Applied Materials, KLA i Teradyne rosną po słabszej inflacji i sygnałach popytu na sprzęt AI

Odczyt bazowej inflacji za czerwiec był słabszy od prognoz. Miesięczny odczyt był praktycznie płaski, a inflacja rok do roku wyniosła 2,6% wobec prognoz 2,9%. Taki wynik otwiera drogę do bardziej przyjaznego środowiska stóp procentowych.

Równocześnie IBM poinformował, że przychody za drugi kwartał nie spełniły oczekiwań, ponieważ klienci nagle przesunęli budżety korporacyjne na serwery, pamięć i pamięć masową. Celem tych zakupów jest zabezpieczenie ograniczonej podaży infrastruktury AI przed spodziewanymi podwyżkami cen.

Połączenie słabszej inflacji i sygnału z IBM stworzyło korzystne tło dla akcji producentów układów scalonych. Niższy odczyt inflacji obniża stopę dyskonta (stosowaną do wyceny przyszłych zysków), co sprzyja wycenom spółek o wysokich mnożnikach. Jeszcze ważniejsze jest to, że ostrzeżenie IBM potwierdza, iż wydatki na infrastrukturę AI nie zwalniają — zakupy sprzętu wypierają część wydatków na oprogramowanie korporacyjne.

W liście do inwestorów CEO IBM Arvind Krishna wymienił wprost „pamięć” jako element zakupów, co tłumaczy silną reakcję spółek pamięciowych, takich jak Micron i SanDisk. Pomimo podwyższonego ryzyka geopolitycznego po odnowionych napięciach między USA a Iranem, rynek odebrał komentarz IBM jako istotny sygnał fundamentalny przed wynikami Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), które miały się pojawić później w tygodniu.

Dodatkowo kilka firm ogłosiło duże inwestycje kapitałowe w celu zwiększenia zdolności produkcyjnych zaawansowanych układów. Intel zapowiedział inwestycję 5 mld EUR (5,7 mld USD) w zakład w Irlandii, by zwiększyć produkcję procesorów Xeon 6. Tower Semiconductor rozszerza możliwości produkcji na krzemie o średnicy 300 mm w Japonii przy wsparciu rządu, aby sprostać długoterminowemu popytowi klientów.

Na rynku akcji spółki półprzewodnikowe zanotowały wzrosty. Wśród ważniejszych ruchów:

• Akcje Applied Materials (NASDAQ: AMAT) wzrosły o 3,6%.
• Akcje KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) wzrosły o 3,9%.
• Akcje Teradyne (NASDAQ: TER) wzrosły o 3,6%.

Akcje KLA są wyjątkowo zmienne — w ciągu ostatniego roku zanotowały 35 sesji z ruchem powyżej 5%. Dzisiejszy wzrost rynek uznał za istotny, ale nie na tyle, by zasadniczo zmienić postrzeganie biznesu. Pięć dni wcześniej KLA zyskała 5,3% po odbiciu sektora, gdy pojawiły się informacje, że Chiny mogą złagodzić ograniczenia dotyczące importu zaawansowanych procesorów AI firmy Nvidia. Raporty mówiły, że niektóre chińskie firmy technologiczne, w tym Alibaba, ByteDance i DeepSeek, mogą wkrótce otrzymać pozwolenie na zakup ograniczonej liczby (poniżej 200 000 jednostek) procesorów Nvidia H200 do trenowania modeli.

Dodatkowym wsparciem dla poprawy perspektyw sektora były informacje, że oferta amerykańskich ADR SK Hynix o wartości 24,5 mld USD została objęta ponad siedmiokrotnie, co świadczy o silnym zainteresowaniu instytucji pamięciami do zastosowań AI.

KLA zyskała 80,2% od początku roku, ale przy cenie 229,61 USD za akcję pozostaje wciąż 23,9% poniżej rocznego maksimum 301,71 USD z czerwca 2026 r. Inwestor, który pięć lat temu kupił za 1 000 USD akcji KLA, miałby dziś inwestycję wartą około 7 428 USD.

Rynek często reaguje przesadnie na wiadomości, co tworzy okazje do kupna akcji wysokiej jakości firm po spadkach ceny.