Qualcomm podpisał umowy z trzema hyperscalerami na chipy AI

Qualcomm, dotąd kojarzony głównie z procesorami do smartfonów, podpisał umowy na dostawy układów przeznaczonych do obsługi sztucznej inteligencji z trzema hyperscalerami (wielkimi dostawcami chmury), w tym z Microsoftem i Meta Platforms.

Spółka zakłada, że w roku fiskalnym 2029 osiągnie co najmniej 15 mld USD przychodów z biznesu centrów danych. Rok fiskalny 2029 kończy się we wrześniu 2029. Dla porównania, rok fiskalny 2025, zakończony we wrześniu, przyniósł Qualcommowi 44,3 mld USD przychodów.

W październiku ubiegłego roku Qualcomm potwierdził plany wejścia w segment centrów danych, prezentując akceleratory oparte na chipach AI200 i AI250 w formie kart akceleracyjnych i szaf serwerowych. W ostatnim miesiącu firma rozszerzyła ofertę o akcelerator inferencji Dragonfly AI300 — zaprojektowany z myślą o tzw. agentic AI (systemy AI działające częściowo autonomicznie jako agenci). Qualcomm zapowiedział też, że procesor Dragonfly C1000 będzie napędzał kolejną generację serwerów Meta w ramach wielopokoleniowej współpracy. Platforma chmurowa Microsoft Azure ma z kolei wykorzystać układy HBC (high-bandwidth compute — obliczenia o dużej przepustowości pamięci) razem z AI200 i AI250, począwszy od przyszłego roku, gdy sprzęt stanie się dostępny na dużą skalę.

Qualcomm podkreśla, że jego rozwiązania różnią się od typowych architektur opartych na GPU. Dzięki bezpośredniemu łączeniu rdzeni obliczeniowych z pamięcią o dużej przepustowości firma twierdzi, że może dostarczać 4–8 razy więcej mocy obliczeniowej na wat niż istniejące architektury GPU. To przekłada się na niższe koszty operacyjne centrów danych, co jest dziś jednym z kluczowych wyzwań branży AI.

Rynkowe prognozy wskazują na duży potencjał wzrostu. Analiza Precedence Research sugeruje, że globalny rynek procesorów AI może wzrosnąć z nieco poniżej 58 mld USD w zeszłym roku do ponad 146 mld USD w 2029 r., a następnie do 550 mld USD w 2035 r. Przy takim tempie rozwoju Qualcomm musiałby zdobyć około jednej dziesiątej rynku procesorów AI, żeby zrealizować swój cel przychodowy na 2029 r.

Specyficzny segment agentic AI ma według tej samej analizy rosnąć z mniej niż 8 mld USD w zeszłym roku do ponad 32 mld USD w 2029 r., choć gwałtowny rozkwit tej niszy spodziewany jest dopiero w pierwszej połowie lat 30. XXI wieku — prognoza na 2034 r. to nieco poniżej 200 mld USD.

Poza centrami danych Qualcomm liczy też na silny wzrost w obszarze motoryzacyjnym oraz Internetu Rzeczy (IoT — np. wearables, robotyka, systemy bezpieczeństwa, automatyka przemysłowa). Spółka oczekuje, że przychody z tych segmentów więcej niż się podwoją w ciągu czterech najbliższych lat. Ogólnie Qualcomm prognozuje, że przychody spoza biznesu smartfonowego będą rosnąć średnio o 40% rocznie do 2029 r.

Analitycy są podzieleni. Większość wystawia akcjom QCOM ocenę „trzymaj”, ale konsensusowy cel cenowy wynosi 228,57 USD — co jest o około 33% wyższe od bieżącej ceny akcji. To sugeruje, że rynek częściowo wycenia potencjał, choć kurs może pozostać zmienny.

Dla inwestorów oznacza to możliwość istotnych zysków, ale też ryzyko zmienności. Qualcomm przesuwa się z pozycji producenta układów mobilnych w stronę centrów danych AI. Sukces tej strategii zależy od powodzenia wdrożeń u dużych klientów chmurowych i od tempa wzrostu całego rynku procesorów AI.