacji przez Bank of America oraz gdy poprawiała się dynamika w sektorze półprzewodników, m.in. w związku z postępami dotyczącymi irańskiego porozumienia pokojowego.

Analitycy Bank of America podnieśli szacunki dla rynku serwerowych procesorów (TAM) na rok 2030 do ponad 170 mld USD z 125 mld USD. Jednocześnie zaczęli modelować większą siłę zarobkową Intela — ponad 6 USD na akcję do 2030, wobec wcześniejszego przedziału 3–4 USD. Scenariusz zakłada, że agentowe podejście w sztucznej inteligencji rozszerza rolę CPU: z obsługi klastrów opartych głównie na GPU do koordynowania pętli rozumowania, zarządzania stanem pamięci oraz używania narzędzi.

W trakcie rozmowy po wynikach za I kwartał roku obrotowego 2026 prezes Lip-Bu Tan powiedział, że udział konfiguracji CPU do GPU w zastosowaniach mocno skoncentrowanych na trenowaniu zmniejszył się z około 1:8 do mniej więcej 1:4. Dodał też, że w miarę rośnięcia skali wdrożeń inference i obciążeń agentowych ta relacja może zbliżyć się do parytetu, a nawet przesunąć się dalej w stronę CPU.

W segmencie foundry Bank of America szacuje, że zewnętrzna działalność produkcyjna może dać Intelowi ponad 45 mld USD przychodów do 2030. Tan mówił, że uzyski dla 18A są obecnie powyżej wewnętrznych prognoz, a dojrzewanie (maturity), yield i parametry technologii 14A wyprzedzają wyniki dla 18A na podobnym etapie rozwoju.

Dyrektor finansowy David Zinsner wskazał przy tym, że popyt wciąż przewyższa podaż we wszystkich obszarach działalności.

Na przebieg dzisiejszej sesji wpływ miały też czynniki makro. Po tym, jak Trump odwołał zaplanowane uderzenia i zasugerował możliwość porozumienia, ropa spadła o około 3–4%, a rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich osłabiła się z okolic 4,55% do środkowych 4,40%. Dla rynku oznaczało to mniejszą presję na mnożniki spółek wrażliwych na stopy procentowe.

W ujęciu rocznym kurs Intela jest mocno wywindowany — spółka jest dziś wyżej o 240% od początku roku. Przy cenie 133,72 USD akcje ustanowiły nowy 52-tygodniowy szczyt. Inwestorzy, którzy pięć lat temu kupili akcje Intela o wartości 1 000 USD, dziś mieliby po tej zmianie portfela około 2 402 USD.