AstraZeneca: wyniki za II kwartał 2026 powyżej oczekiwań; nowe leki łagodzą presję generyków

Spółka odnotowała skorygowany zysk na akcję (core earnings) 2,63 USD w II kwartale 2026 r. To wynik lepszy od konsensusu Zacks, który wynosił 2,50 USD. Zysk wzrósł o 21% rok do roku na bazie raportowanej i o 18% przy stałych kursach walut (CER).

Całkowite przychody wyniosły 15,38 mld USD, co oznacza wzrost o 6% na bazie raportowanej i o 5% przy CER. To także wynik powyżej konsensusu Zacks na poziomie 15,31 mld USD. Wszystkie dalsze stopy wzrostu podane niżej dotyczą porównania rok do roku i są liczone przy stałych kursach walut (CER).

Akcje AZN rozpoczęły notowania na NYSE 2 lutego. Wcześniej w USA inwestorzy mogli handlować AstraZeneca przez American Depositary Shares na Nasdaq.

Sprzedaż produktów wzrosła o 4% do 14,51 mld USD. Przychody z umów partnerskich (alliance revenues), które obejmują tantiemy i podział zysków z leków prowadzonych we współpracy, wzrosły o 33% do 874 mln USD. Wzrost przychodów z partnerstw napędzały współpracujące produkty, takie jak Enhertu i Tezspire.

W segmencie onkologicznym Tagrisso osiągnął sprzedaż 1,94 mld USD, co daje wzrost o 6% rok do roku. Wzrost popytu wystąpił we wszystkich wskazaniach i głównych regionach, częściowo zniwelowany przez wzrost konkurencji w Chinach na kurczącym się rynku inhibitorów EGFRm TKI. Sprzedaż Tagrisso nie osiągnęła konsensusu Zacks na poziomie 2,01 mld USD.

Lynparza zanotowała 829 mln USD przychodów, czyli spadek o 3% rok do roku. Spadek wynikał z niekorzystnego mixu kanałów, wyprzedaży zapasów oraz debiutu leków generycznych w Chinach i wdrożenia programu zakupów opartych na wolumenie (VBP). Sprzedaż była niższa od konsensusu Zacks na poziomie 832 mln USD. AstraZeneca wprowadza Lynparzę we współpracy z Merck (MRK). W kwartale spółka nie odnotowała żadnej płatności milestonowej od partnera Merck związanej z tym lekiem.

Imfinzi wygenerował 1,85 mld USD sprzedaży w kwartale, co oznacza wzrost o 27% rok do roku dzięki wzrostowi popytu i nowym wprowadzeniom. Mimo to sprzedaż Imfinzi była nieco poniżej konsensusu Zacks wynoszącego 1,91 mld USD. Sprzedaż Calquence wzrosła o 16% do 1,02 mld USD. Lek na raka piersi Truqap osiągnął 233 mln USD w II kwartale 2026 r., co oznacza wzrost o 37% rok do roku, napędzany popytem w drugiej linii leczenia przerzutowego raka piersi z określonym biomarkerem.

Nowo zatwierdzony Datroway, rozwijany we współpracy z Daiichi Sankyo, wygenerował 55 mln USD przychodów w II kwartale wobec 43 mln USD w poprzednim kwartale.

W segmencie CVRM (choroby sercowo‑naczyniowe, nerek i metaboliczne) Farxiga osiągnęła sprzedaż 1,80 mld USD, czyli spadek o 19% rok do roku. Spadek wynikał z utraty wyłączności w USA, konkurencji generycznej na wielu rynkach międzynarodowych, w tym w Chinach, Wielkiej Brytanii i Japonii, oraz wpływu chińskiego programu VBP; częściowo wynik był podtrzymany przez wzrost popytu w Europie. Wynik Farxigi nieznacznie przewyższył konsensus Zacks na poziomie 1,803 mld USD.

Brilinta/Brilique zanotowała 80 mln USD sprzedaży w kwartale, czyli spadek o 63% z powodu debiutu leku generycznego w Europie i USA. Wainua osiągnęła 70 mln USD sprzedaży, co oznacza wzrost o 58% rok do roku, dzięki popytowi w leczeniu transthyretinowej amyloidowej polineuropatii i ekspansji geograficznej.

