Broadcom ma wsparcie Apple, ale Google zwiększa rolę Marvella

Broadcom (NASDAQ: AVGO), gigant branży półprzewodników i oprogramowania infrastrukturalnego, był w środę notowany po 350,66 USD za akcję. W tym samym czasie Google zwiększył rolę Marvella w pracach nad własnymi układami. Umowa obejmuje akceleratory AI, czyli układy przyspieszające obliczenia związane ze sztuczną inteligencją, kontrolery pamięci masowej oraz inne komponenty wspierające platformę TPU Google.

Dla Broadcomu oznacza to, że rynek sztucznej inteligencji szybko rośnie, ale najwięksi klienci spółki nie chcą opierać się wyłącznie na jednym dostawcy.

Finansową ochronę zapewnia Broadcomowi Apple. Wieloletnia umowa obu firm ma wartość przekraczającą 30 mld USD i obejmuje ponad 15 mld bezprzewodowych układów wyprodukowanych w Stanach Zjednoczonych. Broadcom przeznaczy 1,5 mld USD na swój zakład w Kolorado. Oznacza to, że na każdy 1 USD zainwestowany w tę fabrykę przypada około 5,30 USD zakontraktowanej produkcji dla Apple. Taki kontrakt tworzy solidną podstawę popytu, a nie tylko nadzieję na przyszłą sprzedaż.

Teraz Broadcom musi jednak przejść prawdziwy test. Przychody spółki z układów półprzewodnikowych dla AI w drugim kwartale roku obrotowego wzrosły o 143%, do 10,8 mld USD. Stanowiły one niemal połowę łącznych przychodów Broadcomu, które wyniosły 22,2 mld USD.

Apple nie jest jednak w stanie samodzielnie utrzymać premii związanej z rozwojem AI. Google, Meta i inni klienci kupujący akceleratory muszą nadal zwiększać wydatki i wybierać rozwiązania Broadcomu.

Wycena akcji pozostawia niewiele miejsca na rozczarowanie. Kurs 350,66 USD jest tylko o 1,17% wyższy od wartości GF Value wynoszącej 346,59 USD. GF Value to szacunkowa wartość godziwa akcji. Broadcom ma więc stabilną podstawę dzięki Apple, ale dalszy wzrost wyceny będzie zależał od utrzymania przewagi w rozwiązaniach dla sztucznej inteligencji.