Curtiss-Wright: lepsze wyniki przywracają uwagę do wartości godziwej

Curtiss-Wright (NYSE: CW) przyciągnął uwagę po opublikowaniu wyników za drugi kwartał 2026 r., które przekroczyły oczekiwania. Spółka podniosła całoroczne prognozy zysku i przedstawiła wieloletni plan rozbudowy zakładu w Chesapeake w stanie Wirginia. Wartość inwestycji ma wynieść 80 mln USD.

Lepsze wyniki i podwyższenie prognoz pomogły wesprzeć kurs akcji Curtiss-Wright. Od początku 2026 r. wzrósł on o 22,18%. Roczna całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy, obejmująca zmianę kursu oraz wypłaty dla akcjonariuszy, wyniosła 43,71%. Jednocześnie w ciągu miesiąca kurs spadł o 6,96%, a w ujęciu 90-dniowym odnotował umiarkowane osłabienie.

Akcje Curtiss-Wright kosztują obecnie około 699 USD po silnym wzroście. W centrum uwagi pozostają wyniki i perspektywy dalszego skupu akcji własnych. Ostatnie zamknięcie sesji wyniosło 699,31 USD. Kluczowe pytanie dotyczy tego, czy przy obecnej cenie potencjał wzrostu jest wystarczający, aby uzasadnić związane z inwestycją ryzyko.

### Najczęściej obserwowany scenariusz: akcje niedowartościowane o 14,2%

Najczęściej obserwowany scenariusz dla Curtiss-Wright wskazuje na wartość godziwą w wysokości około 814,83 USD na akcję. To więcej niż cena z ostatniego zamknięcia, wynosząca 699,31 USD. Różnica ta opiera się na konkretnych założeniach dotyczących wzrostu i marż, które inwestorzy powinni zrozumieć, zanim potraktują tę wartość jako punkt odniesienia.

Ważnym czynnikiem dla segmentu jądrowego Curtiss-Wright może być globalny powrót do energetyki jądrowej. Sprzyjają mu dążenia do ograniczenia emisji, bezpieczeństwo energetyczne oraz działania regulacyjne, takie jak amerykański plan zwiększenia krajowej produkcji energii jądrowej czterokrotnie do 2050 r.

Prezes Curtiss-Wright wskazywał, że przychody spółki z komercyjnej energetyki jądrowej mogą wzrosnąć czterokrotnie, do 1,5 mld USD, do połowy następnej dekady. Taki scenariusz oznaczałby długoterminowe źródło wzrostu przychodów i poprawy marż dzięki większemu udziałowi produktów o wysokiej wartości.

### Wycena na podstawie zysków pokazuje większe ryzyko

Szacunek wartości godziwej sugeruje niedowartościowanie akcji, ale inny obraz pokazuje wskaźnik cena/zysk (P/E), który mierzy, ile inwestorzy płacą za każdą jednostkę rocznego zysku spółki. Dla Curtiss-Wright wynosi on obecnie 47,7.

To więcej niż średnia dla amerykańskiego sektora lotniczego i obronnego, która wynosi 39,9, oraz wyraźnie więcej niż uznawany za uzasadniony poziom 27,4. Oznacza to istotne ryzyko spadku wyceny, jeśli pogorszy się nastawienie inwestorów.

Curtiss-Wright jest wyceniany bliżej spółek o wysokim potencjale wzrostu, dla których średni wskaźnik P/E wynosi 85,7, niż szerokiego sektora. Jednocześnie obecny poziom pozostaje znacznie powyżej wartości 27,4. Gdyby oczekiwania rynku przesunęły się w stronę niższego wskaźnika, akcje mogłyby znaleźć się pod presją.

Wskaźnik P/E dla Curtiss-Wright na giełdzie NYSE w sierpniu 2026 r. wynosił 47,7.