Tydzień przeglądu rynku: inflacja pozostaje wysoka, a emocje wokół IPO SpaceX i OpenAI rosną

SpaceX zadebiutowało na giełdzie zaledwie przed dwoma tygodniami (IPO trwało ok. 06/22), a już widać, że uwaga rynku zaczyna przenosić się dalej. Jednocześnie w obszarze sztucznej inteligencji rośnie „krótka pamięć” notowań, czyli szybka reakcja cen na nowe informacje oraz zaległości w wycenach spółek z tego segmentu. Dodatkową nerwowość do technologii dołożyła informacja, że OpenAI może przesunąć IPO aż do 2027 r.

W drugiej linii inwestorzy analizowali inflację. Wskaźnik Personal Consumption Expenditures (PCE) pokazał, że inflacja wzrosła o 4,1% r/r. To tempo jest zgodne z oczekiwaniami, ale jednocześnie pozostaje wyraźnie powyżej celu banku centralnego, czyli 2%.

W tym tygodniu rynek „pamiętał” też, jak szybko zmieniają się nastroje wokół spółek technologicznych. Po dużych ruchach w trakcie i po IPO SpaceX kolejne informacje o terminach i tempie działań firm z branży AI wpływają na wycenę całego sektora.

W kalendarzu nadchodzi krótszy tydzień handlowy. Notowania mają być zamknięte w piątek, 3 lipca, z powodu amerykańskiego święta Dnia Niepodległości. Inwestorzy przygotowują się jednocześnie do sezonu publikacji wyników i szukają sposobów, by działać w warunkach trwającej zmienności.

Wśród bieżących tematów pojawiły się też informacje ze spółek z obszaru kosmosu i obronności. MDA Space celuje w rynek obronny USA, planując przejęcie warte 620 mln USD.

Po wyraźnym cofnięciu kursu Rocket Lab firma uzyskała test kluczowego wsparcia w związku z wygraną w programie NASA.

Oracle (NYSE: ORCL) stał się punktem odniesienia w rozmowach o tym, czy wyprzedaż była zbyt nerwowa. Wątek dotyczył głównie zadłużenia, które przestało wyglądać na jedyny powód spadków.

W obszarze technologii Microsoft wiąże projekt AI z rozwiązaniem największego „wąskiego gardła” dzięki transakcji z Chevron.

Na rynku pojawił się też wątek potencjalnych działań regulacyjnych wobec Amazon. Wskazywano na możliwą skargę, którą może wnieść Federal Trade Commission (FTC). Jednocześnie podkreślano, że Amazon wcześniej przechodził przez uderzenia regulacyjne, które kończyły się mimo wszystko korzystnie dla akcjonariuszy.

Tesla (NASDAQ: TSLA) trafiła pod uwagę w kontekście śledztwa prowadzonego przez National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA). Sprawa dotyczyła wypadku z udziałem jednego z modeli Model 3 i podbiła obawy związane z funkcją full self-driving (FSD).

Applied Materials (NASDAQ: AMAT) pozostaje pod obserwacją inwestorów. Zwracano uwagę, że akcje zaczynają wyglądać na „przebitą wycenę” (bubblicious), choć argumentowano, że długoterminowy obraz biznesu może nadal sprzyjać.

W połowie wiadomości rynkowych mocno wybrzmiała też kwestia podziału akcji. CrowdStrike Holdings (NASDAQ: CRWD) zakończyło ostatni tydzień, w którym można było kupować akcje przed planowanym 4-dla-1 podziałem.

Microsoft (NASDAQ: MSFT) wciąż wypada słabo na tle rynku, ale podkreślano, że ma „nudny” i stabilny biznes oraz dobrze zbilansowany bilans.

Wątek stóp procentowych i dywidend pojawiał się jako odpowiedź na wyższy koszt pieniądza. Zwracano uwagę na spółki dywidendowe, które oferują rentowność dywidendy wyższą niż inflacja oraz rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich. Wskazano trzy dywidendowe spółki z rentownością powyżej 4%, notowane poniżej 30 USD.

Po IPO SpaceX obserwowano też falę tworzenia funduszy ETF opartych na dźwigni (leveraged ETF) w ciągu dni od notowań. Zwracano uwagę na strukturę i ryzyka takich produktów, wskazując pozycje długie i krótkie.

W biotechnologii podkreślano, że iShares Nasdaq Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB) może być jedną z najbardziej efektywnych dróg ekspozycji na ten segment.

W infrastrukturze dla AI mocno omawiano firmy dostarczające energię na potrzeby centrów danych. Wskazano pięć spółek z tego obszaru, które mogą zasilać „kryzys mocy” związany z rozwojem AI.

