Broadcom (AVGO) umacnia pozycję dzięki kluczowym klientom i umowom

Baron Capital, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list do inwestorów Baron Opportunity Fund za drugi kwartał 2026 roku. W tym okresie fundusz zyskał 27,07% w przypadku jednostek instytucjonalnych. Wynik był lepszy od stóp zwrotu indeksu Russell 3000 Growth, który wzrósł o 17,05%, oraz indeksu S&P 500, który zyskał 15,20%.

W pierwszej połowie 2026 roku Baron Opportunity Fund wzrósł o 15,79%. Benchmark, czyli indeks służący do porównania wyników funduszu, zyskał w tym czasie 5,88%, a S&P 500 wzrósł o 10,21%.

Głównym źródłem wzrostów był wzrost związany ze sztuczną inteligencją, mimo niepewności wynikającej z konfliktów geopolitycznych i inflacji. Zyski na rynku napędzała niewielka grupa spółek, szczególnie z sektora technologii informacyjnych. Duże znaczenie dla wzrostu zysków miała grupa największych firm technologicznych określana jako Magnificent Seven.

Spółki wzrostowe odbiły, wyprzedzając spółki określane jako „value”, czyli wyceniane niżej w stosunku do ich fundamentów. Nadal jednak pozostawały słabsze od nich w ujęciu od początku roku. Baron Opportunity Fund koncentruje się na długoterminowych trendach, które mogą zmieniać całe branże, takich jak sztuczna inteligencja. Fundusz zakłada dalszy wzrost w długim terminie, choć krótkoterminowo notowania mogą podlegać dużym wahaniom.

Zapotrzebowanie na moc obliczeniową dla sztucznej inteligencji wyraźnie wzrosło, między innymi za sprawą aplikacji wykorzystujących autonomicznych agentów AI. Firmy zaczęły raportować wymierne korzyści ekonomiczne z wdrażania sztucznej inteligencji. Wzmocniło to strategię funduszu opartą na trwałym wzroście i innowacjach.

Jedną ze spółek wyróżnionych przez Baron Opportunity Fund była Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO). Broadcom projektuje i rozwija układy półprzewodnikowe oraz oprogramowanie infrastrukturalne. Spółka miała istotny udział w wynikach funduszu w drugim kwartale.

12 sierpnia 2026 roku akcje Broadcom zamknęły sesję na poziomie 416,05 USD. Kapitalizacja rynkowa spółki, czyli wartość wszystkich jej akcji, wynosiła wówczas 1,98 bln USD. W ciągu miesiąca kurs wzrósł o 11,11%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni zwiększył się o 33,68%.

Broadcom jest globalnym projektantem i dostawcą półprzewodników oraz oprogramowania infrastrukturalnego wykorzystywanego w nowoczesnych systemach obliczeniowych i sieciach. Spółka zajmuje czołową pozycję w dziedzinie wysokowydajnych technologii cyfrowych i mieszanych sygnałowo. Obejmują one sieci, łączność, pamięć masową oraz niestandardowe akceleratory obliczeniowe.

Po przejęciu VMware Broadcom posiada również ważne warstwy oprogramowania służące do wirtualizacji i zarządzania dużymi środowiskami obliczeniowymi. Wirtualizacja pozwala uruchamiać wiele niezależnych środowisk na tych samych zasobach sprzętowych.

Akcje Broadcom zyskały w kwartale między innymi dzięki sygnałom od kluczowego klienta, Alphabetu, właściciela Google. Spółka zapowiedziała wyższe i bardziej trwałe wydatki inwestycyjne w kolejnych latach, niż wcześniej oczekiwano.

Wieloletnia umowa Broadcom z Google obowiązuje do 2031 roku. Potwierdza ona silną pozycję Broadcom w ekosystemie krzemowych układów Google i czyni spółkę jednym z głównych beneficjentów wydatków tej firmy na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Poza Google także kilku innych klientów wykazało postęp we wdrażaniu własnych, niestandardowych układów scalonych. Anthropic, po niedawnych sukcesach komercyjnych, planuje znacznie zwiększyć zapotrzebowanie na moc obliczeniową. Powinno to przełożyć się na rosnącą bazę niestandardowych układów w kolejnych latach.

OpenAI, współpracując z Broadcom, ukończyła projektowanie swojego pierwszego układu do wnioskowania AI o kryptonimie Jalapeno w rekordowym czasie dziewięciu miesięcy. Wnioskowanie to etap, na którym model sztucznej inteligencji wykorzystuje wcześniejsze szkolenie do generowania odpowiedzi. OpenAI wydaje się również zmierzać do stworzenia w tej dekadzie infrastruktury AI o mocy 10 gigawatów, opartej na niestandardowych układach scalonych.

Meta nadal pozytywnie ocenia inwestycje w sztuczną inteligencję oraz rozwój powiązanej z nią infrastruktury.

Apple podpisała z Broadcom wieloletnią umowę obejmującą kilka linii produktowych. Dotyczy ona nie tylko konwencjonalnych komponentów częstotliwości radiowej i technologii łączności bezprzewodowej nowej generacji, lecz także niestandardowych układów scalonych przeznaczonych dla kolejnych generacji produktów Apple.

Jak zauważył dyrektor generalny Broadcom Hock Tan, niestandardowe akceleratory obliczeniowe mogą już w przyszłym roku osiągnąć podobną liczbę produkowanych układów jak układy GPU. Broadcom, jako lider tego segmentu, jest dobrze przygotowany do skorzystania na tej zmianie.

Baron Opportunity Fund podtrzymuje przekonanie co do Broadcom. Spółka ma wyjątkowo silną pozycję, aby zdobyć dominujący udział w rynku niestandardowych układów scalonych. Fundusz nie dostrzega w dającej się przewidzieć przyszłości wiarygodnego ryzyka trwałej utraty przez Broadcom pozycji w tym segmencie. Fundusz nadal posiada akcje spółki i uważa, że Broadcom zmierza do grona największych firm technologicznych na świecie.

Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku Broadcom znajdował się w portfelach 173 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 202 funduszami kwartał wcześniej.