Akcje rosną po wynikach Microsoft, rentowność 30‑letnich obligacji USA blisko poziomów z 2007 r.

Rynki globalne odbiły się w czwartek po danych o inflacji za czerwiec i po wynikach Microsoft. Dane sugerowały, że presja cenowa nie przyspieszyła, a wyniki Microsoft złagodziły obawy związane z kosztowną rozbudową projektów sztucznej inteligencji (AI).

Indeks cen PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index), miernik inflacji śledzony przez Rezerwę Federalną (Fed), spadł w czerwcu o 0,1% miesiąc do miesiąca. W ujęciu rocznym wyniósł 3,7%, co pokrywało się z oczekiwaniami ekonomistów.

Kontrakty terminowe na Nasdaq 100, indeks silnie zdominowany przez spółki technologiczne, wzrosły o 1,51%. Kontrakty na S&P 500 i Dow rosły odpowiednio o 0,60% i 0,35%.

Na rynkach azjatyckich pojawiły się jednak korekty. Koreański KOSPI spadł o 1,23%, kończąc trzeci z rzędu dzień na minusie.

Wyniki kwartalne Microsoftu zostały odebrane pozytywnie. Akcje Microsoft wzrosły w handlu przed otwarciem o 9,02% po deklaracji spółki, że spodziewa się nadal generować gotówkę do roku fiskalnego 2027. Z kolei Meta straciła 10,2% po wynikach, które uwidoczniły napięcia związane z kosztownymi zakładami na AI.

Analitycy Jefferies opisali sytuację obrazowo: Microsoft „trafił w jet stream”, podczas gdy Meta wciąż buduje pas startowy. Taki podział dynamiki spowodował, że inwestorzy szukają sygnałów, iż wydatki na AI zaczynają przynosić zwrot.

Na rynku długu presja utrzymywała się. Rentowność 30‑letnich obligacji skarbowych USA była blisko 19‑letnich maksimów i ostatnio wynosiła 5,2124%, po skoku powyżej 5,2% dzień wcześniej. Wzrost rentowności nasiliły wątpliwości dotyczące determinacji Rezerwy Federalnej (Fed) w walce z inflacją, po tym jak Fed utrzymał stopy procentowe bez zmian.

Trudność w odczytaniu następnego kroku Fed potęgowała decyzja przewodniczącego Kevina Warsha o rezygnacji z udzielania wskazówek co do przyszłej polityki (tzw. forward guidance). Oscar Munoz, szef działu ekonomii USA w TD Securities, ocenił, że unikanie przez Warsha udzielania takich wskazówek nieco osłabia wiarygodność i że rynek w pewnym momencie musi otrzymać jasne sygnały od Fed.

W Europie benchmark STOXX 600 wzrósł o 0,65%, a brytyjski FTSE 100 znajdował się blisko rekordu. Bank Anglii utrzymał stopy procentowe bez zmian w czwartek.

Globalny indeks MSCI All Country World Price poszedł w górę o 0,25% po dwóch sesjach spadków.

Dane makro pokazały też, że wzrost gospodarczy USA spowolnił w drugim kwartale, a deficyt handlowy się powiększył. Jednak siła fundamentów (underlying strength) została oceniona jako solidna.