Banca Transilvania (FRA:7TB): zysk grupy wzrósł o 27% do 2,5 mld RON

Banca Transilvania wypracowała w pierwszej połowie 2026 roku 2,5 mld RON zysku netto grupy, co oznacza wzrost o 27% rok do roku. Rentowność kapitału własnego (ROE), czyli zysk wypracowany w relacji do kapitału akcjonariuszy, wyniosła 22%, przekraczając cel banku na poziomie 20%.

Sam bank osiągnął prawie 2,14 mld RON zysku netto. Aktywa banku zwiększyły się o 4%, do prawie 218 mld RON, a aktywa całej grupy wzrosły o 4%, do prawie 233 mld RON.

Portfel kredytowy banku zwiększył się w pierwszej połowie roku o 7,6%, do prawie 114 mld RON. W ujęciu grupowym wzrost przekroczył 8%, a wartość kredytów sięgnęła 122 mld RON. Zarząd ocenia, że w całym 2026 roku wzrost portfela kredytowego może być dwucyfrowy. Największą rolę mają odegrać kredyty dla dużych i średnich przedsiębiorstw, choć realizacja planów będzie zależeć od decyzji klientów oraz obecnego portfela przygotowywanych transakcji.

Wynik odsetkowy banku wyniósł 3,3 mld RON i był o 4,6% wyższy niż rok wcześniej. Wynik odsetkowy grupy wzrósł o 6,3%, do 4,2 mld RON. Marża odsetkowa netto grupy, czyli różnica między przychodami a kosztami odsetkowymi w relacji do aktywów, wyniosła 3,88%, wobec 3,92% w 2025 roku. Na poziomie banku było to 3,41%, wobec 3,5% rok wcześniej.

Przychody z opłat i prowizji netto wzrosły o 13,5% w samym banku oraz o 18% w całej grupie, przekraczając 900 mln RON. Wzrost wspierały większa liczba transakcji, rosnące wykorzystanie kanałów cyfrowych oraz sprzedaż produktów spółek zależnych, takich jak BT Asset Management. Bank oczekuje, że w drugiej połowie roku przychody z opłat i prowizji będą rosły co najmniej w podobnym tempie.

Bank utrzymał dyscyplinę kosztową. Wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 44,6% na poziomie jednostkowym, wraz z podatkiem od obrotu, oraz 38% po wyłączeniu tego podatku. Dla grupy wskaźnik wyniósł odpowiednio 45% i 39,7%. Zarząd zakłada, że dzięki kontroli kosztów i wzrostowi przychodów wskaźnik pozostanie na podobnym poziomie lub poprawi się do końca roku. Koszty pracownicze wzrosły o 7,1% w banku i o 7,8% w grupie. W drugim kwartale były jednak niższe niż w pierwszym, a zarząd nie oczekuje istotnego wzrostu zatrudnienia.

Portfel detaliczny osiągnął wartość 44,7 mld RON, zwiększając się o 3,1 mld RON. W pierwszej połowie roku bank udzielił 6 400 kredytów hipotecznych, w tym 1 000 zielonych kredytów hipotecznych. Za pośrednictwem aplikacji BT Pay przyznano także 36 000 kredytów konsumenckich i kartowych.

Portfel kredytów dla małych i średnich firm, mikroprzedsiębiorstw oraz średnich spółek osiągnął ponad 29 mld RON, co oznacza wzrost o 9,7% od początku roku. Portfel dużych przedsiębiorstw sięgnął prawie 40 mld RON, a wartość finansowania faktoringowego wyniosła prawie 4 mld RON.

Wskaźnik kredytów zagrożonych (NPL), pokazujący udział kredytów z problemami ze spłatą, powrócił do poziomów z 2025 roku. Pozostał tym samym poniżej średniej rynkowej wynoszącej 2,9%. Koszt ryzyka, czyli odpisy związane z potencjalnymi stratami kredytowymi, na koniec czerwca znajdował się na poziomie budżetowanych 70 punktów bazowych lub niższym. Jeden punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego.

Spadek dodatkowych korekt dotyczących oczekiwanych strat kredytowych z 13,5% na koniec 2025 roku do prawie 10% nie wynikał ze zmniejszenia odpisów. Dyrektor ds. ryzyka Catalin Caragea wyjaśnił, że bank zmienił metodologię i przeniósł część korekt do standardowych parametrów, lepiej zgodnych z zasadami MSSF. Wskaźniki pokrycia nie spadły, lecz wzrosły. Bank nie planuje kolejnych zmian metodologicznych ani uwalniania odpisów i zamierza utrzymać wysoki poziom zabezpieczenia przed zagrożeniami zewnętrznymi i wewnętrznymi.

