Analitycy podwyższają oceny Marvell i Texas Instruments, obniżają Dell i Palantir

Analitycy podnieśli oceny Marvell Technology (MRVL) i Texas Instruments (TXN), a obniżyli je dla Dell Technologies (DELL) i Palantir Technologies (PLTR).

The J Thesis zmieniło ocenę Marvell Technology z „trzymaj” na „zdecydowanie kupuj” po spadku kursu o 28%, który obniżył wskaźniki wyceny do bardziej atrakcyjnych poziomów. Jednocześnie popyt na centra danych napędzany rozwojem sztucznej inteligencji pozostaje silny. Spółka odnotowała cztery kolejne kwartały, w których przekroczyła prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysku na akcję.

The J Thesis ocenia, że Marvell Technology nadal jest wyjątkową spółką, która skutecznie korzysta z rozwoju sztucznej inteligencji. Firma ma również silną pozycję rynkową, dużą zdolność do podnoszenia cen oraz pozostaje powiązana z czynnikami, które mogą wspierać wzrost przez wiele kolejnych lat. W ocenie analityków przemawia to za długoterminowym wzrostem kursu.

Analityk Anthony Goh z Khaveen Investments podniósł ocenę Texas Instruments do „kupuj”. Zrewidowane prognozy zakładają wzrost przychodów o 13,5% w perspektywie pięciu lat. Powodem są przyspieszająca ekspansja analogowych rozwiązań dla centrów danych oraz współpraca z Nvidią.

Udział segmentu centrów danych w przychodach Texas Instruments ma wzrosnąć z 8,6% w 2025 roku do 25,2% w 2028 roku. Analitycy wskazują, że wzrost spółki przekroczył wcześniejsze prognozy, głównie dzięki silnemu odbiciu w segmencie przemysłowym. Oczekują również, że wydatki na centra danych będą szybko rosły w kolejnych latach.

Texas Instruments ma korzystać z tego trendu dzięki współpracy z Nvidią oraz szerokiej ofercie układów analogowych. Obejmuje ona między innymi chipy odpowiadające za zarządzanie energią i przetwarzanie sygnałów w centrach danych.

Obniżenia ocen

Kenio Fontes obniżył ocenę Dell Technologies do „trzymaj”, mimo że przychody spółki w drugim kwartale znacząco przekroczyły prognozy. Przychody segmentu Infrastructure Solutions Group wzrosły o 89% rok do roku. Analityk zwraca jednak uwagę na ograniczony margines bezpieczeństwa przy wycenie wynoszącej 24-krotność prognozowanych zysków.

Dell jest także bardziej narażony na wahania koniunktury, ponieważ rozwiązania infrastrukturalne odpowiadają już za około 67,5% całkowitych przychodów spółki. Teza inwestycyjna dotycząca firmy pozostaje pozytywna, a przychody mogą utrzymać się na wysokim poziomie przez kilka kolejnych lat. Nie wystarcza to jednak, aby uzasadnić optymistyczną ocenę akcji przy obecnej cenie.

Cestrian Capital Research obniżyło ocenę Palantir Technologies do „sprzedawaj”. Podstawy działalności spółki pozostają bardzo dobre: przychody szybko rosną, marże przepływów pieniężnych są wysokie, a spółka ma 9,4 mld USD gotówki netto, czyli gotówki po odjęciu zadłużenia.

Kurs Palantira przekroczył jednak cenę docelową ustaloną przez analityków na poziomie 177 USD. Jednocześnie oczekuje się spowolnienia wzrostu przychodów i RPO (pozostałej wartości zakontraktowanych, ale jeszcze niezrealizowanych usług i przychodów) w trzecim kwartale.

Akcje Palantira kosztowały w chwili oceny 179 USD, po wcześniejszym wzroście do 188 USD. Zmiana oceny wynikała wyłącznie z poziomu ceny. Kurs był ponad 30% wyżej niż górna granica przedziału, w którym analitycy wcześniej akumulowali akcje, oraz ponad 70% wyżej niż jego dolna granica.