Capstone Energy+ planuje refinansowanie długu 25,3 mln USD przed terminem spłaty w grudniu 2026 roku

Capstone Energy+ (CEPL) rozpoczęła pierwszy kwartał fiskalnego 2027 roku pod nową nazwą, a jej akcje są notowane na Nasdaq pod symbolem CEPL. Prezes, dyrektor generalny i członek zarządu Vincent Canino określił ten okres jako kolejny ważny etap rozwoju spółki.

Canino powiedział, że po pomyślnym przejściu na Nasdaq firma zaczęła być notowana pod tickerem CEPL. Spółka rozwija także rozmowy dotyczące zastosowania swoich rozwiązań w centrach danych. Nie podpisała jeszcze umowy z klientem, ale obserwuje rosnącą świadomość i zainteresowanie tym, jak Capstone Energy+ może pomóc odpowiadać na potrzeby lokalnych społeczności, a jednocześnie zwiększać moc wytwórczą przy niższej emisji.

Spółka zwiększyła marżę brutto w segmencie produktów i akcesoriów o pełny punkt procentowy. Było to głównie efektem działań DFMA, czyli projektowania produktów z myślą o obniżeniu kosztów produkcji i montażu. Zarząd podkreślił również, że Capstone Energy+ wypracowała dodatni zysk netto i wyraźnie poprawiła przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Przychody spadły rok do roku z powodu mniejszej liczby wysłanych produktów i niższego wykorzystania wynajmowanego sprzętu. Mimo to spółka zwiększyła kwotę zysku brutto, poprawiła marżę brutto o 8 punktów procentowych, osiągnęła dodatni wynik operacyjny oraz odnotowała czwarty z rzędu kwartał z dodatnim zyskiem netto i dziewiąty kolejny kwartał z dodatnią skorygowaną EBITDA, czyli zyskiem operacyjnym przed odsetkami, podatkami i amortyzacją po korektach.

Według Canino jedno z działań optymalizacyjnych przyniosło 57% obniżki kosztów, a jednocześnie wyeliminowało istotne ryzyko w łańcuchu dostaw związane z zależnością od jednego dostawcy. Prezes określił to jako przykład konsekwentnego poszukiwania oszczędności w całej działalności firmy.

W kolejnych kwartałach Capstone Energy+ chce utrzymać osiągnięte obniżki kosztów, poprawić wyniki i jakość obsługi w segmencie wynajmu oraz zamienić rosnący portfel potencjalnych kontraktów na przychody, zyski i przepływy pieniężne.

Canino ocenił, że portfel potencjalnych umów nie maleje, lecz rośnie. Jednocześnie część transakcji finalizuje się dłużej, niż zakładano. Spółka obserwuje także duże zainteresowanie modelem PPA, czyli długoterminowymi umowami zakupu energii. Tego typu kontrakty wymagają jednak więcej czasu na uzgodnienie i podpisanie.

W pierwszym kwartale Capstone Energy+ wypracowała 24,9 mln USD łącznych przychodów. Zysk brutto wzrósł o 16%, do 8,8 mln USD, a marża brutto zwiększyła się o około 8 punktów procentowych, do 35%.

Przychody z produktów i akcesoriów wyniosły 13 mln USD. Przychody z części zamiennych i usług wzrosły o 14%, do 9,7 mln USD. Przychody z wynajmu wyniosły 2,2 mln USD. Niższe przychody z wynajmu wynikały z mniejszego wykorzystania floty w warunkach niepewności dotyczącej cen ropy.

Zysk operacyjny wyniósł około 1 mln USD, a zysk netto około 37 tys. USD. Skorygowana EBITDA sięgnęła 2,7 mln USD. Spółka wykazała jednak stratę na akcję w wysokości 0,03 USD. Było to związane z niegotówkowym zmniejszeniem wyniku o 1 mln USD z tytułu narosłych dywidend wypłacanych w naturze od zamiennych akcji uprzywilejowanych serii A.

Środki pieniężne i środki o ograniczonej dostępności wyniosły łącznie 32,3 mln USD. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej sięgnęły 5,4 mln USD. Kwota ta obejmowała depozyt klienta w wysokości 3,7 mln USD związany z zamówieniem zaplanowanym do dostawy pod koniec tego roku.

Spółka poinformowała, że jej obligacje typu exit notes, czyli dług wyemitowany przy wychodzeniu z restrukturyzacji, mają saldo 25,3 mln USD i termin zapadalności w grudniu 2026 roku. Zarząd analizuje możliwości ich refinansowania lub spłaty przed terminem.

W odpowiedzi na pytania analityków Canino powiedział, że segment ropy i gazu nieco zwolnił, co było widoczne w przychodach z wynajmu. Dodał, że wydarzenia geopolityczne zwiększyły niepewność w tym obszarze. Jednocześnie portfel potencjalnych kontraktów nadal rośnie, choć niektóre umowy przechodzą do finalizacji wolniej, niż oczekiwano.

W przypadku centrów danych Canino przekazał, że poświęca na rozmowy z ich przedstawicielami co najmniej 30% swojego czasu każdego tygodnia. Spółka jest bardzo zadowolona z postępów. Według prezesa, gdy klienci zaczynają analizować całkowity koszt posiadania rozwiązań, Capstone Energy+ wygrywa te porównania.

Kimberly Long zapytała, czy obligacja Goldman o wartości 25 mln USD zostanie przedłużona. Tymczasowy dyrektor finansowy i członek zarządu John Miller odpowiedział, że plan spółki nie zakłada przedłużenia tego długu. Capstone Energy+ pracuje nad opcją refinansowania za pośrednictwem banków komercyjnych.

Long zapytała również, czy podwyżki cen doprowadziły do spadku wolumenu zamówień. Canino odpowiedział, że spółka podniosła ceny w ubiegłym roku, ale jego zdaniem nie osłabiło to popytu. Dodał, że Capstone Energy+ nie straciła żadnej transakcji z powodu wyższych cen.

W obszarze projektów pilotażowych oraz badań i rozwoju Canino poinformował, że dwa tygodnie wcześniej spółka rozmawiała z dyrektorem technologicznym dużej firmy infrastrukturalnej. Nie określił jej jednak jako potencjalnego klienta kotwiczącego. Uznał raczej, że może ona zostać kluczowym partnerem.

Zapytany, czy Capstone Energy+ planuje przejęcie kolejnych dystrybutorów, Canino powiedział, że przed dystrybutorami pojawią się nowe możliwości, a spółka może przejąć dodatkowe terytoria. Jednocześnie jej celem nie jest likwidacja modelu dystrybucyjnego.

Wśród czynników ryzyka zarząd wymienił niższe wykorzystanie floty wynajmowanych urządzeń, niepewność wokół cen ropy oraz wolniejsze uwalnianie przez klientów środków na inwestycje. Canino zaznaczył, że wydatki inwestycyjne nie są uruchamiane tak szybko, jak oczekiwano. W przypadku umów PPA dodatkowym wyzwaniem jest długi czas potrzebny na ich zawarcie.

Spółka nie przedstawiła porównania kwartał do kwartału, ponieważ nie były dostępne dane z poprzedniej telekonferencji wynikowej, w tym wcześniejsze prognozy zarządu, kluczowe wskaźniki oraz sesja pytań i odpowiedzi.