Akcje Costco po raz pierwszy sięgnęły poziomu 1 000 USD w lutym 2025 r., ale od tamtej pory kurs pozostaje zmienny — rynek uwzględnia bowiem zmiany trendów gospodarczych, przez co ruchy notowań nie zawsze idą w parze z wynikami spółki.
Samo Costco przez cały ten czas prezentowało jednak bardzo dobre rezultaty, a nastroje rynkowe wokół firmy stawały się coraz bardziej pozytywne.
Model „odporny na recesję” i „odporny na inflację”
Costco często nazywa się spółką „odporną na recesję” albo „odporną na inflację”, ponieważ w trudnych okolicznościach potrafi radzić sobie dobrze. Co więcej, firma często radzi sobie jeszcze lepiej w gorszej koniunkturze — wtedy jej klienci potrzebują jej najbardziej.
Przedsiębiorstwo dąży do oferowania jak najlepszych cen i sprzedaje produkty hurtowo oraz w minimalistycznych magazynach, aby ograniczać koszty niezwiązane bezpośrednio z działalnością. Costco dolicza narzut do cen, aby pokryć koszty, które pozostają po stronie firmy, a zarabia także dzięki corocznym opłatom za członkostwo w klubie. Lojalni klienci korzystają z członkostwa najczęściej wtedy, gdy każdy grosz ma znaczenie — co przekłada się na wysoki wolumen zakupów w okresach największych trudności.
Dlatego przy utrzymującej się inflacji dynamika sprzedaży przyspiesza. Przychody wzrosły o 11,6% rok do roku w fiskalnym trzecim kwartale 2026 r. (zakończonym 10 maja), a sprzedaż porównywalna (comps) była wyższa o 9,8%. Zysk także rośnie mimo rosnących kosztów — zysk na akcję (EPS) wzrósł z 4,28 USD rok temu do 4,93 USD w tym kwartale.
Co może być dalej ważne
Rynek wydaje się mniej obawiać tego, jak inflacja wpłynie na Costco, gdy widzi, że firma rozwija się mimo trudniejszych warunków. Zarząd wskazuje, że stacje paliw przyciągają nowy biznes dzięki wyższym cenom ropy, a ci członkowie zwykle kupują też więcej w sklepach.
Gdy ceny ropy spadną, część osób, które celowo przyjeżdżały zatankować w Costco, może ograniczyć takie wizyty. Może to być przeciwny wiatr, ale jednocześnie może się to okazać „trwałe” (czyli utrzymać się na dłużej), bo ci klienci doceniają wartość.
Zarząd pracuje też nad różnymi usługami cyfrowymi — w tym e-commerce i rejestracjami online — które zwiększają atrakcyjność oferty. Sprzedaż e-commerce wzrosła o 21,5% rok do roku w trzecim kwartale, a rejestracje online mają przyciągać młodszych klientów.
Wzrost liczby nowych członków był w tym okresie nieco słabszy niż zwykle i wyniósł 4,1%, ale zarząd nie wydaje się obawiać długofalowego wpływu. Spółka planuje otwierać około 30 sklepów rocznie w kolejnych latach, co powinno prowadzić do większej liczby zapisów i wyższej sprzedaży.
Czy akcje Costco mogą osiągnąć 1 000 USD?
Niedawne osłabienie kursu Costco jest w większym stopniu efektem nastrojów rynkowych niż tego, jak firma radzi sobie biznesowo albo jakie daje możliwości. Akcje notowane są przy wysokim wskaźniku C/Z (P/E) na poziomie około 48, co oznacza, że kurs może spadać, jeśli rynek przestanie akceptować perspektywy firmy.
Ostatnio akcje były tylko 4% poniżej 1 000 USD, więc równie dobrze mogą wrócić do wzrostu również dzięki poprawie nastrojów. Dodatkowo przed końcem roku spółka ma jeszcze kolejne aktualizacje wyników, a przy niższej wycenie ma więcej „przestrzeni” do wzrostu. W takim ujęciu możliwe jest osiągnięcie przez kurs poziomu 1 000 USD jeszcze przed końcem roku.
Czy warto teraz kupować akcje Costco Wholesale?
Przed podjęciem decyzji o zakupie akcji Costco Wholesale warto rozważyć następujące kwestie:
W zespole Stock Advisor wskazano 10 najlepszych spółek do kupienia dla inwestorów — Costco Wholesale nie znalazło się w tym zestawieniu. Te 10 spółek może w kolejnych latach przynieść bardzo wysokie zwroty.
Warto przy tym pamiętać, że kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r., jeśli inwestorzy ulokowali wtedy 1 000 USD w ramach rekomendacji, mieliby 398 052!*. Podobnie, gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 r., inwestycja 1 000 USD z rekomendacji dałaby 1 181 688!*.
Stock Advisor podkreśla też, że łączny średni zwrot wynosi 892% — to wynik wyraźnie wyższy niż 205% dla S&P 500.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 28 czerwca 2026 r.
Jennifer Saibil nie ma pozycji w żadnej z wymienionych spółek. The Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Costco Wholesale. The Motley Fool ma politykę ujawnień.
Poglądy i opinie przedstawione w tym tekście są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać poglądów ani opinii Nasdaq, Inc.
Dyskusje o COST na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.