Akcje Qualcomm rosną po zapowiedzi współpracy Apple z Intelem w USA

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) zyskał w sesji popołudniowej 3,4%. Impulsem była zapowiedź prezydenta Donalda Trumpa, że Apple zgodziło się zaprojektować i wyprodukować układy z Intelem w USA. Dla rynku było to długo oczekiwane potwierdzenie gotowości procesu wytwarzania (foundry validation), które przez ponad rok działało jako istotny brakujący element w wycenach.

To porozumiało się przełożyło bezpośrednio na nastroje wokół Intela i – szerzej – całego sektora. Micron zareagował jeszcze mocniej, dokładając 7–8%, a poprawę nastrojów uzupełniła fala podwyżek cen docelowych ze strony analityków. Stifel, Wedbush, Deutsche Bank oraz TD Cowen zaktualizowały swoje modele wyraźnie w górę, wzmacniając przekaz po tym, jak Tim Cook przyznał, że wzrosty cen pamięci stały się w praktyce nieuniknione.

Pomogło również tło makro. Stany Zjednoczone i Iran opublikowały treść podpisanego, tymczasowego porozumienia, które przedłuża kwietniowe zawieszenie broni o kolejne 60 dni. Art Hogan z B Riley Wealth opisał to jako wydarzenie, które „przykrywa” negatywne emocje wynikające z bardziej jastrzębiej retoryki Rezerwy Federalnej dzień wcześniej. Spadające ceny ropy obniżały presję inflacyjną, która wcześniej w tygodniu ciążyła notowaniom. Przy wysokich mnożnikach w sektorze półprzewodników, wszelkie uspokojenie narracji o podwyżkach stóp procentowych realnie wspiera wyceny.

W momencie publikacji kurs Qualcomm wynosił 223,78 USD, czyli był o 4,7% wyżej niż dzień wcześniej.

Rynek wygląda na świadomy, że to informacja ważna, ale nie zmieniająca fundamentalnej oceny spółki. Akcje Qualcomm cechuje wysoka zmienność – w ostatnim roku odnotowały 22 ruchy przekraczające 5%. Dzisiejszy skok wpisuje się w wzorzec, ale sygnał jest czytelny: inwestorzy uznali wydarzenie za istotne.

Dzień poprzedzający główne wcześniejsze przetasowanie w tym wątku (ok. 6 dni wcześniej) również wiązał się z poprawą otoczenia rynkowego: kurs wzrósł o 4,8%, gdy pojawiła się ulga makro po doniesieniach o porozumieniu USA–Iran, pojawiła się podwyżka ceny docelowej w Wells Fargo oraz pozycyjne ułożenie oczekiwań przed 24 czerwca i wydarzeniem dla inwestorów (Investor Day).

Za szerokim odreagowaniem w chipach stał ten sam czynnik: spadała ropa, co wspierało spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i przekładało się na większą skłonność rynku do płacenia wyższych mnożników za przyszłe zyski w segmencie układów dla centrów danych.

Wykres pokazuje, że Qualcomm miał pod górę drogę. Od szczytu z 2026 roku spółka spadła o 26% do 10 czerwca. Jednym z powodów było pojawienie się konkurencyjnego rozwiązania Nvidia – RTX Spark – w segmencie komputerów PC z Windows on Arm. Druga oś presji wynikała z obaw regulacyjnych dotyczących planowanej współpracy AI z ByteDance.

W ostatnim czasie spółka zdaje się odzyskiwać grunt razem z AMD i innymi podmiotami z sektora.

Wells Fargo podniosło cenę docelową do 230 USD z 160 USD, podkreślając rosnącą pewność wokół szans w centrach danych przed 24 czerwca. Głównym argumentem ma być platforma AI100 Ultra, dostępna teraz przez AWS. Według Wells Fargo oferuje ona konkurencyjne przychody „na godzinę pracy GPU” w porównaniu z innymi produktami chmurowej sztucznej inteligencji.

Osobno JPMorgan pozostaje w trybie obserwacji kolejnego katalizatora: oczekuje, że podczas Investor Day spółka przedstawi cele dotyczące przychodów z centrów danych. Szacunek przekłada się na wartości przekraczające 3 mld USD w roku fiskalnym 2027 oraz 35 mld USD do roku fiskalnego 2031.

Wątek centrów danych potwierdza też wcześniejsze komunikaty zarządu. CEO Cristiano Amon powiedział na konferencji Bernsteina 27 maja, że dostawy niestandardowych układów ASIC – pierwotnie planowane na rok fiskalny 2027 – zostały przesunięte do kalendarzowego 2026. Na pytanie, co oznacza „istotny” przychód z centrów danych w skali Qualcomm, Amon był jednoznaczny: „Istotny musi oznaczać wielokrotność kilku miliardów dolarów”.

Od początku roku akcje Qualcomm są wyżej o 29,4%, ale nadal znajdują się 10,9% poniżej 52-tygodniowego maksimum 251,02 USD z maja 2026 roku. Inwestor, który 5 lat temu kupił za 1 000 USD akcje Qualcomm, dziś miałby pozycję wartą około 1 683 USD.