BlackRock (BLK) rośnie po umowie z Meta: 14 mld USD na kampus data center w El Paso

Meta Platforms i BlackRock ogłosiły przedsięwzięcie polegające na rozwoju i posiadaniu kampusu data center o mocy 1 gigawata w El Paso w Teksasie, wartego 14,00 mld USD. Środki zarządzane przez BlackRock mają dać 80% udziału, a Meta ma wnieść grunty oraz aktywa będące w trakcie budowy (construction-in-progress) o wartości około 2,30 mld USD.

Struktura transakcji — w tym wkład gotówkowy BlackRocku na poziomie około 4,90 mld USD oraz wykorzystanie linii finansowania dłużnego o wartości 12,50 mld USD — pokazuje, że duzi zarządzający aktywami coraz częściej łączą siły z dużymi spółkami technologicznymi, by finansować i posiadać cyfrową infrastrukturę ukierunkowaną na AI. Warto sprawdzić, jak ta duża inwestycja w data center z Meta może wpłynąć na dotychczasową narrację inwestycyjną BlackRocka i jego długoterminowe pozycjonowanie.

Wcześniej wskazano „twierdze” dywidend, które potrafią nie tylko przetrwać rynkowe burze, ale też na nich zyskać.

Rekapitulacja narracji inwestycyjnej BlackRocka

Aby inwestować w BlackRock, trzeba zakładać, że jego skala w ETF-ach, w obszarze technologicznym oraz w rosnącym segmencie alternatywnych produktów może skompensować presję na opłaty i koszty rozbudowy. To przedsięwzięcie z Meta wzmacnia przekaz o alternatywach i infrastrukturze, ale z uwagi na skalę w relacji do całego biznesu BlackRocka nie zmienia istotnie bieżącego priorytetu — ograniczania presji na opłaty oraz ryzyk związanych z realizacją zadań na rynku prywatnych inwestycji.

Wśród niedawnych komunikatów wyróżnia się zakończenie skumulowanych odkupić akcji o wartości 18 532,02 mln USD — obok przedsięwzięcia z Meta. Oba fakty pokazują, jak BlackRock alokuje kapitał między zwracaniem gotówki akcjonariuszom a finansowaniem wyżej marżowych alternatyw i wzrostu poprzez inwestycje infrastrukturalne. Dla inwestorów śledzących potencjalne katalizatory ten balans między zwrotami kapitału, zobowiązaniami dywidendowymi i nowymi, dużymi projektami ma kluczowe znaczenie dla tego, jak może kształtować się profil zysków BlackRocka w czasie.

Jednocześnie nacisk na wyżej marżowe alternatywy oraz infrastrukturę pod AI podnosi ryzyko integracji i realizacji, o które inwestorzy powinni zadbać.

BlackRock przedstawia prognozy: do 2029 roku spółka ma osiągnąć 35,7 mld USD przychodów oraz 10,3 mld USD zysków. Oznacza to 11,6% rocznego wzrostu przychodów i wzrost zysku o ok. 4,0 mld USD z 6,3 mld USD obecnie.

Szacunki prowadzą do wyceny „wartości godziwej” (fair value) na poziomie 1 274 USD za akcję, co ma odpowiadać 16% potencjału wzrostu względem obecnej ceny.

Pojawiają się też inne perspektywy: pięć osób z Simply Wall St Community widzi wartość godziwą BlackRocka w przedziale od 1 123 USD do 1 319 USD za akcję, co podkreśla, jak szeroko potrafią się rozchodzić opinie. Te poglądy warto zestawić z ryzykiem związanym z presją na opłaty, o którym mowa wcześniej — i ocenić, jak może ono wpłynąć na zdolność BlackRocka do utrzymania szerokiej agendy wzrostu w dłuższym okresie.

Prognozy dla BlackRocka wskazują na wzrost kursu po ogłoszeniu umowy z Meta, ale kluczowe pytanie brzmi, czy zmienia się jego „bull case” — scenariusz zakładający wzrost. W praktyce inwestorzy oceniają, czy dodatkowe projekty infrastrukturalne przełożą się na utrzymanie szerokiej strategii rozwoju firmy, czy też zwiększą ryzyko problemów we wdrożeniu oraz ryzyko kosztowe.