Bank of America podtrzymuje optymizm wobec Micron (MU) i podnosi wycenę

Bank of America wrócił do tematu Micron Technology (NASDAQ: MU) i wzmocnił swój optymistyczny scenariusz dla spółki. Firma argumentuje, że kolejna runda modeli AI open-source nie osłabia, lecz wspiera długoterminowe uzasadnienie inwestycji w producenta układów pamięci.

Biuro analityczne utrzymało rekomendację Buy (czyli „kupuj”) oraz cenę docelową 1 550 USD. Jednym z kluczowych wątków jest oczekiwanie, że popyt na pamięć o wysokiej przepustowości, czyli HBM (high-bandwidth memory), będzie nadal rósł. Zdaniem banku dotyczy to także sytuacji, gdy nowe modele AI działają w sposób bardziej wydajny.

Bank zwraca uwagę, że część inwestorów może błędnie oceniać wpływ modeli AI działających na „otwartych wagach” (open-weight), takich jak Kimi K3 od Moonshot AI. Analitycy podkreślają, że nawet przy większej wydajności obliczeń modele nadal potrzebują ogromnych ilości HBM. Dodatkowo szersze wdrożenia w firmach sprawiają, że więcej organizacji będzie musiało tworzyć własną, pamięciochłonną infrastrukturę zamiast opierać się wyłącznie na usługach w chmurze.

Byczy sygnał banku pojawił się po tym, jak Micron opublikował wyniki za fiskalny trzeci kwartał. Spółka przekroczyła oczekiwania Wall Street zarówno po stronie przychodów, jak i zysków. Micron odnotował rekordowe przychody na poziomie 41,46 mld USD, skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) wyniósł 25,11 USD, a rekordowy wolny przepływ pieniężny (free cash flow) osiągnął 18,3 mld USD. Spółka jednocześnie zapowiedziała kolejne mocne wyniki w nadchodzącym kwartale.

Równolegle Micron zwiększa widoczność popytu na pamięć z obszaru AI dzięki długoterminowym umowom dostaw. Spółka rozwija porozumienia z klientami z segmentu motoryzacyjnego i technologicznego. Jednocześnie rośnie produkcja produktów HBM, aby wykorzystać budowę infrastruktury dla AI.

Bank podkreśla też, że jego zdaniem wycena Micron na przyszłość pozostaje poniżej średniej dla sektora półprzewodników. Dodatkowym czynnikiem mają być zmiany związane z ograniczeniami odkupu akcji w ramach programu CHIPS Act. Analitycy oczekują, że ich wygaśnięcie nastąpi około grudnia 2026 r., co ma dać spółce większą elastyczność przy zwrotach kapitału akcjonariuszom.