Wśród tematów inwestorskich pojawił się też wątek transakcji insiderów, czyli osób z dostępem do istotnych informacji w firmie. Wskazano dwie spółki z dużą sprzedażą od insiderów, co może sugerować krótkoterminowy szczyt notowań. Jednocześnie pokazano jedną spółkę, w której insiderzy kupowali akcje przy spadkach.

Omawiano także działania spółek z sektora dóbr uznaniowych dotyczące skupów akcji. Wskazano trzy duże firmy, które zwiększyły programy buyback.

W ujęciu dywidendowym zaznaczono, że najlepiej rosną dywidendy firm, które potrafią je zwiększać w czasie. Wskazano trzy spółki, które ostatnio podniosły dywidendy. Jedna z nich oferuje rentowność dywidendy na poziomie ponad 10%.

W energetyce kwantowej D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) potrzebowało pozytywnego impulsu po rozczarowujących wynikach. Podkreślano zapowiedź nadchodzącego symulatora do obliczeń w modelu „gate-model” (symulator komputerowy podejścia bramkowego) w kwantowych technologiach.

Jeśli chodzi o obszar obrony i kosmosu, wskazywano na spadki po IPO SpaceX. Jednocześnie podano dwa nazwiska spółek z istotnymi backlogami, czyli portfelami zamówień, które mogą sprawić, że cofnięcie będzie okazją zakupową.

Dużym tematem była też głęboka przecena indeksu Kospi w Korei Południowej. Przy tej niepewności wskazano trzy fundusze typu ETF koncentrujące się na Korei, które mają dawać większy potencjał w kolejnych miesiącach mimo istotnych zysków od początku 2026 roku.

Dan Schmidt zwracał uwagę na europejskie banki i argumentował, że trzy europejskie instytucje nadal pozostają niedowartościowane względem amerykańskich odpowiedników.

W tle pojawił się też wątek kopalń bitcoina (Bitcoin miners), które coraz częściej funkcjonują jak „wynajmujący przestrzeń dla danych” (data center landlords). Wskazano trzy spółki z tego obszaru, które osiągały mocne wzrosty, ale mogą być w kolejnej fazie podatne na korektę.

Wskazano także The Cheesecake Factory (NASDAQ: CAKE), gdzie podkreślano wzrost i rozwój poprzez ekspansję zamiast samej marki. W tym kontekście pojawiło się pytanie, czy zysk rzędu 50% od początku roku ma jeszcze przestrzeń do dalszego wzrostu.

Micron Technology (NASDAQ: MU) dostarczyło jednego z ważniejszych raportów w tym sezonie, ale przed publikacją kurs spadł o ponad 8%, reagując na niekorzystne zachowanie indeksu Kospi. Wyjaśniano, że część dynamicznie działających inwestorów potraktowała to jako ustawienie pod późniejszy wzrost po wynikach.

Przy okazji branży AI infrastruktura buduje się też na kontrolowaniu temperatury. Opisywano trzy spółki związane z chłodzeniem cieczą (liquid cooling), które stają się ważne wraz z rosnącym znaczeniem nowoczesnych technologii.

Na rynku konsumenckim Sweetgreen (NYSE: SG) zyskało w ciągu trzech miesięcy 60%. Wskazywano, że próby ożywienia działalności firmy mogą oznaczać, iż pierwszy rajd po poprawie nastrojów nie jest ostatnim krokiem.

Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ) ma trudne pierwsze półrocze i kurs znajduje się blisko 52-tygodniowego minimum po zmianie w kadrze C-suite. Mimo to zaznaczano, że analitycy nadal przewidują „w górę” (strong upside) i że może to pojawić się na wykresie, jeśli spółka dowiezie wyniki.

W liniach rejsowych podkreślano silne wyniki. Zwrócono uwagę na dwa możliwe ryzyka dla dwóch największych firm: w przypadku Royal Caribbean (NYSE: RCL) spółka wykazała dwucyfrowy wzrost przychodów oraz zakłada dalszy rozwój, ale inwestorzy muszą ocenić, czy ten wzrost jest już uwzględniony w cenach. W przypadku Carnival Corp. (NYSE: CCL) mocny raport łączy się z obawami o przyszłe prognozy (forward guidance), w tym o wyższe koszty paliwa oraz mieszany obraz zaufania do podstawowej grupy klientów.

Burlington Stores (NYSE: BURL) ma mocny rok, ale zwracano uwagę, że szybki wzrost może tworzyć problem z wyceną. W praktyce oznacza to, że spółka musi realizować plany praktycznie bezbłędnie, aby kurs miał dalszą przestrzeń do zwyżek.

W kosmosie i obronności na liście tematów pojawiły się też spółki z dużymi portfelami zamówień, co w połączeniu z cofnięciem po IPO SpaceX może tworzyć punkty obserwacji pod zakupy.