CrowdStrike może zaskoczyć inwestorów 26 sierpnia

CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) ma przed sobą publikację wyników za II kwartał roku fiskalnego 2027, zaplanowaną na 26 sierpnia 2026 r. Wzrost przychodów spółki sięgnął około 26%, końcowa wartość rocznych powtarzalnych przychodów (ARR) wzrosła do 5,51 mld USD, a w I kwartale CrowdStrike po raz ósmy z rzędu przebił prognozy zysku na akcję. Dzięki wzrostowi przychodów o 25,57% i marży wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 34% spółka wyprzedza Palo Alto Networks, podczas gdy SentinelOne pozostaje w tyle pod względem skali ARR i rentowności według zasad GAAP.

### Wzrost przyspiesza przed rokiem fiskalnym 2027

Wzrost przychodów zwiększył się z 21,28% w II kwartale roku fiskalnego 2026 do 25,57% w I kwartale roku fiskalnego 2027. Zarząd podniósł całoroczne prognozy na rok fiskalny 2027 we wszystkich pozycjach.

Prognoza wzrostu nowo pozyskanego ARR została podniesiona o 520 punktów bazowych, do 27,7% w środkowym punkcie przedziału. Końcowa wartość ARR wyniosła 5,51 mld USD, a raport za I kwartał przyniósł ósme z rzędu przebicie prognoz zysku na akcję.

Rynki predykcyjne Polymarket oceniają na 0,887, czyli około 89%, prawdopodobieństwo przedłużenia tej serii podczas publikacji wyników w przyszłą środę. Uczestnicy wcześniejszych, rozstrzygniętych rynków dotyczących wyników CRWD prawidłowo przewidzieli rezultat w 100% przypadków.

### Rosnący biznes generuje gotówkę

Wolne przepływy pieniężne w I kwartale roku fiskalnego 2027 wyniosły 468,5 mln USD, czyli 34% przychodów. Wskaźnik Rule of 40, który łączy tempo wzrostu przychodów z marżą wolnych przepływów pieniężnych, wyniósł 59.

Zysk netto według zasad GAAP wyniósł 27,77 mln USD wobec straty 104,26 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna nieuwzględniająca wybranych kosztów (non-GAAP) wzrosła do 24%, czyli o 530 punktów bazowych.

W I kwartale CrowdStrike przeznaczył 176 mln USD na skup akcji własnych. Spółka ma jeszcze zgodę na wykorzystanie około 1,3 mld USD w ramach tego programu.

### Bezpieczeństwo sztucznej inteligencji może stać się głównym motorem wzrostu

Dyrektor generalny George Kurtz określił I kwartał mianem „momentu Mythos”. Poinformował również, że końcowa wartość ARR w obszarze AIDR wzrosła o ponad 250% w porównaniu z poprzednim kwartałem, a wartość potencjalnych kontraktów na II kwartał przekracza 50 mln USD.

Kurtz uważa, że AIDR oferuje większą szansę rozwoju niż EDR, ponieważ agenci tworzą siedem obszarów podatnych na atak zamiast jednego. Falcon jest partnerem przy premierze usług OpenAI Trusted Access for Cyber, Anthropic Project Glasswing oraz Google Agent Cloud. Sugeruje to, że sztuczna inteligencja może stać się kolejnym ważnym źródłem przychodów CrowdStrike.

### CrowdStrike na tle konkurencji

Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) jest najważniejszym punktem odniesienia dla CrowdStrike. CRWD rośnie jednak szybciej: wzrost przychodów wyniósł 25,57%, a marża wolnych przepływów pieniężnych 34%. Wyniki te przewyższają rezultaty PANW, którego model w większym stopniu opiera się na wolniej rosnącym biznesie zapór sieciowych. CrowdStrike jest przy tym wyceniany jako bardziej skoncentrowana na cyberbezpieczeństwie spółka typu pure play (działająca przede wszystkim w jednym segmencie).

SentinelOne (NYSE:S) bezpośrednio konkuruje z CrowdStrike w segmencie ochrony urządzeń końcowych. Jego baza ARR stanowi jednak tylko część 5,51 mld USD ARR CrowdStrike, a spółka nadal nie osiąga regularnie dodatniego wyniku netto według zasad GAAP. CrowdStrike właśnie poinformował natomiast o dodatnim zysku netto według GAAP.

Oceny analityków również wskazują na przewagę pozytywnych opinii: 41 rekomendacji to „kupuj”, a jedna to „sprzedawaj”.

### Jedno ryzyko szybko traci na znaczeniu

Inwestorzy pesymistycznie nastawieni do spółki nadal wskazują na utrzymujące się koszty związane z incydentem dotyczącym sensora Falcon z 19 lipca 2024 r. Wydatki związane z tym zdarzeniem spadły jednak do 16,2 mln USD w IV kwartale roku fiskalnego 2026.

Wolne przepływy pieniężne osiągnęły rekordowy poziom, rentowność według zasad GAAP stała się dodatnia, a zarząd podniósł prognozy dotyczące przychodów, ARR, zysku operacyjnego i zysku na akcję.

Warto obserwować CrowdStrike przed publikacją wyników 26 sierpnia.