Alphabet naprawdę nadał ton przed wynikami Mag 7

Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) i Apple (AAPL) to kolejne spółki z grupy Magnificent Seven (Mag 7), które raportują wyniki kwartalne w tym tygodniu.

Analityk powiedział, że to Alphabet (Google) „naprawdę nadał ton” — jego segment chmury rozwija się bardzo mocno. Przychody chmurowe Alphabetu wzrosły o 84% rok do roku (r/r), przyspieszając z 64% rok do roku (r/r) w poprzednim kwartale.

Inwestorzy będą skupieni na kurczącym się wolnym przepływie pieniężnym (free cash flow) i rosnących nakładach inwestycyjnych (capex). Te czynniki mogą osłabić pozytywny odbiór dobrych wyników finansowych.

Na notowania wpływają też inne czynniki makroekonomiczne. Widać rotację kapitału poza sektorem pamięci (np. spółki Micron i SK Hynix). Dodatkowo jutro jest posiedzenie FOMC, a cena ropy istotnie wzrosła w ciągu ostatnich kilku tygodni. Wyższe ceny ropy wpływają na inflację i zwiększają prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych; prawdopodobieństwo podwyżki na najbliższym posiedzeniu w ciągu ostatniego tygodnia się podwoiło.

Rosnące oczekiwania dotyczące podwyżek stóp zacieśniają warunki finansowania, co z kolei działa hamująco na rynek akcji. Analityk ocenia, że to realny czynnik częściowo wyjaśniający słabszą dynamikę rynku, a nie tylko pesymistyczna narracja dotycząca AI.

Pod względem wycen wiele spółek z Mag 7 znajduje się obecnie w dolnym zakresie historycznych mnożników opartych na prognozowanych zyskach (forward earnings). Meta wyróżnia się wyceną na zaledwie 18 razy prognozowany zysk. Inne spółki z grupy mają mnożniki w przedziale od wysokich nastu do środkowych 20-krotności.

Analityk dodał, że poza Teslą, która ma wyjątkowo wysoką wycenę, oraz Apple, które było ostatnio mocno kupowane, pozostałe spółki Mag 7 wyglądają ciekawie. Jeśli dojdzie do dalszej wyprzedaży, ich atrakcyjność inwestycyjna może wzrosnąć.