Arm Holdings mocno w górę dzięki kilku korzystnym czynnikom

Arm Holdings plc (NASDAQ: ARM) znalazło się wśród wyróżnionych spółek w pierwszym kwartalnym liście inwestorskim 2026 r. dla „Global Growth Strategy” Sustainable Growth Advisers (SGA). Strategia wskazała Arm jako istotny czynnik wzrostu wyników w tym okresie.

W raporcie zwrócono uwagę, że 16 czerwca 2026 r. Arm zamknął notowania na poziomie 396,34 USD za akcję. W ujęciu miesięcznym kurs wzrósł o 54,38%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni zwyżkował o 171,37%. Wycena spółki sięga 423,322 mld USD.

SGA podało, że akcje Arm zareagowały pozytywnie po mocnych wynikach za fiskalny trzeci kwartał, gdy przychody i wzrost tantiem okazały się wyższe od oczekiwań. W ocenie inwestorów wsparciem dla dynamiki były:

• przyspieszające wdrażanie rozwiązań w centrach danych,
• rosnąca penetracja platformy CSS firmy Arm w segmentach smartfonów, motoryzacji oraz infrastruktury.

W liście podkreślono też, że zarząd ponownie wyraził przekonanie, iż spółka jest w stanie utrzymać w dłuższym okresie ok. 20% wzrostu tantiem. Tego typu komunikat miał – zdaniem SGA – wzmacniać rynkową ocenę „strukturalnego” profilu wzrostu Arm.

Jednocześnie inwestorzy nadal zwracali uwagę na obawy związane z krótkoterminowym osłabieniem liczby sprzedawanych smartfonów, związanym m.in. z wyższymi kosztami pamięci. SGA wskazało jednak, że w modelu tantiem coraz większą rolę odgrywają urządzenia z segmentu wyższej klasy, gdzie tantiemy na sztukę są wyraźnie wyższe. Sprawia to, że wzrost tantiem może pozostawać na korzystnej ścieżce nawet w sytuacji spadku wolumenów.

Osobny akcent położono na AI. SGA uznało, że Arm zyskuje coraz większą rolę w ekosystemie rozwiązań dla AI, m.in. dlatego, że procesory stają się istotnym elementem koordynującym zadania w tzw. agentic workflows. Strategia odnotowała też rosnące zainteresowanie ze strony hiperskalów, w tym szersze wykorzystywanie procesorów Arm w obciążeniach AI „przyległych” (adjacent workloads), co ma wzmacniać ten wątek.

W rezultacie SGA podtrzymało tezę, że Arm buduje fundamenty nie tylko dla mobilnych zastosowań, ale także dla AI w centrach danych, na brzegu sieci (edge) oraz w rozwiązaniach wbudowanych. W liście podkreślono także argumenty związane z siłą cenową, wysokim udziałem przychodów o charakterze powtarzalnym oraz rozszerzaniem stawek tantiem wraz z przejmowaniem większej wartości w całym „stosie” obliczeniowym (compute stack).

Sustainable Growth Advisers zwróciło jednocześnie uwagę na szerszy kontekst rynkowy. W pierwszych dwóch miesiącach kwartału narracje o zakłóceniach powodowanych przez AI miały istotny wpływ na wyceny, co przełożyło się na spadki w obszarach takich jak oprogramowanie, usługi informacyjne, płatności oraz brokerzy ubezpieczeniowi. W marcu napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wywołały wzrost cen ropy, zwiększając zmienność rynkową i skłaniając część inwestorów do bardziej ostrożnego podejścia.

SGA podało też, że w pierwszym kwartale 2026 r. portfel „Global Growth Portfolio” odnotował wyniki na poziomie -13,6% (gross) oraz -13,8% (net). Dla porównania, MSCI ACWI spadł o -3,2%, a MSCI ACWI Growth o -7,7%.

W samym kwartale SGA wskazało dodatkowo, że na koniec pierwszego kwartału 2026 r. Arm Holdings miało w portfelach 46 funduszy hedgingowych, podczas gdy kwartał wcześniej było to 33. Spółka raportowała rekordowe przychody 1,49 mld USD w czwartym kwartale fiskalnym 2026 r., co oznacza wzrost o 20% rok do roku.

Arm Holdings nie było też wymieniane na liście „40 najbardziej popularnych akcji” wśród funduszy hedgingowych przygotowujących się do 2026 r.