Czy akcje Oracle (ORCL) są właściwie wycenione po rozszerzeniu współpracy z AWS?

Oracle rozszerzyła długoterminową współpracę z Amazon Web Services, aby przyspieszyć wdrażanie Oracle AI Database@AWS. Posunięcie to jeszcze silniej łączy działalność bazodanową Oracle z ekosystemem AWS.

W sierpniu spółka ogłosiła także kilka inicjatyw związanych ze sztuczną inteligencją, w tym Oracle Fusion Agentic Applications oraz partnerstwo dotyczące technologii kwantowych.

W ciągu ostatnich 30 dni kurs Oracle wzrósł o 16,01%. Nadal oznacza to jednak spadek o 25,07% od początku roku. Roczna całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy, uwzględniająca zmiany kursu i wypłaty dla inwestorów, obniżyła się o 40,45%. W dłuższym okresie sytuacja wygląda lepiej: pięcioletnia całkowita stopa zwrotu wyniosła 76,03%, co pokazuje, że inwestorzy posiadający akcje przez dłuższy czas nadal osiągnęli zyski.

Optymistycznie nastawieni inwestorzy wskazują na partnerstwa Oracle w obszarze AI oraz rekordowy portfel zamówień jako atuty, których rynek może jeszcze w pełni nie doceniać. Ostrożniejsi inwestorzy zwracają uwagę na wysokie nakłady kapitałowe na AI, rosnące zadłużenie oraz ryzyko rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy.

Najpopularniejsza teza: niedowartościowanie o 23,9%

Przy ostatnim kursie zamknięcia wynoszącym 146,65 USD za akcję najczęściej obserwowana teza wskazuje na wartość godziwą w wysokości 192,59 USD za akcję. Oznacza to istotną różnicę między bieżącą ceną a wartością wynikającą z przyjętych założeń.

Wycena opiera się na prognozie wysokich marż, szybkim wzroście zysków oraz określonym zestawie modeli wyceny. Po połączeniu tych założeń średnia ważona wartość godziwa Oracle wynosi 192,59 USD za akcję.

Ogólnie jednak Oracle wydaje się obecnie wyceniana prawidłowo.

Wynik: wartość godziwa 192,59 USD (niedowartościowana)

Mimo korzystnych założeń dotyczących rozwoju AI inwestorzy powinni obserwować rosnące zadłużenie Oracle. Ryzykiem pozostaje także sytuacja, w której wysokie wydatki na AI nie przełożą się na wyższe zyski.