Planet Fitness (PLNT) wygląda na niedoszacowaną po pozwach i pytaniach o prognozy na 2026 r.

Planet Fitness (PLNT) znalazł się w centrum uwagi po serii wniosków w sprawach grupowych (class action) dotyczących m.in. informacji o trendach liczby członków, wynikach działań marketingowych oraz cenach w taryfie Black Card. Sprawy wiążą się z tym, jak spółka zaktualizowała prognozy na 2026 rok.

Na giełdzie widać jednak wyraźny podział między krótkim a dłuższym terminem. Kurs spółki wzrósł o 5,52% w ciągu 1 dnia oraz o 9,41% w ciągu 7 dni, ale w skali 1 roku łączny zwrot dla akcjonariuszy (total shareholder return) wyniósł -49,78%.

Wycena spółki jest obecnie zestawiana z oczekiwaniami analityków i szacowaną wartością wewnętrzną. Planet Fitness notuje istotny rabat zarówno względem celów analityków, jak i względem jednego z oszacowań wartości godziwej po ostatniej wyprzedaży i krótkim odbiciu.

Najbardziej popularna narracja wokół PLNT wskazuje na niedoszacowanie. Szacowana wartość godziwa to 66,64 USD na akcję, przy ostatnim kursie zamknięcia 55,25 USD. To oznacza, że rynek wycenia spółkę niżej niż ta „uczciwa” wartość — przy założeniach dotyczących wzrostu, marż i ryzyk.

Kluczowym wątkiem tej wyceny jest rosnące zainteresowanie planem Black Card. Zwraca się uwagę, że spółka ma potwierdzoną zdolność do wprowadzania podwyżek cen w tym wyższym segmencie przy ograniczonym wpływie na rezygnacje członków (churn). Ma to wspierać przyszły potencjał do kolejnych podwyżek, a w efekcie podnosić przeciętne przychody na członka (average revenue per member) oraz ogólne wyniki.

Taki scenariusz opiera się na założeniu, że przychody i zyski będą budowane poprzez stopniowe zwiększanie skali członkostwa, umacnianie marż oraz wielokrotność zysków, którą rynek zaakceptuje dla sieci klubów fitness — o ile tempo wzrostu utrzyma się na oczekiwanym poziomie.

W rezultacie wycena w tej narracji prowadzi do wniosku: wartość godziwa 66,64 USD (niedoszacowanie).

Jednocześnie spółka mierzy się z konkretnymi obawami. Wymieniane są większe odejścia członków powiązane z opcją „click to cancel” (możliwością szybkiej rezygnacji w kilku kliknięciach). Pojawiają się też pytania, czy trwająca rozbudowa klubów nie rozcieńczy zwrotów dla akcjonariuszy.

Nastrój wokół Planet Fitness jest mieszany: z jednej strony pojawiają się kwestie prawne, z drugiej — nadzieje na dalszy wzrost. To sprawia, że przed podjęciem decyzji inwestycyjnej warto przejrzeć pełny obraz oraz ocenić zarówno potencjalne korzyści, jak i najważniejsze sygnały ostrzegawcze.