Berkshire Hathaway zbudował dużą pozycję w Alphabet — czy warto kupić akcje?

Berkshire Hathaway potwierdziło, że Warren Buffett zainicjował pomysł zakupu akcji Alphabet, choć finalna realizacja transakcji nastąpiła w dużej mierze już po przekazaniu sterów jego następcy. Decyzja zwróciła uwagę rynku ze względu na reputację Berkshire jako inwestora koncentrującego się na wyjątkowych biznesach i długoterminowym trzymaniu aktywów.

Na pierwszy rzut oka inwestycja może zaskakiwać, bo Berkshire historycznie powstrzymywał się od inwestowania w spółki technologiczne. Z drugiej strony Alphabet wpisuje się w profil firmy, w którą Berkshire zwykle inwestuje: ma trwałe przewagi konkurencyjne (tzw. moat, czyli barierę chroniącą przed konkurencją), dużą skalę działania i znaczące generowanie gotówki.

Oto trzy kluczowe powody, dla których inwestycja ma sens:

• Alphabet to już dziś potężna grupa produktów i usług. Google Search pozostaje punktem startowym dla miliardów zapytań. YouTube dominuje wideo online. Android napędza większość smartfonów na świecie, a Google Cloud rośnie jako platforma dla firm.
• Spółka ma ogromne możliwości finansowe, by inwestować w sztuczną inteligencję. Alphabet wygenerował 165 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w 2025 roku. Budowa dużych modeli sztucznej inteligencji wymaga znacznych wydatków na układy scalone, centra danych, energię, infrastrukturę sieciową i kadry inżynierskie, a koszty te nie kończą się po uruchomieniu modelu. Dla porównania, OpenAI pozyskał 122 mld USD finansowania w marcu 2026. Alphabet może finansować rozwój sztucznej inteligencji z własnych środków i kontynuować inwestycje przez cykle rynkowe, zamiast polegać na zewnętrznym kapitale.
• Sztuczna inteligencja wzmacnia już dominujące biznesy Alphabet, zamiast być jedynym źródłem wartości. Lepsze wyniki wyszukiwania poprawiają doświadczenie użytkownika. Bardziej inteligentne rekomendacje zwiększają zaangażowanie na YouTube. Gemini sprawia, że Workspace staje się bardziej użyteczny, a możliwości AI pomagają Google Cloud konkurować o klientów korporacyjnych. To znacząco obniża ryzyko wykonania w porównaniu ze spółkami, których przyszłość zależy niemal wyłącznie od szybkiej komercjalizacji technologii AI.

Kupowanie akcji wyłącznie dlatego, że nabyła je Berkshire, nie jest samo w sobie strategią inwestycyjną. Rozsądne podejście to kupowanie świetnego biznesu — najlepiej przy rozsądnej wycenie. Alphabet łączy szerokie przewagi konkurencyjne, wyjątkowe generowanie gotówki i wiele możliwości monetyzacji technologii AI w ramach istniejącego ekosystemu. Jeśli dojdziesz do podobnych wniosków, nabycie akcji Alphabet może być logicznym krokiem.