Czy współpraca Caterpillar z FieldAI i NVIDIA wzmacnia argumenty za inwestowaniem w CAT?

Spółka Caterpillar nawiązała współpracę z FieldAI, aby wdrażać sztuczną inteligencję działającą w świecie fizycznym, systemy autonomiczne, robotykę oraz cyfrowe bliźniaki wykorzystujące technologie NVIDIA. Rozwiązania mają działać na złożonych placach budowy i w fabrykach, poprawiając bezpieczeństwo, widoczność procesów oraz efektywność operacyjną. Cyfrowy bliźniak to wirtualny model maszyny lub procesu, który pozwala monitorować jego działanie i testować zmiany bez ingerowania w fizyczne środowisko.

Inicjatywa pokazuje, że tradycyjni dostawcy ciężkiego sprzętu i silników coraz częściej wprowadzają automatyzację opartą na sztucznej inteligencji do swoich urządzeń i usług. Caterpillar chce w ten sposób zmieniać sposób funkcjonowania zakładów przemysłowych i placów budowy.

Aby inwestycja w Caterpillar miała sens, rekordowy portfel zamówień, popyt na energię dla centrów danych oraz wydatki infrastrukturalne musiałyby zrekompensować presję na marże wywołaną cłami i polityką cenową. Współpraca z FieldAI podkreśla dążenie spółki do unowocześniania maszyn i fabryk, ale nie zmienia istotnie najważniejszego krótkoterminowego czynnika wzrostu, czyli zamiany portfela zamówień na przychody. Nie eliminuje też kluczowych zagrożeń związanych z cłami, rabatami oraz napięciami handlowymi między państwami.

Ogłoszenie dotyczące FieldAI zbiegło się w czasie z rozszerzeniem przez Caterpillar odnawialnych linii kredytowych. Ich łączna wartość wynosi obecnie do 11,5 mld USD. Obejmuje to linie na 364 dni, trzy lata i pięć lat.

Dostępne, ale niewykorzystane finansowanie jest niezależne od inicjatywy związanej ze sztuczną inteligencją. Daje jednak spółce większą elastyczność w finansowaniu inwestycji w moce produkcyjne, systemy autonomiczne i usługi. Obszary te wspierają obecną strategię wzrostu, zwłaszcza w zakresie wytwarzania energii dla centrów danych oraz modernizacji zakładów produkcyjnych i placów budowy.

Historia związana ze sztuczną inteligencją i centrami danych może być atrakcyjna, ale inwestorzy muszą również brać pod uwagę utrzymującą się presję ze strony ceł i presję cenową. Mogą one ograniczać marże Caterpillar.

Prognoza dla Caterpillar zakłada, że w 2029 roku spółka osiągnie 94,5 mld USD przychodów oraz 17,4 mld USD zysku. Realizacja tego scenariusza wymagałaby średniego rocznego wzrostu przychodów o 10,1% oraz zwiększenia zysku o 8,0 mld USD z poziomu 9,4 mld USD.

Na tej podstawie szacowana wartość godziwa akcji Caterpillar wynosi 970,37 USD, czyli o 22% więcej niż bieżąca cena.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładają, że w 2029 roku przychody Caterpillar wyniosą około 97,2 mld USD, a zysk 14,7 mld USD. Obawiają się, że rosnący protekcjonizm handlowy oraz koszty związane z przestrzeganiem przepisów mogą znacznie mocniej obniżyć marże, niż przewiduje konsensus rynkowy. Warto więc porównać ten ostrożniejszy scenariusz z możliwością, że nowe inicjatywy w dziedzinie sztucznej inteligencji i autonomii poprawią długoterminowe perspektywy spółki.