Akcje Seagate rosną, a popyt na dane dla AI napędza rekordowe przepływy gotówki

Akcje Seagate Technology (NASDAQ:STX), producenta systemów do przechowywania danych o dużej pojemności, wzrosły w poniedziałek rano o prawie 2,4%, do 996,5 USD. Inwestorzy nadal szukają spółek korzystających z rozwoju infrastruktury sztucznej inteligencji, nie ograniczając się wyłącznie do producentów układów scalonych. Rozwój AI wymaga bowiem nie tylko mocy obliczeniowej, lecz także ogromnej pojemności do przechowywania danych. Seagate jest bezpośrednim ogniwem tego łańcucha dostaw, ponieważ produkuje dyski o dużej pojemności, potrzebne do przechowywania ogromnych ilości danych tworzonych przez systemy AI nowej generacji.

W czwartym kwartale roku obrotowego spółka wypracowała 3,6 mld USD przychodów, marżę brutto według zasad innych niż GAAP na poziomie 52,7% oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 5,71 USD. Najważniejsza była jednak zdolność do generowania gotówki: przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 1,3 mld USD, a wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po wydatkach inwestycyjnych, sięgnęły 1,1 mld USD. Seagate nadal wynagradzała akcjonariuszy — zmniejszyła zadłużenie o 302 mln USD oraz przekazała kolejne 283 mln USD w formie dywidend i skupu akcji własnych.

Wyniki pokazują, że spółka działa bardzo sprawnie. Wolne przepływy pieniężne odpowiadały za około 31% kwartalnych przychodów. To mocny wynik jak na producenta sprzętu, którego działalność w przeszłości była silnie uzależniona od cykli na rynku pamięci masowej. W całym roku obrotowym 2026 Seagate wygenerowała 3,1 mld USD wolnych przepływów pieniężnych i spłaciła 1,4 mld USD zadłużenia. Pokazuje to, że popyt związany z AI przekłada się na rzeczywiste środki pieniężne, a nie tylko na zainteresowanie inwestorów.

Rynek już jednak uwzględnia bardzo duże korzyści z rozwoju AI. Wykres GF Value pokazuje, że akcje Seagate były notowane po 996,49 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa wynosiła 184,26 USD. Oznacza to, że kurs znajdował się około 440,81% powyżej tej wartości.

Tak duża różnica wskazuje, że inwestorzy zakładają długi cykl wzrostu popytu na pamięć masową napędzanego przez AI. Jednocześnie pozostawia to niewiele miejsca na rozczarowanie. Dalszy rozwój spółki będzie zależał od tego, czy Seagate zdoła nadal zwiększać marże, utrzymać możliwość dyktowania cen oraz skutecznie zwiększać produkcję platformy Mozaic o większej gęstości zapisu w warunkach przyspieszającego popytu na dane związane ze sztuczną inteligencją.