Carvana Inc. (CVNA) w 2025 r. miała bardzo udany okres na giełdzie — była najlepiej radzącą sobie spółką w branży handlu samochodami używanymi. Choć kurs CVNA w ubiegłym roku wzrósł o ponad 100%, od początku 2026 r. notowania spadły o 20%.
Carvana wypada również słabiej niż cała branża oraz konkurenci, tacy jak CarMax (KMX) i Sonic Automotive (SAH), w ujęciu od początku roku. Akcje CarMax i Sonic Automotive w tym samym czasie wzrosły odpowiednio o 32% i 56%.
Choć w ostatnim czasie na kurs wpływały zarzuty ze strony krótkoterminowych sprzedających (short-sellerów) i silna konkurencja, droga Carvany była pełna zwrotów. Z perspektywy upadku zagrożonego już w 2022 r. spółka zrobiła realne postępy na polu operacyjnym i finansowym — obecnie jest drugą największą firmą sprzedającą samochody używane w Stanach Zjednoczonych, tuż za CarMax.
Czy to dobry moment, by kupić akcje CVNA? A może lepiej poczekać? Sprawdźmy.
Co przemawia na korzyść Carvany
Zamiast opierać się na sieci fizycznych salonów, firma działa w pełni cyfrowym modelu — klienci mogą przeglądać pojazdy, umawiać finansowanie i planować dostawę online. Znane maszyny do sprzedaży aut pomagają marce wyróżniać się na zatłoczonym rynku.
Rynek samochodów używanych pozostaje mocno rozdrobniony, a udział Carvany wciąż jest poniżej 2%. Oznacza to, że jest jeszcze sporo przestrzeni do dalszej ekspansji, zwłaszcza że coraz więcej konsumentów skłania się ku zakupom aut przez internet. W dłuższym horyzoncie spółka nadal celuje w sprzedaż 3 mln samochodów rocznie w latach 2030–2035.
Pierwszy kwartał 2026 r. był szóstym z rzędu kwartałem, w którym Carvana odnotowała 40% lub wyższy wzrost sprzedaży jednostkowej rok do roku. Firma oczekuje sekwencyjnego wzrostu liczby sprzedanych aut detalicznych w drugim kwartale 2026 r. i pozostaje na dobrej drodze, by zapewnić wzrost wolumenów sprzedaży jednostek w całym 2026 r.
Poprawia się również kondycja finansowa. Skorygowany EBITDA osiągnęła rekordowe 672 mln USD w ostatnim raportowanym kwartale, wobec 488 mln USD rok wcześniej, przy marżach na poziomie 10,4%, najwyższych w branży.
Dla drugiego kwartału 2026 r. Carvana prognozuje sekwencyjny wzrost skorygowanego EBITDA. Jej długoterminowy cel zakłada osiągnięcie 13,5% skorygowanej marży EBITDA, co dodatkowo wspiera optymizm.
Poza wzrostem i marżami spółka wzmacnia „kręgosłup” operacyjny potrzebny do długoterminowej ekspansji. Własne platformy technologiczne, takie jak Carli, oraz scentralizowane narzędzia planistyczne pomagają optymalizować zatrudnienie, logistykę, przebieg procesu i przepustowość w centrach przygotowania aut. Łącząc dane operacyjne w czasie rzeczywistym z podejmowaniem decyzji wspieranym przez oprogramowanie, systemy te poprawiają produktywność, ułatwiają szkolenie pracowników i umożliwiają szybszą skalę działania wraz ze wzrostem wolumenów.
Carvana rozbudowuje także fizyczną infrastrukturę. Przejęcie ADESA w USA w dalszym ciągu wzmacnia sieć logistyczną, aukcyjną i procesy przygotowania aut. Na koniec pierwszego kwartału 2026 r. spółka zintegrowała 16 lokalizacji ADESA i planuje dodać kolejne 6–8 w 2026 r. Jednocześnie rozwój platformy ADESA Clear do hurtowej sprzedaży poprawia mobilność zapasów i elastyczność produkcji, wspierając wyższe wolumeny sprzedaży przy utrzymaniu przyszłych inwestycji w przygotowanie aut na bardziej efektywnym poziomie kapitałowym.
Jak grać w CVNA teraz
Carvana przekształciła się z historii naprawczej w rentowną spółkę wzrostową o skalowalnym modelu „digital-first” (działającym priorytetowo w kanale cyfrowym). Rozszerzająca się infrastruktura, poprawiające się marże i istotny potencjał dalszego wzrostu na mocno rozdrobnionym rynku aut używanych wspierają przekonującą długoterminową narrację wzrostową. Ostatnie cofnięcie notowań może być dla inwestorów bardziej atrakcyjnym momentem wejścia.
Konsensus Zacks dla sprzedaży Carvany na 2026 i 2027 r. sugeruje wzrost rok do roku odpowiednio o 38% i 26%. Prognoza zysku na akcję (EPS) dla 2026 r. została w ostatnich 60 dniach podniesiona o 5 centów do 1,58 USD, co odzwierciedla rosnącą pewność analityków. Dla 2027 r. szacunek EPS wynosi 2,12 USD, co oznacza wzrost o 34% względem prognozowanego poziomu na 2026 r.
Cel cenowy Wall Street wskazuje na około 40% potencjału wzrostu względem obecnych poziomów notowań.
CVNA wygląda na dobrze przygotowaną, by w długim terminie osiągać wyniki lepsze od rynku — dlatego spadek kursu można postrzegać jako okazję do kupna, a nie sygnał ostrzegawczy.
Obecnie Carvana ma Zacks Rank #2 (Buy — kupuj).
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.