Wskaźnik kredytów do depozytów grupy wyniósł 68%. Zarząd uznaje, że poziom nieco powyżej 75% byłby nadal zdrowy dla modelu biznesowego banku i pozostawia przestrzeń do bardziej efektywnego wykorzystania płynności.

Łączny współczynnik adekwatności kapitałowej pozostał wyraźnie powyżej docelowego poziomu 20%. Fundusze własne zwiększyły się o około 1,1 mld RON w porównaniu z końcem 2025 roku. Bank podkreślił, że silna pozycja kapitałowa i płynnościowa zapewnia mu komfortowy bufor ponad wymogi regulacyjne.

Spółki zależne również zwiększyły skalę działalności. Aktywa BT Asset Management pod zarządzaniem wzrosły o ponad 12 mld RON, czyli o ponad 100% rok do roku. Wolumeny BT Leasing zwiększyły się o 66%, a portfel Microinvest wzrósł o 17%.

Bank pozostaje aktywnym emitentem na rynkach kapitałowych i rozważa emisję w czwartym kwartale 2026 roku. Ze względu na silne bufory kapitałowe zarząd zamierza jednak nadal zwracać szczególną uwagę na cenę finansowania.

Perspektywy gospodarcze Rumunii pozostają mieszane. Bank dostrzega zawężanie deficytu budżetowego, spadek inflacji oraz możliwość, że wzrost produktu krajowego brutto osiągnął dno. Gospodarkę mogą wspierać czynniki strukturalne, w tym fundusze Unii Europejskiej. Jednocześnie realny wzrost PKB w latach 2025–2026 pozostaje słaby, inflacja wynosiła 8,2%, a na koniec 2026 roku oczekiwany jest jej spadek do 6–7%. Wszystkie trzy główne agencje ratingowe utrzymują negatywną perspektywę dla ratingu państwowego Rumunii.

Istotnym źródłem niepewności jest decyzja rumuńskiej Rady ds. Konkurencji dotycząca kary w sprawie stawki ROBOR o wartości 960 mln RON. Bank kwestionuje tę decyzję, ale przyznaje, że w przypadku pogorszenia perspektyw prawnych może być konieczne utworzenie dodatkowych odpisów.

Potencjalne obniżenie ratingu Rumunii do poziomu spekulacyjnego mogłoby obniżyć łączny współczynnik adekwatności kapitałowej banku o 1–2%. Według zarządu ryzyko to jest już częściowo uwzględnione w stopach procentowych. Z kolei planowane zwiększenie wag ryzyka dla obligacji państwowych denominowanych w euro może zmniejszyć współczynnik kapitałowy o około 1%. Zmiana ma wejść w życie 4 stycznia 2027 roku. W Brukseli rozważana jest propozycja szybkiej korekty przepisów, która mogłaby utrzymać zerową wagę ryzyka, ale bank nie uwzględnia tego rozwiązania w swoich planach.

Koszt ryzyka grupy jest wyższy niż w samym banku. Wynika to częściowo z konsolidacji nowej spółki mikrofinansowej w Mołdawii, która ma wyższy profil ryzyka, ale jednocześnie generuje wyższe przychody. Bank podtrzymuje cel utrzymania rocznego kosztu ryzyka w granicach budżetowanych 70 punktów bazowych. Dla regionu znormalizowany poziom wynosiłby około 100 punktów bazowych, jednak Banca Transilvania chce pozostać w pobliżu 70 punktów, jeśli jakość portfela pozostanie stabilna.

Zarząd ostrzegł, że konflikty na Bliskim Wschodzie mogą z opóźnieniem od sześciu do dziewięciu miesięcy wpłynąć na jakość portfela kredytowego. Skutki mogłyby być widoczne pod koniec 2026 roku lub na początku 2027 roku, dlatego bank tworzy odpowiednie bufory.

Rozwój banku zależy także od realizacji dużego portfela planowanych kredytów dla przedsiębiorstw. Klienci mogą jednak odłożyć decyzje inwestycyjne ze względu na niepewność gospodarczą i polityczną.

Prezes Oemer Tetik ocenił, że osiągnięcie dwucyfrowego wzrostu portfela kredytowego jest bardzo prawdopodobne. Dyrektor finansowy George Calinescu wskazał natomiast, że dalsza kontrola kosztów i wzrost przychodów powinny utrzymać wskaźnik kosztów do dochodów na obecnym poziomie lub doprowadzić do jego poprawy.

Wolniejszy wzrost wyniku odsetkowego wynikał z kilku czynników. Klienci przenosili środki z rachunków bieżących na wyżej oprocentowane depozyty terminowe, co zwiększało koszty finansowania banku. Silna konkurencja, szczególnie na rynku kredytów hipotecznych, ograniczała również marżę odsetkową mimo wzrostu wartości portfela kredytowego.