Alphabet (GOOGL) przyciąga uwagę inwestorów. Co może wpływać na kurs w najbliższym czasie?

W ciągu ostatniego miesiąca kurs Alphabetu spadł o -5,1%, podczas gdy kompozyt S&P 500 liczony przez Zacks wzrósł o +1,4%. W tym samym okresie branża Zacks Internet - Services, do której zalicza się Alphabet, obniżyła się o -6,7%. Teraz pytanie brzmi, w którą stronę może podążyć notowanie spółki.

Największy wpływ na krótkoterminowy kierunek kursu mają zwykle nie nagłe plotki o zmianach w biznesie, tylko to, jak zmieniają się fundamenty przedstawiane w prognozach analityków. W tym ujęciu kluczowe stają się rewizje oczekiwań dotyczących zysków.

Rewizje szacunków zysków (earnings estimate revisions)

Na bieżący kwartał przewidywane są zyski na poziomie 2,86 USD na akcję, co oznacza wzrost o +23,8% w ujęciu rok do roku. Konsensus z ostatnich 30 dni zmienił się o +0,2%.

Na cały obecny rok fiskalny konsensus wynosi 14,3 USD na akcję, czyli +32,3% rok do roku. W ostatnich 30 dniach prognoza podniosła się o +0,1%.

Dla kolejnego roku fiskalnego oczekiwania konsensusu sięgają 14,75 USD na akcję, co oznacza +3,2% wobec tego, co spółka ma raportować rok wcześniej. Ostatnia zmiana konsensusu w ujęciu miesięcznym to +0,2%.

Zastosowana w tym podejściu ocena Zacks Rank dla Alphabetu wynosi #3 (Hold). Taka klasyfikacja wynika m.in. z rozmiaru ostatniej zmiany konsensusu zysków oraz dodatkowych czynników związanych z aktualizacjami prognoz.

Prognozy wzrostu przychodów (revenue growth forecast)

Wzrost zysków jest mocno skorelowany ze zdolnością firmy do powiększania sprzedaży. Dlatego rynek uważnie patrzy na oczekiwane przychody.

Dla bieżącego kwartału konsensus sprzedaży wynosi 101 mld USD, co oznacza +23,6% rok do roku. Szacunki na obecny rok fiskalny to 422,05 mld USD (zmiana +23,1%), a na następny rok 510,84 mld USD (zmiana +21%).

Ostatnie wyniki i historia rozbieżności wobec konsensusu

Alphabet opublikował w ostatnim raporcie przychody na poziomie 94,67 mld USD, czyli o +23,8% więcej niż rok wcześniej. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 5,11 USD, wobec 2,81 USD przed rokiem.

W porównaniu z konsensusem na poziomie 92,22 mld USD spółka osiągnęła wynik lepszy od oczekiwań o +2,65%. Zaskoczenie po stronie EPS było jeszcze większe i wyniosło +93,56% względem konsensusu.

Firma poprawiała wyniki względem konsensusu w zakresie EPS w każdym z czterech ostatnich kwartałów, a także regularnie przekraczała oczekiwania dotyczące przychodów.

Wycena (valuation)

Oprócz samej dynamiki wyników rynek ocenia też, czy aktualna cena akcji nie wyprzedza już fundamentalnych przesłanek. W kontekście porównań wyceny (m.in. P/E, P/S i P/CF) istotne staje się, czy kurs odzwierciedla wartość wewnętrzną biznesu oraz perspektywy wzrostu.

W systemie Zacks Style Scores zastosowano Zacks Value Style Score, który grupuje spółki w pięć klas od A do F (gdzie A oznacza lepiej, a F gorzej). Alphabet otrzymał ocenę D, co oznacza, że spółka handluje z premią względem swoich rówieśników.

W efekcie zestawienie rewizji prognoz zysków, oczekiwań dotyczących sprzedaży oraz bieżącej wyceny sugeruje, że w najbliższym czasie Alphabet może poruszać się w tempie zbliżonym do szerszego rynku.