W segmencie R&I (respiratory & immunology — choroby układu oddechowego i immunologiczne) Symbicort odnotował spadek sprzedaży o 8% do 671 mln USD z powodu rosnącej konkurencji generycznej. Symbicort nie osiągnął konsensusu Zacks wynoszącego 707 mln USD. Fasenra sprzedała za 570 mln USD, czyli wzrost o 13% rok do roku, co było efektem wzrostu popytu, zdobywania udziału rynkowego oraz niedawnego uruchomienia wskazania EGPA w niektórych krajach; sprzedaż przekroczyła konsensus Zacks na poziomie 563 mln USD.

Breztri zanotował 346 mln USD sprzedaży, wzrost o 20% rok do roku dzięki stałemu wzrostowi udziału rynkowego, częściowo skorygowanemu niekorzystnymi korektami brutto‑netto. Pulmicort urósł o 9% do 120 mln USD. Nowy produkt Airsupra wygenerował 50 mln USD sprzedaży, czyli wzrost o 18% rok do roku; momentum w USA pozostaje silne.

Nowy lek na toczeń Saphnelo osiągnął 209 mln USD sprzedaży, wzrost o 24% rok do roku, napędzony popytem w USA i wdrożeniami w Europie oraz w Established RoW (ustalone rynki pozostałe). Tezspire zanotował całkowite przychody 390 mln USD, wzrost o 45% rok do roku dzięki popytowi i przyjęciu produktu na kolejnych rynkach. AstraZeneca ma partnerstwo z Amgen (AMGN) dla Tezspire. Amgen księguje sprzedaż produktu w USA, a AstraZeneca ujmuje swoją część zysków brutto w USA jako przychody z partnerstw (alliance revenues). AstraZeneca ujmuje sprzedaż produktu na rynkach poza USA.

W portfolio rzadkich chorób sprzedaż Soliris spadła o 28% do 389 mln USD z powodu konwersji pacjentów na Ultomiris i erozji spowodowanej biosimilarami w Europie i USA. Przychody z Ultomiris wyniosły 1,31 mld USD, czyli wzrost o 12%, napędzany wzrostem popytu, ekspansją geograficzną i dalszą konwersją z Soliris.

W segmencie Other Medicines sprzedaż Nexium spadła o 6% do 234 mln USD. W segmencie V&I (vaccines & immune therapies) AstraZeneca odnotowała 79 mln USD przychodów z Beyfortus, wliczając przychody z partnerstwa z Sanofi (SNY) oraz sprzedaż wytworzonego produktu Beyfortus do Sanofi. Przychody z Beyfortus zmniejszyły się o 37% rok do roku z powodu korekt poziomów zapasów po stronie partnera.

AstraZeneca potwierdziła prognozy finansowe na 2026 r. Spółka oczekuje, że całkowite przychody wzrosną o średnio–wysoki jednocyfrowy procent przy stałych kursach walut (CER). Skorygowany zysk na akcję ma wzrosnąć o niską dwucyfrową wartość procentową przy CER.

Do tej pory w roku kurs akcji AstraZeneca stracił 7,9%, podczas gdy branża zyskała 1,8%. Obecnie AstraZeneca ma Zacks Rank #4 (Sprzedawaj).

Podsumowując: wyniki kwartalne były powyżej oczekiwań dzięki mocnym przychodom i skorygowanemu zyskowi, mimo rosnącej presji generykowej na starsze marki. Sprzedaż kluczowych leków onkologicznych — Tagrisso, Imfinzi i Lynparza — nie osiągnęła konsensusu. Jednocześnie silny wzrost przychodów z nowszych produktów, takich jak Truqap, Ultomiris, Tezspire i Wainua, oraz kontynuowane rozszerzanie wskazań pomogły złagodzić słabość starszych produktów. Przyszły wzrost spółki będzie zależał od tego, czy rosnące przychody z nowych leków zrekompensują dalsze spadki wynikające z wygasających patentów i konkurencji generycznej.